A Galaxy Research reduziu sua estimativa para a aprovação da Lei CLARITY em 2026 para 30% após os legisladores divulgarem o texto final do projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, com disputas não resolvidas ameaçando o apoio bipartidário necessário para a aprovação.
Principais conclusões
- A Galaxy Research reduziu sua estimativa de aprovação do CLARITY Act de 50% para 30% à medida que as negociações no Senado enfrentam novos obstáculos.
- O projeto de lei de 616 páginas combina regras de estrutura de mercado de criptomoedas com disposições sobre ética, aplicação, custódia e stablecoins.
- Os apoiadores enfrentam um cálculo difícil de votos, pois os legisladores buscam os 60 votos necessários para superar um filibuster no Senado.
Galaxy Research reduz a previsão para a Lei CLARITY após o texto final do Senado
A Galaxy Research reduziu sua estimativa para a aprovação da Lei CLARITY em 2026 para 30% após o Senado divulgar o texto legislativo combinado, aumentando a pressão sobre os legisladores para resolver disputas antes do recesso de agosto.
A perspectiva revisada veio de Alex Thorn, chefe de Pesquisa Geral da Galaxy Research, após os legisladores publicarem o projeto de lei de 616 páginas, que combina propostas do Comitê de Agricultura do Senado e do Comitê Bancário do Senado com novas disposições abrangendo ética, aplicação, stablecoins e regras de custódia.
Thorn anteriormente estimou que o projeto tinha 50% de chance de se tornar lei após o avanço na comissão, mas a empresa reduziu sua perspectiva à medida que as negociações se tornaram mais difíceis e o calendário do Senado se apertou. A Galaxy Research anteriormente reduziu as probabilidades da Lei CLARITY para 50% à medida que os legisladores enfrentavam pressão crescente para concluir a legislação.
O chefe de pesquisa detalhou em um artigo de 24 de julho no X:
“Estamos reduzindo nossa estimativa da probabilidade de que a CLARITY se torne lei em 2026 para 30%.”
A matemática da votação no Senado cria desafio para o apoio bipartidário
O CLARITY Act contém 104 seções numeradas em quatro divisões e preserva várias prioridades do setor, incluindo proteções aos desenvolvedores, salvaguardas de auto-custódia e regras para intermediários de ativos digitais. O projeto também cria novas ferramentas de fiscalização voltadas contra fraudes relacionadas a cripto, incluindo golpes contra idosos e operações de “pig-butchering”, enquanto estabelece requisitos para custódios qualificados de ativos digitais.
Thorn destacou o desafio enfrentado pelos apoiadores:
A proposta pode nem mesmo ter uma maioria clara do partido no poder, muito menos os 60 votos necessários para superar um filibuster.
O cálculo da votação tornou-se o desafio central para os apoiadores, com os legisladores precisando de apoio bipartidário para fazer a legislação avançar no Senado.
Disposições éticas tornam-se ponto principal de desacordo
O último rascunho da Lei CLARITY introduziu uma nova divisão de ética que restringe certos altos funcionários governamentais e seus cônjuges de emitir ou patrocinar ativos digitais enquanto estiverem em cargo público.
A proposta estabelece requisitos de divulgação e atribui autoridade de aplicação ao Departamento de Justiça (DOJ). A disposição atraiu críticas de legisladores que desejam salvaguardas mais robustas contra conflitos de interesse e crimes financeiros.
Legisladores democratas envolvidos nas negociações pressionaram por regras éticas mais rigorosas, proteções ao consumidor, salvaguardas contra finanças ilícitas e disposições de integridade do mercado. Sete democratas, incluindo os senadores Mark Warner, Angela Alsobrooks, Cory Booker, Catherine Cortez Masto, Ruben Gallego, John Hickenlooper e Raphael Warnock, disseram que o texto atual foi insuficiente. A senadora dos EUA Elizabeth Warren (D-MA) criticou separadamente o rascunho, exigindo medidas mais fortes para prevenir crimes financeiros.
A disputa adicionou outro desafio para os negociadores que tentam construir apoio para a legislação antes do recesso de agosto do Senado.
O setor de criptomoedas observa a janela legislativa
O CLARITY Act estabeleceria regras federais para classificações de ativos digitais, supervisão de exchanges, requisitos de custódia e responsabilidades regulatórias entre a U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC). O framework tem atraído atenção de empresas e investidores de cripto que buscam regras mais claras para operar nos Estados Unidos.
Com o Senado se aproximando de seu recesso de agosto, a janela legislativa restante tornou-se um fator chave para a perspectiva do projeto. Empresas de cripto e eleitores continuam observando se os legisladores conseguirão resolver desacordos e avançar com a legislação antes que as prioridades do ano eleitoral reconfigurem a agenda do Congresso.
O debate segue um esforço mais prolongado para criar regras federais para o mercado de criptomoedas, com os legisladores anteriormente enfrentando dificuldades para finalizar um framework. A última rodada de negociações manteve o futuro do CLARITY Act incerto enquanto os apoiadores trabalham para superar divisões políticas.
As disposições éticas permanecem um dos principais pontos de desacordo, com legisladores debatendo responsabilidade governamental, padrões de supervisão e proteções contra crimes financeiros. Legisladores democratas criticaram o rascunho da Lei CLARITY após levantarem preocupações sobre as salvaguardas da proposta.