Odaily Planet Daily News: O presidente da Reserva Federal, Powell, fará um discurso público amplamente aguardado desde sua nomeação na reunião anual do Banco Central Global em Jackson Hole. Atualmente, a taxa de inflação PCE dos EUA permanece em 3,7%, claramente acima da meta de longo prazo de 2% da Reserva Federal, e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também continuam em níveis elevados, enquanto o mercado ainda não possui uma avaliação clara sobre quando e sob quais condições a Reserva Federal poderá ajustar novamente sua política monetária. Powell sempre desejou reduzir as orientações antecipadas e permitir que o mercado interprete os dados por conta própria, mas o que Wall Street mais deseja saber agora é exatamente sua “função de reação”. Se este discurso continuar focado apenas em temas de longo prazo, como produtividade e estrutura populacional, o mercado de títulos pode interpretar o silêncio como um sinal de política.
Atualmente, o mercado estima que a probabilidade de um aumento de juros pelo Fed em setembro é de aproximadamente um terço. Como Wessel desde sua nomeação buscou enfraquecer as orientações prospectivas tradicionais, o foco deste discurso será como ele avalia a inflação e quais ações políticas — aumento, redução ou manutenção das taxas — adotaria diante de mudanças na inflação, no emprego e no crescimento econômico. Os analistas acreditam que, se Wessel emitir sinais mais claros de postura hawkish, isso pode pressionar ainda mais as taxas de juros de curto prazo e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA; já se ele evitar discutir a trajetória atual da política e se concentrar mais em temas de longo prazo, como produtividade e IA, isso poderá ser interpretado pelo mercado como um sinal dovish.
Além disso, o impacto da IA na inflação também pode ser um ponto de atenção neste discurso. Wash tem sido otimista de longo prazo sobre a capacidade da IA de aumentar a produtividade e ajudar a reduzir a inflação de longo prazo, mas o mercado considera que o atual entusiasmo com investimentos em IA também está elevando custos como mão de obra na construção e chips de computador. Este discurso em Jackson Hole pode se tornar um ponto crucial para redefinir as expectativas de política em setembro e a precificação dos mercados de títulos globais.