Autor:William M. Peaster, redator sênior do Bankless
Compilado por: Jia Huan, ChainCatcher
Fake World Assets (FWA) é um protocolo on-chain para obtenção aleatória de NFTs lançado pela TokenWorks. Os depositantes inserem NFTs juntamente com uma quantidade específica de ETH em um pool; os compradores recebem aleatoriamente uma posição de NFT com base no preço do pool e podem escolher manter o NFT ou aceitar a oferta de recompra do depositante original. O autor deste artigo revela ser usuário do FWA e detentor de $FWA, portanto, suas conclusões apresentam uma posição claramente favorável.
Os céticos consideraram os Fake World Assets lançados pela TokenWorks como um produto com vida útil limitada: mais uma aplicação on-chain que atrai usuários com sorteios aleatórios e recompensas em tokens, cuja popularidade desapareceria assim que o período inicial de recompensas em $FWA terminasse.
Divulgo primeiro o conflito de interesses: sou usuário do FWA e também detentor de $FWA, portanto, o texto a seguir inevitavelmente carrega um viés de apoiador. No entanto, acredito que o último mês já forneceu evidências suficientes para demonstrar que este projeto não é apenas uma onda passageira.
Como mencionei no mês passado no Guia de Iniciação do FWA, a maior dúvida no início do projeto era se o mecanismo de gacha on-chain ainda poderia funcionar após o período de liberação inicial de 15 dias dos prêmios de $FWA.
Hoje, o FWA completou um mês desde seu lançamento na Ethereum, e o período inicial de recompensas também terminou, mas a roda da economia de seu token não parou — continua em funcionamento e sendo ajustada. Ao mesmo tempo, a plataforma começou a acumular dados reais e observáveis de negócios, e o ecossistema de extensão construído em torno do protocolo central também está crescendo.
Aqui estão os principais motivos pelos quais estou bullish no FWA e as próximas pistas mais importantes para acompanhar.
Um, volume modesto, mas receita entre as principais
De acordo com o painel de dados FWA Pulse, o volume acumulado do FWA ultrapassou 17.239 ETH, com mais de 162.000 liquidações de sorteios concluídas; atualmente, ainda existem mais de 5.400 posições em aberto, com valor bloqueado de aproximadamente 1.108 ETH.
As taxas acumuladas pelo protocolo já ultrapassaram 1.777 ETH, das quais aproximadamente 406 ETH foram usados para recomprar $FWA e cerca de 138 ETH permanecem na reserva. Para um protocolo que está no ar há apenas um mês, esses números não são pequenos.
FWA também se tornou uma fonte significativa de consumo de Gas na rede principal da Ethereum. No pico da atividade em 25 de julho, chegou a ser o maior único consumidor de Gas da rede, superando temporariamente a Tether e a Circle. A comunidade brincou que o FWA está "salvando a Ethereum" criando atividade na cadeia. Independentemente de gostar ou não de NFTs sorteados aleatoriamente, isso demonstra pelo menos que a rede principal da Ethereum ainda consegue suportar picos de atividade trazidos por novas aplicações.
O analista anônimo Purposeful em seguida organizou os dados iniciais do FWA sob os pontos de vista de receita e valoração. Em termos de receita por detentor de token, o FWA多次入列以太坊收入最高的协议；在部分日期，其收入甚至超过 Pendle、Sky 与 Uniswap 的总和，并进入整个加密行业协议收入前十。
Purposeful aponta que, medido pela razão entre a avaliação totalmente diluída e a receita anualizada dos detentores de tokens, o $FWA apresenta múltiplos de avaliação anualizados com base nos dados de 24 horas, 7 dias e 30 dias de aproximadamente 1,3x, 1,3x e 2,3x; alguns protocolos comparáveis estão na faixa de 29 a 237x. Segundo essa lógica, mesmo que a receita do FWA não cresça significativamente, caso o mercado atribua a ele uma avaliação mais próxima à dos demais protocolos similares, pode haver um espaço significativo para reavaliação de valor.
Dois: Os desenvolvedores estão construindo espontaneamente um ecossistema
Nos últimos trinta dias, uma das mudanças mais notáveis no FWA foi o aumento no número de desenvolvedores de terceiros construindo produtos sobre o protocolo principal. Esses projetos não são liderados pela TokenWorks, mas surgem espontaneamente graças à composibilidade sem permissão do protocolo.
Os projetos representativos já lançados incluem:
FWAAH: Uma interface alternativa desenvolvida por Austin Griffith.
Pull Pool: Uma ferramenta de coleta lançada pelo artista on-chain ripe. Os participantes podem reunir ETH para acelerar a obtenção de posições FWA e receber distribuições proporcionalmente aos seus investimentos, juntamente com recompensas em $FWA.
LFWA: Um tesouro de liquidez FWA lançado por madame/acc, que gera $FWA e taxas de ingresso por meio de grandes posições compartilhadas, além de incluir um mini-jogo chamado "Rei da Colina": comprando ingressos, você se torna temporariamente o "rei"; se ninguém desafiar dentro do prazo estipulado, você receberá a recompensa do tesouro.
FWAP: ou seja, Fake World Asset Pools, desenvolvidos por Quit e Jameson. Este pool compartilhado emparelha os NFTs e ETH fornecidos pelos depositantes com o valor mínimo de suporte, inserindo-os no FWA, e os executores processam continuamente essas posições, distribuindo lucros e prejuízos entre os participantes e recompensas em $FWA.
Gacha Battles: Um jogo multiplayer de sobrevivência desenvolvido por Eric Conner. Os jogadores retiram NFTs diretamente do pool de fundos em tempo real da FWA, e o jogador com a posição mais alta em ETH no final da rodada ganha todo o prêmio.
FWA.gg: Outra aplicação de jogo desenvolvida por hov, que adiciona batalhas de pacotes de cartas um contra um e um prêmio em expansão contínua ao mecanismo de extração da FWA, com planos futuros de integrar mercados de previsão na cadeia.
Esses projetos não foram desenvolvidos pela TokenWorks nem obtidos por meio de recrutamento ativo da equipe. Para um protocolo ainda em estágio inicial, essa atividade de desenvolvimento espontânea, descentralizada e criativa é um sinal importante de sua capacidade de estabelecer vitalidade de longo prazo.
三. FWAIR abre novos caminhos para emissão e distribuição de NFTs
O novo mecanismo lançado pela FWA FWAIR Launches permite que uma nova série de NFT entre diretamente no pool compartilhado de sorteios da FWA, sem a necessidade de realizar uma emissão tradicional de mint separada.
A lógica básica é: os apoiadores primeiro usam ETH para respaldar as posições na série a ser lançada; após todas as posições estarem totalmente respaldadas, a série entra no pool de fundos FWA. A partir de então, o artista não depende mais apenas da receita única de lançamento, mas pode receber taxas continuamente das atividades do pool de fundos.
O primeiro projeto de teste FWAIR PFPs, criado pela TokenWorks, contém 111 PFPs, cada um respaldado por 0,25 ETH. De acordo com o relatório de análise publicado por Adam 复盘报告, 591 carteiras realizaram 17.735 tentativas de compra para obter esta série. Segundo o autor, isso tornou aquele dia o segundo com mais tentativas de sorteio e maior gasto em ETH desde o lançamento do FWA.
Isso significa que mais lançamentos semelhantes têm potencial para se tornar catalisadores de crescimento para o FWA, e não apenas tendências de curto prazo.
O segundo projeto FWAIR é o Save ETH do artista Sterling Crispin. A série inclui 1.000 NFTs totalmente na cadeia, com tema voltado para preservar a história inicial do Ethereum, acompanhada por um jogo de cartas que exige 0,05 ETH de suporte por posição. Na publicação original, a série estava programada para ser lançada às 12:00 (horário da costa leste dos EUA) em 27 de agosto; TokenWorks confirmou posteriormente que o projeto já abriu o suporte em ETH para carteiras na lista branca.
Quatro: Os pools personalizados abrirão o próximo estágio de espaço
Os resultados atuais da FWA são principalmente baseados na infraestrutura da primeira versão. Os dois desenvolvedores da TokenWorks ainda podem continuar expandindo o protocolo subjacente, sendo a funcionalidade mais próxima do lançamento a oferta de opções mais flexíveis de personalização para pools, começando pelo "pool de fundos do usuário".
As demandas anteriormente coletadas pela equipe incluíam: não exigir mais ETH ao depositar NFTs, criar pools separados por categorias específicas, como pool de Pokémon, pool de NFTs de blue-chip e pool de novas emissões, além de definir prazos claros para retirada. Uma vez abertos, os pools próprios dos usuários podem levar ao surgimento de mais jogos e produtos.
Além disso, os FWAIR PFPs podem obter qualificação para implantação antecipada de pools personalizados por meio de staking. Isso também demonstra que está se formando uma relação de sinergia mais complexa entre o protocolo FWA e seus produtos adjacentes: a seleção aleatória direciona a demanda para NFTs existentes, novas séries atraem demanda de colecionadores, e NFTs com benefícios funcionais criam demanda por retenção a longo prazo.
V. O FWA já ultrapassou a fase da "moda passageira"
Será que o FWA pode evoluir de uma aplicação de gacha on-chain para um principal mercado de ativos digitais? O pool de capital principal conseguirá continuar incorporando ativos mais diversos? O ciclo da economia de tokens conseguirá operar a longo prazo? Essas questões ainda não têm respostas e precisam ser observadas.
Mas atualmente, pelo menos pode-se confirmar: mesmo após o término do período inicial de recompensas, o FWA acumulou dados de negócios consideráveis; um ecossistema de terceiros está se formando e novas funcionalidades estão sendo adicionadas gradualmente. Ao mesmo tempo, ele também traz atividade real para a rede principal da Ethereum por meio do consumo contínuo de Gas, servindo não apenas aos usuários que gostam de NFTs aleatórios.
Considerando todos os fatores acima, minha análise sobre o FWA é claramente positiva. Após um mês de lançamento, ele não desapareceu rapidamente, mas trouxe um nível de atividade raro nos últimos anos para o mercado de NFTs, que estava há muito tempo inativo.
Em seguida, o que mais me interessa é se o FWAIR Launches se tornará um canal importante de distribuição de NFTs e quais novos mecanismos surgirão sobre o protocolo principal — seja provenientes da TokenWorks ou de desenvolvedores da comunidade.
Se você anteriormente considerou o FWA como um produto novo mas passageiro, ou ainda não o compreendeu seriamente, ele merece pelo menos uma nova observação.