Os custos de empréstimo da França agora são maiores que os da Itália. Os distúrbios de fim de semana impulsionaram a taxa de juros a 10 anos da França para cerca de 4,85% na segunda-feira, o maior aumento no G7.
A Itália, longamente vista como o mutuário mais arriscado da Europa, paga cerca de 4,52%. Para as famílias francesas, esse gap já está atingindo hipotecas, poupança e empregos.
Por que os custos na França estão disparando
Os protestos sobre as condições escolares e o custo de vida tornaram-se violentos neste fim de semana. As autoridades prenderam cerca de 2.400 pessoas, relatou o Guardian.
Os investidores monitoram a diferença entre os rendimentos de títulos de 10 anos da França e da Alemanha como indicador do risco francês. Atualmente, está próximo de 145 pontos-base, ou 1,45 ponto percentual. No início de setembro, estava em torno de 85.
Enquanto isso, o déficit deverá atingir 5,4% do produto interno bruto (PIB) este ano. O limite da UE é de 3%.
O Primeiro-Ministro Sébastien Lecornu precisa de cerca de €54 bilhões em poupança para 2027. No entanto, ele não possui maioria parlamentar.
Com a França já enfrentando um cenário fiscal difícil e a eleição de 2027 se aproximando, o fim de semana adiciona outra camada de risco político para os mercados.
Jim Reid, analista do Deutsche Bank
As ações francesas estão sinalizando um aviso?
O CAC 40, o índice de referência da França, opera cerca de 10% abaixo do seu pico de agosto. Cada recuperação desde então estacionou em níveis mais baixos.
Na segunda-feira, recuou novamente abaixo do suporte próximo a 7.890. O próximo piso está em torno de 7.510.
Os bancos lideraram a queda. O BNP Paribas, o Crédit Agricole e a Société Générale caíram mais de 2% cada um, segundo o Telegraph.
O que as famílias francesas devem verificar agora?
- Hipotecas. A taxa média de 20 anos atingiu 3,66% em outubro, em comparação com 3,17% no início deste ano, segundo o broker Pretto. Em um empréstimo de €250.000, isso representa um acréscimo de cerca de €63 por mês. Os compradores podem se beneficiar ao garantir uma oferta de taxa por escrito precocemente.
- Poupança. O Livret A, conta de poupança isenta de impostos da França, paga 1,70%, aproximadamente igual à inflação. Contribuintes com renda mais baixa elegíveis recebem 2,50% na conta LEP, baseada em critérios de renda. Os depósitos bancários permanecem protegidos até €100.000 por banco.
- Seguro de vida. Os fundos em euros em políticas de assurance-vie retornaram em média 2,63% em 2025. Rendimentos mais altos de títulos tendem a elevar gradualmente esses retornos.
- Empregos e lojas. A Carrefour espera custos de reparação acima de €10 milhões, com alguns funcionários da franquia colocados em licença não remunerada. Esse programa estatal paga 60% do salário bruto. Muitas políticas de loja exigem relatórios de roubo dentro de dois dias úteis.
- Viagens e importações. O euro caiu para cerca de US$ 1,12, próximo ao menor nível desde maio de 2025. Viagens e bens cotados em dólar agora custam mais.
A revisão da Moody’s de sexta-feira pode quebrar o ciclo?
A Moody’s revisa a classificação Aa3 da França em 23 de outubro, com uma perspectiva negativa já atribuída, segundo a agência de dívida nacional agency. A S&P segue em 27 de novembro.
Uma rebaixamento poderia pressionar ainda mais as taxas de juros. Por sua vez, isso alimentaria os custos de vida que provocaram os protestos.
Com uma eleição prevista para a próxima primavera, os rendimentos dos títulos podem se tornar o indicador mais claro do que esse descontentamento custa às famílias.
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