O Federal Reserve realizará sua reunião de política monetária em 15 a 16 de setembro, e as apostas no mercado por um novo aumento de juros estão aumentando. Após a reunião de Jackson Hole, a precificação de juros no mercado foi significativamente revisada para cima, e os próximos dados de emprego e inflação dos EUA terão impacto direto na avaliação do mercado antes da reunião de setembro.
Probabilidade de aumento de juros claramente revisada para cima
O precificação de mercado mostra que a probabilidade de um aumento de juros em setembro subiu de cerca de 33% para cerca de 66%, mantendo-se posteriormente em torno de 64%. O mercado de previsões Kalshi atualmente indica uma probabilidade de aproximadamente 55% para um aumento de 25 pontos básicos e cerca de 46% para manutenção das taxas inalteradas.
O presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, anteriormente declarou em Jackson Hole que uma taxa de desemprego de 4,1% e números de pedidos iniciais de seguro-desemprego próximos aos níveis mais baixos da história indicam que há espaço para manter as taxas de juros em níveis elevados ou mesmo aumentá-las ainda mais.
Os dados de emprego desta semana estão em foco
Os dados de vagas de emprego JOLTS e os dados de emprego privado ADP a serem divulgados esta semana fornecerão as primeiras indicações sobre se o mercado de trabalho está esfriando. Mais importante ainda, os dados de emprego não agrícola e a taxa de desemprego divulgados na sexta-feira se tornarão um dos principais fatores de curto prazo antes da reunião de setembro.
Se os dados de emprego continuarem fortes, as apostas no mercado por um aumento de juros podem se intensificar ainda mais. Se os dados mostrarem uma clara fraqueza, os argumentos para um aumento de juros serão enfraquecidos. Os dados de PPI e CPI a serem divulgados na próxima semana também continuarão a influenciar as expectativas de juros antes da reunião.
Há divergência entre as instituições
O economista Steve Hanke tem uma avaliação mais agressiva sobre o aumento das taxas, considerando a probabilidade de um aumento em setembro próxima de 80%. Ele mencionou que, na última reunião, já havia três membros do Comitê Federal de Mercado Aberto a favor de um aumento; se mais autoridades adotarem uma postura mais dura, o resultado pode se inclinar ainda mais para a retração.
No entanto, a análise da Wellington-Altus sugere que um novo aumento de juros não é necessariamente necessário. A instituição aponta que a pressão de preços recente pode ser mais atribuída a choques de oferta do que a uma recuperação da demanda. Se os aumentos de custos não se traduzirem continuamente em salários, preços gerais e expectativas de inflação, a inflação não necessariamente gerará uma nova onda de alta sustentada.
O Bitcoin está em um período de escolha de direção
Tom Lee, cofundador da Fundstrat, afirmou que, se a Reserva Federal finalmente manter os juros inalterados, o índice S&P 500 pode experimentar uma recuperação acima do esperado, considerando a reunião de setembro como um ponto de virada de curto prazo. Os ativos de risco atualmente estão em modo de espera por dados e sinais de política.
O mercado de criptomoedas também permanece cauteloso. O Bitcoin atualmente oscila entre US$ 76.000 e US$ 80.000, com suporte de curto prazo próximo a US$ 76.000 e resistência principal próxima a US$ 80.000. O Ethereum está em torno de US$ 2.400, e o Solana em torno de US$ 100; a direção futura ainda depende de se o Bitcoin conseguir impulsionar a recuperação do apetite geral por risco.