Artigo por: TideFlow Research
Quinta-feira, os três principais índices da bolsa norte-americana fecharam em alta: o S&P 500 subiu 1,06% para 7.747,71 pontos, registrando a maior alta diária desde 4 de agosto; o Dow Jones subiu 1,18% para 53.686,11 pontos; o Nasdaq subiu 1,40% para 26.584,06 pontos. O VIX ficou em 14,32, recuando cerca de 5,8%. A rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu para cerca de 4,77%, e a de 2 anos ficou em cerca de 4,36%. O principal impulso para a alta do mercado foi o sinal mais tolerante do理事 da Reserva Federal, Waller, que indicou que, se a inflação continuar a desacelerar, será favorável à manutenção das taxas de juros inalteradas em setembro; a probabilidade de um aumento em setembro caiu de 63% para 52%. O PMI de serviços ISM dos EUA em agosto subiu para 55,4, atingindo o maior nível em seis meses. A NVIDIA anunciou a aquisição da Hugging Face por US$ 12,93 bilhões, sua maior aquisição individual até o momento; a NVIDIA subiu 3,20%. O Bitcoin está cotado em cerca de US$ 77.300. O índice do dólar caiu 0,11% para 99,51. A OpenAI lançou o GPT-6 Astra. A Lululemon caiu mais de 8% após o fechamento.
Wallace recua; a probabilidade de um aperto em setembro cai de 63% para 52%
O membro do Federal Reserve, Waller, emitiu na quinta-feira o sinal mais claro até agora de postura mais tolerante desde o início deste ciclo de aperto. Waller afirmou que os dados recentes finalmente mostram sinais de desaceleração da inflação e espera que o CPI e o PPI do próximo mês estejam em níveis "razoáveis". Se os dados das próximas duas semanas continuarem nessa tendência, ele tenderá a apoiar a manutenção das taxas de juros na faixa de 3,50% a 3,75% em setembro. Waller disse que a atual definição de taxas permite que os Estados Unidos retornem ao nível de inflação de 2%, e que é possível aguardar mais uma reunião do FOMC para tomar uma decisão.
Após o discurso de Waller, as expectativas de juros se acalmaram rapidamente. As apostas dos traders por um aumento de juros em setembro caíram de 63% para 60%, e depois ainda mais para 52%. Ações dos EUA, títulos do Tesouro dos EUA e ouro subiram simultaneamente.
No entanto, os dados de inflação não são unicamente positivos. O PMI de serviços ISM dos EUA em agosto subiu para 55,4, acima da expectativa de 54,3, atingindo o maior nível em seis meses. O índice de pagamentos de preços subiu para 72,6, o mais alto desde agosto de 2022, indicando que os aumentos nos preços de energia estão se espalhando amplamente pelo setor de serviços. O aumento da pressão de preços nos serviços sugere que a redução da inflação não será uma trajetória fácil, e a condição prévia mencionada por Waller — “se os dados continuarem a tendência” — ainda precisa ser verificada.
NVIDIA adquire a Hugging Face por US$ 12,9 bilhões; OpenAI lança o GPT-6 Astra
A nível corporativo, a NVIDIA foi o nome mais destacado na quinta-feira. A NVIDIA concordou em adquirir a plataforma de IA de código aberto Hugging Face por 12,93 bilhões de dólares, seu maior investimento único até agora. Jensen Huang afirmou que manterá a plataforma aberta, permitindo o upload e download livres de modelos, sem exigir o uso de hardware da NVIDIA. Essa aquisição visa controlar o nó central do ecossistema de código aberto. A NVIDIA subiu 3,20%.
No mesmo dia, a OpenAI lançou o GPT-6 Astra, afirmando que foi treinado com 100 mil GPUs, e pela primeira vez alcançou nível "crítico" em capacidades de segurança cibernética, conseguindo identificar vulnerabilidades de software desconhecidas e suas formas de exploração, mas o recurso mais poderoso ainda não está totalmente disponível. ChatGPT, Claude e Grok experimentaram uma falha coletiva por cerca de 4 horas, e agora todos já foram restaurados. A indústria de IA está passando por uma fase em que o aprimoramento da capacidade dos modelos ocorre simultaneamente com desafios de estabilidade da infraestrutura.
Em termos de ações individuais, a Snowflake subiu 16,55% após os resultados, o Broadcom caiu 2,74% e a Ciena recuou 10,36%. A Lululemon caiu mais de 8% após o horário de negociação. A Tesla subiu 5,42%, mantendo a tendência de alta de quase 20% em agosto no início de setembro.
ISM PMI de serviços atinge maior nível em seis meses, infraestrutura de IA impulsiona expansão do déficit comercial
Em termos de dados macroeconômicos, o déficit comercial dos Estados Unidos em julho aumentou 24,4% em relação ao mês anterior, para US$ 88,6 bilhões, atingindo o nível mais alto desde março de 2025. O boom na infraestrutura de IA impulsionou um aumento acentuado nas importações de bens de capital, com peças de computador registrando o maior aumento mensal da história; as exportações líquidas devem reduzir o PIB do terceiro trimestre em mais de 1,3 ponto percentual. O investimento físico em IA está se transformando de números nas demonstrações financeiras das empresas em estatísticas macroeconômicas, com o aumento massivo das importações de chips, servidores e equipamentos de data centers a reconfigurar o cenário comercial dos Estados Unidos.
O iene subiu cerca de 3% em dois dias, ultrapassando 156, e o índice do dólar caiu abaixo de 99,51
No mercado cambial, o dólar caiu 1,83% contra o iene na quinta-feira, fechando em 155,759, acumulando uma queda de quase 3% em dois dias de negociação — o maior ganho bilateral do iene desde agosto de 2024. Comentários de membros hawkish do Banco do Japão sobre possíveis aumentos de juros fora do comum e consecutivos levaram o mercado a precificar totalmente um aumento de 25 pontos-base em setembro. O leilão da dívida japonesa a 30 anos superou as expectativas, proporcionando alívio temporário aos mercados globais de títulos. O índice do dólar caiu 0,11%, para 99,51.
Fique atento esta noite
Dados de emprego não agrícola dos EUA para agosto (hoje à noite). O ADP mostrou apenas 38 mil novos empregos, sinalizando uma desaceleração do mercado de trabalho, enquanto o PMI de serviços do ISM indicou expansão no setor de serviços — os dois dados apontam em direções opostas. Os dados de emprego de hoje à noite serão o último relatório de emprego antes da reunião do FOMC em setembro e um fator-chave para verificar se a tendência de desaceleração da inflação mencionada por Waller pode ser mantida. Se os dados de emprego não agrícola estiverem significativamente abaixo do esperado, a probabilidade de um aumento de juros em setembro pode cair ainda mais; se os dados forem fortes, as expectativas de política mais branda geradas pelo discurso de Waller podem ser revisadas.
O sinal principal do mercado norte-americano da noite passada foi o discurso moderado de Waller, que temporariamente interrompeu a tendência de alta nas expectativas de aumento de juros. No entanto, o índice de preços do setor de serviços do ISM subiu para o nível mais alto desde agosto de 2022, indicando que a desaceleração da inflação ainda pode sofrer reversões. O mercado está operando com base na expectativa de uma pausa nos aumentos de juros, cujo pressuposto é que os dados das próximas duas semanas confirmem a afirmação de Waller de que “a inflação continua a desacelerar”.