Vinte anos atrás, empresários chineses iam a Silicon Valley para aprender; hoje, investidores e empreendedores estrangeiros viajam em sentido contrário para visitar Shenzhen, Hangzhou, Xangai e outras cidades, examinando empresas chinesas de tecnologia em IA, robótica e veículos elétricos.

Autor do artigo, fonte: Lingxiao - Investidor em tecnologia

Vinte anos atrás, empresários chineses iam aos Estados Unidos, e a parada mais importante era a Silicon Valley. Visitavam o Google para ver a internet, a Apple para ver produtos, Stanford para ver inovação e Sand Hill Road para ver capital de risco.

Naquela época, havia uma divisão de trabalho muito clara para a indústria tecnológica em todo o mundo: os Estados Unidos se encarregavam da invenção e a China da fabricação.

Mas vinte anos depois, surgiu um fenômeno interessante: a direção começou a se inverter. Em 3 de setembro, a Reuters relatou que cada vez mais investidores, empreendedores e executivos estrangeiros estão viajando especificamente para Shenzhen, Hangzhou, Xangai, Pequim e Hefei para visitar empresas chinesas de inteligência artificial, robótica, veículos elétricos e manufatura avançada, e isso já não se trata de viagens isoladas de indivíduos, mas começou a se tornar um negócio.

A instituição de pesquisa de Xangai, Baiguan, organiza uma visita tecnológica de cinco dias com taxas que chegam a US$ 15.000; outra empresa de visitas tecnológicas de Xangai, GloPen, relatou um aumento de 50% na procura para 2026, com clientes principalmente da Europa e de Cingapura, e atualmente organiza mais de 100 visitas empresariais de um dia por mês. Até mesmo a visita a fábricas tornou-se um recurso escasso. Desde março de 2024, a fábrica de automóveis da Xiaomi em Pequim já recebeu mais de 250.000 visitantes, e alguns ingressos obtidos por sorteio são vendidos online por até RMB 2.000.

Essas pessoas viajam milhares ou até dezenas de milhares de dólares para a China não para visitar uma fábrica comum. O que realmente querem saber é: por que as empresas de tecnologia da China são tão rápidas?

Este pode ser um dos maiores cambios que estão ocorrendo hoje na competição tecnológica global. No passado, as pessoas estudavam a China para entender por que ela conseguia fabricar coisas tão baratas; hoje, cada vez mais pessoas estudam por que a China consegue transformar uma ideia em um produto tão rapidamente. Essas duas perguntas parecem semelhantes, mas por trás delas estão duas eras completamente diferentes.

01 O mundo está reassessando o "Feito na China"

Nos últimos décadas, qual foi o rótulo mais profundo associado a "Made in China"? Custo. A mão de obra barata, as fábricas enormes e o sistema de exportação completo fizeram da China a fábrica do mundo. Mas se ainda se compreende a indústria chinesa hoje como "manufatura de baixo custo", isso provavelmente já está severamente desatualizado.

Um dado mais direto é: na metade dos anos 1990, a China representava aproximadamente 5% da produção manufacturera global; hoje, esse número está próximo de 30%. Em outras palavras, cerca de um terço de cada três reais produzidos pela indústria mundial vêm da China.

Mais importante ainda, não só a quantidade mudou, mas também a estrutura. Antes, a China exportava roupas, sapatos, brinquedos e eletrodomésticos; hoje, os produtos de exportação cada vez mais importantes tornaram-se veículos elétricos de energia renovável, baterias de energia, energia fotovoltaica, drones, robôs industriais e hardware inteligente.

Isso significa que a fabricação na China está passando por uma atualização muito importante: da “centro de custos” para “infraestrutura de inovação”.

Veículos elétricos novos são o exemplo mais típico. Em 2025, foram produzidos cerca de 22 milhões de veículos elétricos em todo o mundo, dos quais aproximadamente 16 milhões foram produzidos na China, representando quase três quartos da produção global de veículos elétricos. A China também possui mais de 80% da capacidade de produção de células de bateria, cerca de 85% da capacidade de produção de materiais catódicos e mais de 90% da capacidade de produção de materiais anódicos. Isso significa que grande parte da cadeia de suprimentos central por trás de uma empresa de veículos elétricos novos pode ser encontrada na China. Assim, as empresas chinesas de veículos elétricos novos adquiriram uma capacidade muito importante: iteração rápida.

Antigamente, desenvolver um carro por cinco ou seis anos era normal; hoje, o ritmo da competição no mercado chinês de veículos elétricos e novas energias tornou-se tão rápido que muitas montadoras tradicionais têm dificuldade em se adaptar. O que os consumidores precisam? Cabine inteligente, assistência à direção, velocidade de carregamento, autonomia, geladeira, tela, ecossistema de software... O mercado responde, as empresas ajustam seus produtos e os fornecedores acompanham as mudanças, lançando novos modelos novamente.

Então, o que realmente vale a pena estudar não é “por que os automóveis chineses são baratos”, mas sim por que as empresas automobilísticas chinesas conseguem iterar tão rapidamente.

02 O verdadeiramente aterrador não é o "Made in China", mas a iteração chinesa

Veja os robôs. Em 2024, 54% dos robôs industriais instalados em fábricas em todo o mundo foram instalados na China, com cerca de 295.000 robôs industriais instalados em um ano. Isso significa que, para cada dois robôs industriais adicionados globalmente, mais de um entra nas fábricas chinesas. O total de robôs industriais em operação nas fábricas chinesas já supera 2 milhões.

A importância deste conjunto de dados supera até mesmo o número de robôs fazendo cambalhotas que vemos em vídeos curtos, pois a IA e os robôs realmente entram na indústria não em apresentações palco, mas em fábricas, realizando soldagem, transporte, classificação, montagem, inspeção de qualidade e logística.

Esses cenários geram dados reais todos os dias e expõem problemas dos robôs diariamente, formando-se assim uma roda de feedback extremamente crucial: robôs entram nas fábricas, obtêm dados reais, expõem problemas de engenharia, a cadeia de suprimentos é aprimorada, os custos caem, mais fábricas adotam e obtêm ainda mais dados. É aí que reside o verdadeiro poder da indústria. O laboratório resolve “se é possível fazer”, a indústria resolve “se é possível fazer dez mil vezes por dia”, e o capital finalmente se importa com “se é possível fazer um bilhão de vezes com custo suficientemente baixo”.

Entre essas três questões, a diferença não é apenas uma questão de tecnologia, mas sim um sistema industrial inteiro.

03 O que Shenzhen realmente vende ao mundo não é um robô

Então, por que uma das cidades centrais desta rodada de visitas tecnológicas no exterior é Shenzhen? Porque o que sempre vale a pena estudar em Shenzhen não é nenhuma empresa específica, mas sim a densidade industrial por trás dela.

Você quer criar um robô e precisa de chips, câmeras, LiDAR, sensores, motores, redutores, esferas de rolamento, baterias, peças estruturais, moldes, sistemas de controle, software, fábricas terceirizadas, equipamentos de teste e logística. Se essas empresas estiverem dispersas em cinco países, uma alteração no design pode significar semanas de comunicação; mas se esses fornecedores estiverem concentrados em uma rede industrial altamente densa, as coisas são totalmente diferentes. Os engenheiros identificam um problema pela manhã e encontram o fornecedor à tarde; alguns dias depois, produzem uma nova amostra; descobrem que o custo é muito alto e trocam o material; percebem que a estrutura é inadequada e modificam o molde; assim que a primeira geração chega ao mercado, desenvolvem imediatamente a segunda com base no feedback dos clientes. Assim, o que realmente é comprimido é o tempo.

O que realmente se formou em Shenzhen não é uma cadeia de suprimentos simples, mas um imenso "compressor de tempo tecnológico".

Drones são um caso extremo. Shenzhen possui mais de 1.500 empresas relacionadas a drones, e as empresas de Shenzhen já responderam por cerca de 74% do mercado global de drones de consumo. A DJI, de Shenzhen, detém, segundo estimativas de instituições de pesquisa do setor, entre 70% e 80% do mercado global de drones não militares e não governamentais.

Por que essa indústria está concentrada em Shenzhen? A resposta não é apenas porque aqui nasceu a DJI, mas porque os componentes necessários para drones — motores, baterias, câmeras, transmissão de vídeo, chips, peças estruturais, gimbals, software e capacidades de fabricação precisa — já existem nessa rede industrial.

Não foi uma grande empresa que criou toda a cadeia de valor; em certa medida, foi uma rede industrial suficientemente densa que facilitou a constante emergência de grandes empresas.

04 Na China, o que realmente surgiu foi um "campo de compressão industrial"

Então, estou cada vez mais disposto a usar uma palavra para descrever a capacidade que está se formando na indústria de tecnologia da China hoje: campo de compressão industrial.

O que é um centro de compressão industrial? É reunir tecnologia, engenheiros, cadeia de suprimentos, fabricação, capital, mercado e cenários de aplicação em uma rede industrial altamente densa.

Visto isoladamente, a China não possui necessariamente uma vantagem absoluta em nenhum dos aspectos. Os Estados Unidos ainda possuem algumas das melhores universidades do mundo, um sólido sistema de pesquisa básica, empresas líderes globais em chips de IA e uma vasta rede de capital de risco na Vale do Silício. No entanto, o que realmente torna a China especial é o fato de que muitos elementos tecnológicos estão começando a se aproximar fisicamente uns dos outros.

Essa proximidade gera um efeito multiplicador enorme. As empresas automotivas precisam de baterias, as empresas de baterias precisam de materiais, e as empresas de materiais precisam de energia; robôs precisam de motores, sensores e baterias; drones precisam de chips, visão e comunicação; IA precisa de servidores, e servidores precisam de chips, eletricidade e data centers. Assim, diferentes indústrias começam a se alimentar mutuamente, e a tecnologia não avança mais ao longo de uma única cadeia de valor, mas sim constantemente se entrelaça em uma vasta rede industrial.

É por isso que o que mais vale a pena estudar na China hoje não é mais uma única empresa, mas sim por que tantas indústrias conseguem evoluir rapidamente ao mesmo tempo aqui.

05 Um caso ainda mais importante: por que a Tesla instalou sua Gigafactory em Xangai?

Entender a cadeia de suprimentos da China tem ainda um caso clássico: a fábrica gigante da Tesla em Xangai.

No passado, muitas pessoas compreendiam esta fábrica apenas por um único raciocínio: o grande mercado chinês. Mas o que realmente merece destaque é o significado industrial que ela acabou formando. A fábrica de Xangai não apenas atende ao mercado chinês, mas também se tornou uma base importante para o sistema de exportação global da Tesla. Até o segundo trimestre de 2026, mais da metade dos veículos produzidos na fábrica de Xangai da Tesla foram destinados à exportação. Uma das empresas de automóveis tecnológicos mais representativas dos Estados Unidos transformou sua fábrica na China em um importante nó de produção para mercados como a Europa e a Ásia-Pacífico — e a resposta por trás disso ainda se resume a algumas palavras-chave: cadeia de suprimentos, eficiência, escala e cluster industrial.

É por isso que o chamado "desacoplamento" de hoje é muito mais complexo do que uma simples frase política. Uma fábrica pode ser transferida, mas as centenas de fornecedores ao redor dela, dezenas de milhares de engenheiros, sistemas logísticos, sistemas de moldes, sistemas de materiais e décadas de experiência de engenharia acumulada não podem ser copiados com um clique. O verdadeiro valor nunca está na própria fábrica, mas na rede invisível de colaboração industrial que a sustenta e continua a aumentar a eficiência.

06 Na era da IA, por que a manufatura se tornou ainda mais importante?

Muitas pessoas podem se perguntar: Na era da IA, não deveria ser o algoritmo o mais importante? Por que ainda discutir manufatura? Pelo contrário, quanto mais a IA avançar, maior pode se tornar a importância da manufatura.

Devido à revolução da internet nas últimas duas décadas, que ocorreu principalmente no mundo digital. Google, Facebook, TikTok, WeChat — todos são essencialmente software, e a maior característica do software é que o custo de cópia é quase zero: uma vez desenvolvido um app, ele pode rapidamente alcançar centenas de milhões de usuários. Mas a próxima fase da IA está entrando em outro mundo: a IA física. Robôs, veículos autônomos, drones, óculos de IA, automóveis inteligentes, fábricas inteligentes, sistemas de armazenamento de energia, terminais de IA — quando a inteligência artificial começar a ter um “corpo”, a questão muda completamente.

A IA já não precisa apenas de GPUs, mas também de motores, redutores, sensores, baterias, câmeras, materiais, fábricas e cadeias de suprimento. Até 2024, mais de 4,7 milhões de robôs industriais já estavam em operação no mundo inteiro, com mais de 500.000 novos sendo adicionados anualmente, e a China representa mais da metade da instalação global de novos robôs industriais. Isso significa que a primeira metade da IA pode ter ocorrido nos servidores, mas a segunda metade da IA provavelmente ocorrerá nas fábricas.

Neste momento, a capacidade de manufatura acumulada pela China nas últimas décadas adquiriu repentinamente um novo significado estratégico.

07 O que realmente precisa ser reavaliado em termos de capital é a "capacidade de industrialização"

Do ponto de vista do investidor, acho que há uma mudança ainda maior por trás disso. No passado, o que os investidores em tecnologia mais perguntavam era: “Quanto sua tecnologia é mais avançada?” Essa pergunta continuará sendo importante no futuro, mas talvez seja necessário acrescentar outra: “Quão rápido é sua velocidade de industrialização?”

Como a IA está reduzindo o custo da disseminação do conhecimento, um modelo com seis meses de vantagem pode ser rapidamente alcançado pelos concorrentes; um algoritmo com um ano de vantagem não necessariamente criará uma barreira de dez anos; e muitas inovações tecnológicas, após surgirem, são rapidamente compreendidas e imitadas por engenheiros em todo o mundo. Assim, o que realmente será difícil de replicar no futuro pode se tornar cada vez mais “pesado”: cadeias de suprimentos, experiência de engenharia, capacidade de fabricação, clusters industriais, redes de clientes, cenários de aplicação e vantagens de escala. Esses elementos não parecem tão atraentes quanto um novo modelo de IA, mas podem constituir uma fortificação muito mais sólida.

Hoje, a BYD é claramente evidente. Em agosto de 2026, as vendas globais da BYD atingiram cerca de 440.000 unidades, um aumento de 17,8% em relação ao ano anterior; mas o que realmente merece atenção é que suas vendas no exterior naquele mês atingiram cerca de 189.000 unidades, um aumento de mais de 134% em relação ao ano anterior. Já no primeiro semestre de 2026, a BYD registrou pela primeira vez uma mudança muito importante: a receita no exterior superou a receita doméstica na China.

Isso significa que as empresas chinesas de tecnologia e manufatura estão entrando na próxima fase. Antes, era China produzindo e marcas globais vendendo; depois, tornou-se marcas chinesas, produção chinesa e venda no mercado chinês; agora, começa a evoluir ainda mais para marcas chinesas, tecnologia chinesa, cadeia de suprimentos chinesa e venda no mercado global. É nisso que o “Feito na China” realmente merece uma nova avaliação de capital.

08 Mas também devemos reconhecer: a China não venceu todas as competições tecnológicas.

Aqui é essencial manter a clareza. “Estrangeiros vêm à China para estudar tecnologia” não significa de forma alguma que “a China já lidera completamente os Estados Unidos”. Se for escrito assim, este artigo não tem valor. Os Estados Unidos ainda detêm uma grande quantidade de propriedade intelectual de ponta, possuem o grupo mais poderoso de empresas de tecnologia do mundo, um sistema universitário de elite, um sistema de capital de risco e uma capacidade de pesquisa básica extremamente forte. Em chips avançados de IA, software básico, certos instrumentos científicos, algoritmos originais e áreas de pesquisa前沿, a China ainda apresenta lacunas significativas. Até mesmo os participantes da visita tecnológica à China mencionados na reportagem da Reuters alertaram que empresas de tecnologia não chinesas ainda detêm grande parte do mercado global, propriedade intelectual mais avançada e lucros substanciais.

Então, o que realmente vale a pena discutir não é quem já “venceu”, mas sim que o sistema de avaliação da competição tecnológica global está mudando. No passado, avaliava-se a força tecnológica de um país primeiro por meio de artigos científicos, patentes, laboratórios e empresas de ponta; no futuro, será necessário adicionar um novo indicador: a velocidade de industrialização. Ainda é importante saber se a tecnologia é líder, mas um número crescente de valor comercial dependerá finalmente da capacidade da tecnologia de se transformar, em um tempo suficientemente curto, em produtos reais, estáveis, replicáveis e escaláveis.

09 O que realmente será disputado no futuro pode ser o "tempo tecnológico"

Se observarmos a competição tecnológica dos últimos cem anos de forma comprimida, percebemos uma regra muito interessante. A Primeira Revolução Industrial disputou máquinas, a Segunda Revolução Industrial disputou eletricidade e produção em escala, a Revolução da Informação disputou chips e software, a Revolução da Internet disputou tráfego e efeitos de rede, e a era da IA pode finalmente disputar um recurso ainda mais abstrato: o tempo.

Quem conseguir treinar modelos mais rápido, quem conseguir fabricar chips mais rápido, quem conseguir construir data centers mais rápido, quem conseguir produzir robôs mais rápido, quem conseguir reduzir custos mais rápido e quem conseguir levar uma tecnologia a cem milhões de usuários mais rápido — o fator que finalmente determinará a vantagem competitiva pode ser a mesma variável: quanto tempo leva, desde o surgimento de uma tecnologia, até sua aplicação comercial em escala?

No passado, a maior vantagem da China era o custo; no futuro, a verdadeira vantagem da China que merece atenção pode gradualmente se tornar a velocidade. E por trás da velocidade não está apenas um simples “concorrer por preço”, mas sim o resultado de todo um sistema industrial atuando em conjunto.

Um país que consegue continuamente reduzir o ciclo de “identificar um problema, desenvolver um produto e escalá-lo” está, em essência, disputando um novo fator de produção — o tempo tecnológico. Quem conseguir comprimir o tempo tecnológico mais rapidamente terá maior probabilidade de estabelecer vantagem de escala na próxima rodada de competição industrial.

10 Por que o mundo começou a vir para a China?

Então, ao revisitar agora os investidores e empresários estrangeiros que vieram a Shenzhen, Hangzhou e Xangai, percebe-se que o que eles realmente querem entender pode não ser nenhum robô específico, nem nenhum carro elétrico em particular, nem mesmo nenhuma empresa estrela. O que eles realmente buscam compreender é: por que tudo isso está acontecendo simultaneamente e com tanta intensidade na China? Por que os robôs podem ser produzidos em massa rapidamente? Por que os carros elétricos podem ser iterados rapidamente? Por que os drones conseguiram formar uma cadeia de suprimentos completa? Por que um empreendedor de hardware consegue encontrar fornecedores tão rapidamente? Por que uma nova tecnologia pode entrar tão rapidamente no mercado real para ser testada?

Por trás dessas perguntas, na verdade, há uma única resposta: a China está evoluindo de “fábrica do mundo” para um imenso laboratório industrial.

No passado, o mundo enviava os projetos para a China, que era responsável por fabricá-los. Uma nova possibilidade está surgindo: a pesquisa e desenvolvimento, o design, a engenharia, a fabricação, o mercado e a iteração estão começando a formar um ciclo fechado no mesmo local. Assim que esse ciclo for realmente estabelecido, o significado será completamente diferente, pois a fabricação não será mais apenas o último passo da inovação — a própria fabricação começará a participar da inovação.

O mundo está hoje reconsiderando a China, e o que realmente está sendo estudado não é o sucesso de um único produto, mas sim esse mecanismo de eficiência que comprime tecnologia, indústria e mercado juntos.

Conclusão

Há vinte anos, empresários chineses iam à Silicon Valley para aprender como criar o futuro. Hoje, cada vez mais pessoas vêm à China para estudar como transformar o futuro em realidade mais rapidamente. Esse pode ser o verdadeiro e significativo cambio de época por trás da tendência de "estrangeiros começando a vir à China para aprender tecnologia".

O futuro verdadeiramente poderoso país tecnológico não se limitará a possuir laboratórios; deverá possuir simultaneamente duas capacidades: ser capaz de realizar inovações originais de 0 a 1, e também de realizar a industrialização de 1 a 1 milhão. A primeira determina a altura da tecnologia, a segunda determina a velocidade com que a tecnologia transforma o mundo, e o capital, finalmente, busca exatamente o ponto onde ambas se encontram.

Portanto, no futuro, ao avaliar a competitividade de um país, de uma cidade ou até mesmo de uma empresa de tecnologia, talvez devamos adicionar um novo indicador: quanto tempo leva desde o nascimento de uma ideia até a produção do primeiro produto e, em seguida, até a venda do primeiro milhão de unidades? Quem conseguir reduzir continuamente esse tempo poderá dominar o recurso mais escasso da próxima rodada de competição tecnológica — a capacidade de antecipar o futuro e torná-lo realidade.