O mais recente Relatório de Estabilidade Financeira do Federal Reserve mostra que a inteligência artificial está surgindo como uma preocupação crescente para o sistema financeiro, com 50% dos participantes do mercado entrevistados citando a IA como uma possível fonte de choque. Os entrevistados associaram o risco a avaliações, alavancagem, condições de trabalho e crédito privado.
Principais conclusões:
- A inteligência artificial figurou entre os riscos mais citados na mais recente pesquisa de estabilidade financeira do Fed.
- Os gastos em IA financiados por dívida poderão aumentar alavancagem entre empresas, credores e mercados de financiamento.
- O crédito privado e as pressões trabalhistas podem ampliar o impacto da IA se as expectativas do mercado enfraquecerem.
IA entra no debate sobre riscos de estabilidade financeira do Fed
O Federal Reserve divulgou seu mais recente Relatório de Estabilidade Financeira em 8 de maio, mostrando que a inteligência artificial (IA) está surgindo como uma preocupação crescente para o sistema financeiro. Na primavera de 2026, 50% dos participantes do mercado pesquisados citaram a IA como um possível choque, frente a 30% no outono de 2025. Isso colocou a IA entre os riscos mais citados nos próximos 12 a 18 meses, juntamente com tensões geopolíticas, um choque de petróleo, inflação persistente inflação e estresse no crédito privado.
A pesquisa aparece no Relatório de Estabilidade Financeira do Fed, que apresenta a avaliação atual do banco central sobre o sistema financeiro dos EUA. O Fed afirmou que a estabilidade financeira sustenta o pleno emprego, preços estáveis, um sistema bancário seguro e um sistema de pagamentos eficiente. A crescente presença da IA na pesquisa reflete preocupação mais ampla de que a tecnologia possa afetar múltiplas partes do sistema financeiro, incluindo avaliações de ativos, níveis de empréstimos, mercados de trabalho e condições de crédito.
O relatório afirmou:
Os riscos relacionados à IA também estiveram em foco, particularmente preocupações sobre avaliações de ações, gastos de capital financiados por dívida e riscos para o mercado de trabalho.
Durante março e abril, funcionários do Fed de Nova York pesquisaram 20 participantes do mercado financeiro, incluindo profissionais de broker-dealers, bancos, fundos de investimento e empresas de consultoria. Eles foram perguntados quais choques poderiam ter o maior efeito negativo sobre a estabilidade financeira dos EUA nos próximos 12 a 18 meses. O relatório afirmou que as descobertas refletem as opiniões dos participantes do mercado, não posições oficiais do Conselho da Reserva Federal ou do Fed de Nova York.
Gastos em IA financiados por dívida criam um canal de risco mais amplo
Além das ações de tecnologia, os entrevistados associaram a IA a vulnerabilidades financeiras mais amplas. Valorações elevadas de ações ligadas ao otimismo com a IA poderiam se tornar instáveis se as expectativas de crescimento ou lucro se enfraquecerem. Os gastos de capital financiados por dívida foram outra preocupação, pois o endividamento pode criar alavancagem entre empresas, credores e mercados de financiamento. A fraqueza no mercado de trabalho também entrou na discussão, refletindo a preocupação de que a adoção mais ampla da IA possa pressionar o emprego em alguns setores.
Os gastos de capital ligados à IA chamaram atenção, pois mais investimentos estão sendo financiados por meio de empréstimos. O Fed não previu uma crise impulsionada pela IA nem afirmou que os gastos com IA já estão desestabilizando os mercados. No entanto, a pesquisa mostra que profissionais do mercado estão observando como a dívida relacionada à IA pode interagir com preços elevados de ativos e condições financeiras mais apertadas caso as expectativas mudem.
O relatório do Fed detalhou:
Os respondentes levantaram vários riscos relacionados à IA, incluindo avaliações de equidade; que os gastos com capital estão cada vez mais financiados por dívida, criando alavancagem no sistema; e que a adoção generalizada da IA pode contribuir para a fraqueza do mercado de trabalho.
O crédito privado adicionou outro canal. Os entrevistados disseram que a disruptura impulsionada por IA pode enfraquecer a qualidade do crédito para alguns mutuários. O relatório também observou pedidos de resgate e sentimento mais fraco em partes do crédito privado. Isso torna a IA relevante além das ações de tecnologia pública, ligando-a a mutuários, credores, financiamento alavancado e confiança de mercado mais ampla.
Em conjunto, a pesquisa mostra que a IA está se aprofundando no quadro de estabilidade financeira do Fed. Não foi o risco mais citado, com riscos geopolíticos e um choque de petróleo classificados acima. Ainda assim, o aumento de 30% para 50% sugere que os participantes do mercado veem cada vez mais a IA como um possível amplificador da pressão de avaliação, do acúmulo de alavancagem, do estresse de crédito e da pressão no mercado de trabalho.