FinCEN e OFAC propõem regras para implementar o ato GENIUS sobre AML e conformidade com sanções de stablecoins

Autor: Equipe jurídica Zhonglun, Fang Jianwei, Chen Yian, Chen Lin, Chen Guangpeng

Palavras-chave: Lei GENIUS, ativos criptográficos, regulamentação de stablecoins

Em 8 de abril de 2026, o Departamento do Tesouro dos EUA, por meio da Agência de Aplicação de Crimes Financeiros (FinCEN) e do Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC), divulgou conjuntamente a proposta de regra “Sobre a Implementação dos Requisitos de Obrigações Anti-Lavagem de Dinheiro e Planos de Conformidade com Sanções do Ato GENIUS” (“Proposta de Regra”), marcando uma transição substancial do quadro regulatório dos EUA para stablecoins de pagamento, da autorização legislativa para a aplicação rigorosa. Este artigo analisa as normas centrais, esclarecendo os novos padrões e requisitos de conformidade impostos aos emissores permitidos de stablecoins de pagamento (Permitted Payment Stablecoin Issuer, “PPSI”) e aos mercados, examina os objetivos legislativos subjacentes e os impactos sobre o setor de finanças digitais, e, com base nisso, oferece recomendações profissionais sobre os caminhos de conformidade para empresas chinesas em investimentos transfronteiriços e desenvolvimento de negócios.

Em 18 de julho de 2025, o presidente dos Estados Unidos, Trump, assinou o "Ata de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA" (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, "Lei GENIUS"), marcando a integração sistemática de stablecoins regulamentadas ao sistema financeiro dos Estados Unidos. [[1]] A lei define claramente o conteúdo específico das stablecoins de pagamento e equilibra os objetivos duplos de atender aos consumidores e manter a estabilidade financeira. No entanto, o texto da lei ainda apresenta lacunas em relação aos padrões específicos de execução de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo (AML/CFT) e à granularidade da verificação de conformidade com sanções; a lei também foi criticada por não prevenir adequadamente riscos financeiros sistêmicos e por não proteger suficientemente os direitos dos consumidores. Para resolver essas deficiências na eficácia da execução, a FinCEN e a OFAC elaboraram diretrizes específicas para a implementação da Lei GENIUS no combate à lavagem de dinheiro e a crimes financeiros, bem como à conformidade com PPSI, e divulgaram essas propostas para consulta pública no início de abril de 2026. Ao mesmo tempo, agências reguladoras federais, incluindo a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e o Escritório do Controlador da Moeda (OCC), também estão avançando na elaboração de regras complementares, construindo gradualmente um quadro regulatório unificado para stablecoins.

Em comparação com a Lei GENIUS promulgada em 2025, o presente Regulamento Proposto apresenta sete aspectos principais a serem destacados.

(1) Aprimorar a estrutura de governança AML/CFT, enfatizando a responsabilização da alta administração

Anteriormente, a Lei GENIUS já estabeleceu que os stablecoins em dólar devem manter reservas integrais na proporção de 1:1 e devem ser capazes de realizar resgates dentro de 2 dias úteis. Além disso, em termos de transparência, o PPSI deve publicar relatórios regulares sobre os ativos armazenados pelo menos mensalmente, submeter-se periodicamente a auditorias e investigações por terceiros profissionais, e relatar ativamente o número de stablecoins não resgatados e a composição das reservas. [[2]] É evidente que essa lei visa limitar rigorosamente comportamentos de alto alavancagem do PPSI, fornecendo garantias institucionais para limpar o mercado de negociação de stablecoins e, assim, ajudar a assegurar a estabilidade de seu vínculo 1:1 com moedas fiduciárias.

A proposta de regra aprofunda ainda mais a construção de um quadro regulatório sólido para AML/CFT dentro dos PPSI, com base nos conteúdos anteriores. Em primeiro lugar, o regulamento exige que os PPSI elaborem programas de AML/CFT e forneçam, a pedido, cópia de seus programas de combate à lavagem de dinheiro à FinCEN ou a seus representantes designados. [[3]] A regra também exige que o plano de AML/CFT seja aprovado pelo conselho de administração dos PPSI ou por uma gestão sênior apropriada.

Em segundo lugar, a proposta de regra estabelece critérios específicos para que os PPSI desenvolvam planos eficazes de implementação de AML/CFT. Os PPSI devem estabelecer e manter planos existentes e realizar certas atualizações, incluindo um conjunto de políticas, procedimentos e controles internos baseados em risco, projetados razoavelmente para garantir a conformidade com as regulamentações da BSA e da FinCEN. [[4]] Essas mudanças garantirão que os planos de AML/CFT dos PPSI se concentrem em fornecer às agências de aplicação da lei e de segurança nacional as informações mais úteis sobre as ameaças mais graves.

(2) Implement risk-based customer due diligence and ongoing monitoring

Na Lei GENIUS previamente aprovada, foram estabelecidas apenas disposições gerais sobre a capacidade de conformidade dos PPSI, incluindo principalmente os três aspectos a seguir: (1) os PPSI estrangeiros devem cumprir as leis norte-americanas de combate à lavagem de dinheiro (AML), “Conheça seu Cliente” (KYC) e sanções, além de possuir a capacidade de monitorar, interceptar ou congelar transações relacionadas a atividades financeiras ilegais específicas, a fim de detectar oportunamente infrações durante processos como transações concretas; (2) os PPSI foram explicitamente incluídos no âmbito de supervisão AML aplicável pela Lei de Sigilo Bancário (Bank Secrecy Act), aumentando assim a transparência das atividades financeiras, contendo eficazmente a captação ilegal de recursos por meio de stablecoins e desempenhando um papel na repressão ao crime financeiro; (3) exige-se explicitamente que os PPSI adotem planos de conformidade com sanções que atendam aos requisitos estabelecidos pela Lei GENIUS, padronizando assim a regulamentação da circulação de stablecoins. [[5]]

Em comparação com o法案 GENIUS, o Regulamento Proposto adiciona elementos como avaliação de risco específica do PPSI e obrigações de due diligence. Em primeiro lugar, exige-se que o PPSI identifique, avalie e documente os riscos relacionados à lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo e outras atividades financeiras ilegais por meio de seu processo de avaliação de risco, que inclui: (1) avaliar os riscos das atividades comerciais do PPSI; (2) revisar e, quando apropriado, incorporar prioridades AML/CFT; (3) atualizar imediatamente sempre que o PPSI souber ou tiver motivos para saber que qualquer mudança alterará significativamente o risco do PPSI. [[6]] Ao mesmo tempo, o regulamento também acrescenta a obrigação contínua de due diligence do PPSI. O PPSI deve realizar due diligence contínua sobre clientes para compreender a natureza e o propósito das relações com clientes, estabelecer perfis de risco do cliente e realizar monitoramento contínuo. [[7]]

Em segundo lugar, a proposta de regra exige que os PPSI desenvolvam um plano AML/CFT baseado em riscos. Conforme detalhado nessa regulamentação, o plano AML/CFT deve ser adequadamente baseado em riscos, orientando os PPSI a alocarem mais recursos para clientes e atividades de maior risco. [[8]] A proposta reflete a visão da FinCEN de que as instituições financeiras são as mais bem posicionadas para identificar e avaliar os riscos de lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo e atividades financeiras ilegais, e, portanto, as obrigações e expectativas de conformidade devem ser mais focadas na eficácia.

Por fim, a proposta de regra exige que os PPSI estabeleçam um plano de due diligence (incluindo planos de due diligence aprimorados, quando necessário), para que possam detectar e relatar qualquer atividade de lavagem de dinheiro conhecida ou suspeita envolvendo agentes e contas de banco privado. [[9]] Também exige que os PPSI cumpram as medidas especiais implementadas pela FinCEN para mitigar riscos de lavagem de dinheiro associados a instituições financeiras estrangeiras.

(III) Reforçar o plano de conformidade com sanções e o mecanismo de compartilhamento de informações

A proposta de regra descreve as políticas de aplicação e supervisão da FinCEN em matéria de AML/CFT. Especificamente, se o PPSI correspondente elaborar um plano de AML/CFT conforme a proposta de regra, a FinCEN geralmente não tomará ações de aplicação, a menos que haja falhas significativas ou sistêmicas por parte do PPSI correspondente na manutenção desse plano. [[10]] Ao mesmo tempo, a proposta de regra garantirá que a FinCEN desempenhe um papel central na regulamentação de AML/CFT e introduzirá um quadro de notificação e consulta entre a principal agência federal reguladora de stablecoins de pagamento e outras agências financeiras, reforçando a cooperação setorial.

(4) Clarify the retention of transaction records and the applicability of the Travel Rule

A proposta de regra exigirá que os PPSI criem e mantenham certos registros. A proposta exigirá que os PPSI cumpram as regras de conservação de registros, exigindo que eles coletem e mantenham registros de transferências e transmissões de fundos de US$ 3.000 ou mais. A proposta também exige que os PPSI cumpram a Regra de Viagem (Travel Rule), que exige que os PPSI transmitam a outras instituições financeiras envolvidas na transferência informações específicas sobre a transferência de fundos. [[11]] A proposta de regra também exige que os PPSI apresentem, de acordo com a Lei GENIUS, a seu órgão regulador principal ou órgão regulador estadual, todos os registros de violações regulatórias ou bloqueadas, comprovando que os PPSI implementaram um plano eficaz de conformidade com sanções. [[12]]

(5) Estabelecer um mecanismo de compartilhamento de informações

A proposta de regra aplica certas cláusulas de compartilhamento de informações ao PPSI. O PPSI deve pesquisar seus registros após receber um pedido da FinCEN para determinar se abriu ou mantém alguma conta para a pessoa ou entidade identificada no pedido, ou se realizou alguma transação com a pessoa ou entidade identificada no pedido. [[13]]

(6) Reforçar o treinamento em risco e conformidade para os funcionários da PPSI

A proposta de regra exige que os PPSI estabeleçam e mantenham um programa de treinamento em conformidade com sanções baseado em risco, que deve ser implementado conforme os seguintes requisitos: (1) pelo menos uma vez por ano, com frequência apropriada à avaliação de risco e ao perfil de risco específicos do PPSI; (2) disponibilizado a todos os funcionários e partes interessadas relevantes; (3) adequadamente personalizado de acordo com o papel e as responsabilidades de cada participante; (4) atualizado sempre que necessário para refletir os resultados da avaliação de risco e as deficiências identificadas no plano de conformidade com sanções, incluindo resultados de testes e auditorias; (5) destinado a garantir que todos os funcionários e partes interessadas relevantes tenham fácil acesso aos recursos e materiais de conformidade pertinentes. [[14]] Essa disposição ajuda a fortalecer a capacidade dos funcionários de identificar riscos durante o processamento diário de negócios, reduzindo ao máximo o custo de combate aos crimes financeiros.

(7) Designar um supervisor especializado em combate à lavagem de dinheiro

A proposta de regra exige que o PPSI nomeie um comissário responsável por desenvolver e implementar um plano de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo, além de coordenar e supervisionar a conformidade diária. Esse comissário deve residir nos Estados Unidos e não pode ter sido condenado por crime grave envolvendo insider trading, corrupção, crimes cibernéticos, lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo ou fraude financeira. [[15]] Pode-se considerar que o programa federal dos Estados Unidos aumenta a especialização e o rigor da supervisão diária, bem como a capacidade de obter informações em tempo real sobre o estado e as vulnerabilidades das instituições financeiras no combate à lavagem de dinheiro, ao nomear um comissário dedicado à supervisão anti-lavagem de dinheiro.

A proposta de regulamentação reflete uma maior ênfase dos legisladores na garantia da segurança das transações e no funcionamento estável do mercado de criptomoedas, com o principal objetivo de integrar as transações do mercado de criptomoedas a um quadro jurídico mais sólido, preservando assim a posição dominante dos Estados Unidos no mercado financeiro global.

(I) Eliminar arbitragem regulatória e estabelecer um padrão unificado de aplicação da lei federal

Como cada estado dos Estados Unidos possui fontes legais e jurisdição independentes, as políticas e requisitos específicos de regulamentação financeira variam entre os estados. A "Regra Proposta" enfatiza obrigações específicas de avaliação de risco e due diligence relacionadas aos PPSI, capazes de eliminar "barreiras implícitas" e viéses políticos entre os estados, prevenindo uma "regulação diferenciada" durante a aplicação da lei causada pela ausência de padrões claros de combate à lavagem de dinheiro para os PPSI. Em segundo lugar, em comparação com a versão da Lei GENIUS de 2025, a "Regra Proposta" dá maior ênfase à construção por parte dos PPSI de planos e processos de relatório padronizados de AML/CFT, resolvendo eficazmente as lacunas anteriores relacionadas à insuficiência de padrões de cooperação no combate à lavagem de dinheiro e à incapacidade de impedir completamente fraudes e riscos de transferência de fundos decorrentes de transações anônimas. Além disso, requisitos regulatórios claros, unificados e transparentes ajudam a aumentar a previsibilidade do mercado para os PPSI, incentivando-os a liberar seu potencial inovador e, assim, atrair investidores estrangeiros para o mercado de criptomoedas dos Estados Unidos. [[16]]

(2) Conectar ilhas de informação e construir uma rede conjunta de combate à lavagem de dinheiro entre os setores público e privado

Atualmente, as atividades de lavagem de dinheiro nos mercados financeiros mundiais estão cada vez mais caracterizadas por diversidade de comportamentos, profissionalismo e sigilo, enquanto as cadeias de transferência de fundos também demonstram tendências de internacionalização e tecnificação. Reforçar a compartilhamento de informações de conformidade visa superar ilhas de dados entre PPSIs, permitindo a identificação dinâmica de riscos potenciais de lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo por meio da cooperação entre PPSIs e autoridades policiais, identificando abrangente os métodos complexos de lavagem de dinheiro utilizando stablecoins e aumentando a eficiência na detecção de fundos ilegais. Ao mesmo tempo, do ponto de vista da regulação pós-evento, isso, por um lado, contribui para fortalecer a gestão de riscos e acelerar as investigações de casos, não apenas atendendo aos requisitos de conformidade, mas também auxiliando na construção de mecanismos conjuntos de prevenção e combate a crimes financeiros transfronteiriços e interestaduais. [[17]] Por outro lado, também promove que empresas envolvidas com stablecoins realizem automaticamente auditorias internas oportunas e aprimorem continuamente listas de risco e objetos de monitoramento prioritário.

(3) Antecipar os pontos de controle de risco e integrar a conformidade com sanções aos processos de negócios

Ao contrário dos bens de luxo tradicionais usados para esconder riqueza, as stablecoins são fáceis de armazenar e transferir, e sua rastreabilidade é mais difícil. Em geral, se atividades de AML/CFT não forem monitoradas oportunamente no início da emissão e compra, a rastreabilidade e a regulamentação pós-evento se tornam significativamente mais desafiadoras. Segundo uma pesquisa da Chainalysis, nos últimos dez anos, criminosos, como contrabandistas e traficantes, utilizaram stablecoins para transferir milhões de dólares transfronteiriços, ameaçando grandemente a estabilidade do sistema financeiro dos Estados Unidos e aumentando a carga de investigação das autoridades norte-americanas. [[18]] Fortalecer a construção de PPSI por meio de mecanismos de avaliação de risco e investigação, melhorar a capacidade dos funcionários de identificar riscos e impor a designação obrigatória de profissionais especializados em combate à lavagem de dinheiro ajudará cada PPSI a implementar medidas regulatórias adequadas às suas reais condições e níveis de risco, reduzindo efetivamente os custos de aplicação da lei e minimizando intervenções desnecessárias no mercado. Além disso, quando os PPSI falharem na supervisão, permitir que o FinCEN assuma diretamente as tarefas de fiscalização ajudará a quantificar padrões regulatórios específicos, respeitando a autonomia dos PPSI, unificar os critérios de aplicação da lei e alcançar um combate eficaz real aos crimes financeiros.

(I) Pequenas e médias empresas enfrentam teste de sobrevivência

A proposta de regulamentação marca a entrada oficial da indústria de stablecoins na era da “conformidade”, enfrentando uma regulamentação mais transparente e abrangente. Os requisitos da proposta — incluindo a nomeação de um oficial de conformidade dedicado nos EUA, auditoria anual independente e a construção de sistemas de monitoramento em tempo real — elevarão os custos anuais de conformidade da PPSI para níveis de milhões de dólares. PPSIs menores e offshore, sem economias de escala nem reservas tecnológicas, serão forçadas a sair do mercado americano por não conseguirem arcar com a infraestrutura de conformidade, concentrando ainda mais o mercado nas mãos das grandes empresas com licenças regulatórias (como USDC, PYUSD).

(2) Os participantes internacionais apresentam uma tendência de "polarização"

Devido à complexidade dos regulamentos e procedimentos relacionados às stablecoins, países em desenvolvimento, que iniciaram mais tarde ou ainda apresentam lacunas na implementação de leis de conformidade contra lavagem de dinheiro, geralmente não possuem consciência de risco madura e carecem de equipes e sistemas profissionais de conformidade. Por isso, reavaliarão a relação entre benefícios e riscos de entrar no mercado americano de stablecoins. Em contrapartida, países desenvolvidos geralmente possuem um sistema jurídico multilayer composto por legislação penal, leis específicas contra lavagem de dinheiro, regulamentos administrativos e regras de supervisão setorial, e as grandes instituições financeiras correspondentes possuem processos de conformidade, incluindo combate à lavagem de dinheiro, mais sistemáticos, tornando-se assim mais adaptáveis aos requisitos regulatórios americanos. Essas grandes instituições financeiras e empresas terão maior facilidade para participar do mercado americano de stablecoins e utilizar stablecoins para realizar transferências transfronteiriças rápidas e de baixo custo.

(3) Barreiras de entrada no mercado aumentam: vantagens das entidades associadas a bancos se destacam

Desde 2025, a Lei GENIUS estabeleceu os requisitos qualificadores para se tornar um PPSI, incluindo principalmente: (1) subsidiárias de instituições de depósito seguradas, que dependem da capacidade de gerenciamento de risco e dos sistemas de conformidade das instituições financeiras tradicionais; (2) PPSI federal qualificado aprovado pelo OCC; (3) PPSI qualificado por cada estado. [[19]] A Lei GENIUS permite que entidades não bancárias ou entidades cooperem com subsidiárias bancárias na emissão de stablecoins. Em comparação com instituições bancárias tradicionais, os umbrais de entrada para entidades não bancárias são mais elevados. Além disso, a Regulamentação Proposta enfatiza ainda mais a proteção da segurança dos mercados financeiros norte-americanos. Em contraste, atualmente, bancos como JPMorgan e Telcoin já implementaram sistemas internos de conformidade sistemáticos para o mercado de stablecoins e já desenvolveram mecanismos de emissão relativamente maduros. [[20]] Considerando conjuntamente os custos de conformidade e a estabilidade dos retornos, entidades não bancárias poderão, no futuro, depender cada vez mais de grandes bancos para a emissão de stablecoins.

(4) A cooperação no mercado internacional de stablecoins tornou-se mais estreita

Com a aprimoração das regras propostas sobre combate à lavagem de dinheiro e regulamentações de conformidade, a tendência de reforço regulatório promoverá gradualmente a circulação de stablecoins no mercado internacional. Atualmente, tanto o Regulamento de Mercado de Ativos Criptográficos (MiCA) adotado pela União Europeia quanto o Regulamento de Stablecoins emitido por Hong Kong, China, estabelecem disposições detalhadas sobre os critérios de elegibilidade para PPSI e mecanismos de combate à lavagem de dinheiro. Esses avanços criam as condições necessárias para a implementação futura de normas internacionais unificadas para o mercado de stablecoins. No futuro, o mercado internacional de stablecoins se concentrará principalmente em equilibrar a prevenção de riscos financeiros globais (como lavagem de dinheiro, fuga de capitais e financiamento do terrorismo) com a melhoria da eficiência de liquidação, além de intensificar a cooperação na aplicação da lei e o combate ao crime financeiro transnacional. À medida que o mercado de stablecoins se tornar cada vez mais padronizado e transparente, e que as stablecoins se tornarem mais amplamente adotadas em mais países e regiões, elas gradualmente se tornarão a moeda base principal nas transações entre países desenvolvidos, eliminando a necessidade de conversão cambial antecipada ao comprar ou vender outros ativos digitais (como o Bitcoin) ou realizar pagamentos transfronteiriços. Ao mesmo tempo, essa tendência também forçará instituições financeiras em países em desenvolvimento a transformar suas estruturas de investimento e controles internos de risco, a fim de acompanhar a velocidade de desenvolvimento do mercado de stablecoins.

Para empresas chinesas envolvidas em tecnologia financeira transfronteiriça ou com necessidade de liquidação em dólares, diante do atual cenário de diferenças regulatórias entre China e EUA, propomos as seguintes estratégias cautelosas de conformidade:

(1) Respeitar rigorosamente as fronteiras legais no território e evitar completamente a participação irregular em etapas de emissão

A Notificação sobre a Prevenção e o Tratamento Adicionais de Riscos Relacionados a Moedas Virtuais明确 proíbe entidades domésticas de emitir moedas virtuais no exterior, incluindo stablecoins, sem a aprovação legal e regulamentar das autoridades competentes. Enquanto os procedimentos de aprovação e registro para emissões no exterior ainda não estiverem claramente definidos, empresas domésticas devem evitar, na medida do possível, participar diretamente ou indiretamente em planos de emissão, investimento ou negociação de stablecoins dos Estados Unidos, e não podem contornar a supervisão por meio da criação de entidades nos EUA, participação em emissores licenciados ou mecanismos de liquidação na cadeia.

Ao mesmo tempo, as empresas podem sistematicamente analisar a jurisdição extraterritorial, os critérios de verificação de sanções e os requisitos de combate à lavagem de dinheiro do projeto de lei americano GENIUS e da proposta de regra, avaliar se suas operações transfronteiriças atuais (liquidação, cadeia de suprimentos, serviços técnicos) estão sujeitas ao risco de envolvimento passivo na regulamentação de stablecoins e sanções da OFAC, e realizar uma investigação abrangente sobre canais de capital transfronteiriço, parceiros e sistemas técnicos, evitando totalmente transações financeiras e comerciais com PPSI sem licença e plataformas de ativos virtuais.

(2) Construir capacidade de conformidade, alinhando-se aos padrões internacionais

As normas propostas, que incluem sistemas de combate à lavagem de dinheiro, due diligence de clientes, monitoramento contínuo, conformidade com sanções e especialistas em controles internos, têm um papel de liderança. As empresas podem utilizar essas normas como material de pesquisa para conformidade financeira transfronteiriça, a fim de aprimorar seus sistemas internos de conformidade em finanças transfronteiriças tradicionais, liquidação comercial e gestão cambial, construindo um quadro de controles internos baseado em risco, abrangendo KYC/CDD, monitoramento de transações, treinamento de funcionários e responsabilização por conformidade, alinhando-se às tendências globais de conformidade financeira. Ao mesmo tempo, manter comunicação ativa com as autoridades regulatórias locais para compreender as tendências regulatórias e dinâmicas de fiscalização, elevando o nível de conformidade no território nacional.

(3) Desviar-se para a trilha de conformidade, focando-se em negócios financeiros transfronteiriços legais

Empresas chinesas com necessidade de liquidação transfronteiriça ainda são aconselhadas a priorizar, neste estágio, canais oficiais e regulamentares, como instituições financeiras licenciadas, SWIFT e pagamento transfronteiriço com o yuan digital, limitando estritamente os parceiros a grandes instituições financeiras tradicionais licenciadas e empresas listadas regulares, garantindo conformidade total com as regulamentações de supervisão financeira transfronteiriça e gestão de câmbio.

(4) Participar na governança global e promover a alinhamento de padrões de conformidade

Em um cenário de reestruturação regulatória global, a indústria pode contar com associações setoriais e instituições de pesquisa para participar ativamente da pesquisa sobre regras regulatórias monetárias globais, padrões de combate à lavagem de dinheiro e coordenação regulatória transfronteiriça, fornecendo referências para a aprimoramento da regulação financeira digital da China. Ao mesmo tempo, esforços conjuntos devem ser feitos para alinhar os padrões do yuan digital com os sistemas de pagamento internacionais em conformidade, utilizando canais oficiais de moeda digital para aumentar a eficiência dos pagamentos transfronteiriços e evitar cenários de uso não autorizados.

[1] Veja: How the GENIUS Act Is Reshaping Stablecoin Regulation and Emerging Financial Disputes, https://www.jamsadr.com/insight/2025/how-the-genius-act-is-reshaping-stablecoin-regulation.

[2]Lei GENIUS, Seção 4(a)(1)(A).

[3] Proposta de regra para implementar as obrigações de combate à lavagem de dinheiro e sanções do ato GENIUS

Requisitos do Programa de Conformidade, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf

[4] Veja: Proposta de Regra para Implementar as Obrigações de Combate à Lavagem de Dinheiro e os Requisitos do Programa de Conformidade com Sanções da Lei GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf

[5] Veja: Lei GENIUS, Seção 4(a)(5)(A).

[6] Proposta de regra para implementar as obrigações de combate à lavagem de dinheiro e sanções do ato GENIUS

Requisitos do Programa de Conformidade, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[7]Proposta de Regra para Implementar as Obrigações de Combate à Lavagem de Dinheiro e os Requisitos do Programa de Conformidade com Sanções da Lei GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[8] Proposta de Regra para Implementar as Obrigações de Combate à Lavagem de Dinheiro e os Requisitos do Programa de Conformidade com Sanções da Lei GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[9]Proposta de Regra para Implementar as Obrigações de Combate à Lavagem de Dinheiro e os Requisitos do Programa de Conformidade com Sanções da Lei GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[10] Proposta de regra para implementar as obrigações de combate à lavagem de dinheiro e sanções do ato GENIUS

Requisitos do Programa de Conformidade, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[11] Proposta de Regra para Implementar as Obrigações de Combate à Lavagem de Dinheiro e os Requisitos do Programa de Conformidade com Sanções da Lei GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[12]Proposta de Regra para Implementar as Obrigações de Combate à Lavagem de Dinheiro e os Requisitos do Programa de Conformidade com Sanções da Lei GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[13]Proposta de Regra para Implementar as Obrigações de Combate à Lavagem de Dinheiro e os Requisitos do Programa de Conformidade com Sanções da Lei GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[14]Proposta de Regra para Implementar as Obrigações de Combate à Lavagem de Dinheiro e os Requisitos do Programa de Conformidade com Sanções da Lei GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[15] Proposta de regra para implementar as obrigações de combate à lavagem de dinheiro e sanções da Lei GENIUS

Requisitos do Programa de Conformidade, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[16] Veja Giovanna M. Cinelli: Interpretação das Novas Regras sobre Investimento Estrangeiro nos EUA - Pouco Impacto a Curto Prazo, Mas Mais Mudanças Ainda Estão por Vir.

[17]O diretor da FinCEN enfatiza a importância da troca de informações entre instituições financeiras, https://www.fincen.gov/news/news-releases.

[18] Consulte: The Chainalysis Money Laundering and Cryptocurrency Report, https://go.chainalysis.com/cryptocurrency-money-laundering-report.html.

[19] Lei GENIUS, Seção 2(23).

[20] Veja Will Canny: O banco de Wall Street JPMorgan Chase afirma que o mercado de stablecoins pode crescer para US$ 600 bilhões até 2028, https://www.coindesk.com/zh/markets/2025/12/19.