A Fidelity International, um dos maiores gestores de ativos do mundo, argumenta que os melhores dias do bitcoin ainda podem estar por vir. A perspectiva de Ativos Digitais da empresa para 2026 afirma que o aumento das tensões geopolíticas e os temores de desvalorização monetária estão criando exatamente as condições nas quais o bitcoin tende a prosperar.
A capitalização de mercado do bitcoin está acima de US$ 1,5 trilhão desde o início de 2026. Uma venda em outubro de 2025 fez os preços caírem mais de 30%, com liquidações alavancadas eliminando mais de US$ 1 trilhão em valor de mercado em todo o setor de criptomoedas. Como a Fidelity caracterizou esse estrago? Modesto pelos padrões históricos.
Da especulação ao pilar macro
As tesourarias corporativas estão comprando. Os fundos soberanos estão alocando. Os bancos privados estão oferecendo. O perfil dos compradores mudou drasticamente de ciclos de hype impulsionados por varejistas para uma base institucional mais diversificada.
O Diretor Associado da Fidelity destacou a relevância do bitcoin em um mundo definido por atritos geopolíticos e a constante erosão do poder de compra das moedas fiduciárias. Duas características tornam o bitcoin particularmente atraente nesse ambiente: sua oferta fixa de 21 milhões de moedas e sua independência em relação à política monetária de qualquer governo único.
Além de apenas manter
O relatório da Fidelity aponta para os papéis crescentes do bitcoin na collateralização, em empréstimos e nos mercados de derivados. Usar bitcoin como garantia para empréstimos permite que os detentores acessem liquidez sem vender sua posição. Mercados de derivados baseados em bitcoin permitem que instituições hedgeiem exposições ou expressem visões mais refinadas sobre a direção dos preços. A Fidelity destaca explicitamente que uma infraestrutura de gerenciamento de risco de qualidade institucional é necessária para esses casos de uso.
O desenvolvimento de produtos negociados em bolsa de bitcoin à vista acelerou essa tendência. Os ETPs oferecem aos investidores tradicionais uma estrutura familiar para exposição ao cripto, eliminando a necessidade de custodiar ativos digitais diretamente.
O teste de estresse de outubro
Uma queda de mais de 30% que apaga mais de US$ 1 trilhão em valor soa catastrófica. Mas o bitcoin historicamente experimentou quedas de 50% a 80% durante mercados baixistas. Por esse critério, uma correção de 30% desencadeada por liquidações em cadeia de posições alavancadas parece quase rotineira.
O que isso significa para carteiras
Se o bitcoin passar a se comportar cada vez mais como um hedge contra a desvalorização monetária e a instabilidade geopolítica, ele começa a ocupar o mesmo espaço conceitual que ouro, títulos indexados à inflação e outras alocações em ativos reais. Os quadros regulatórios permanecem desiguais entre as jurisdições. A alavancagem nos mercados de criptomoedas pode amplificar vendas de forma a pegar até participantes sofisticados de surpresa, como demonstrado em outubro de 2025.