O presidente do Federal Reserve de Richmond, Thomas Barkin, está destacando uma divisão na economia dos EUA que não recebe atenção suficiente: empresas que vendem para outras empresas ainda conseguem aumentar preços com relativa facilidade, enquanto aquelas que vendem diretamente aos consumidores estão enfrentando uma barreira.
Duas economias, duas realidades de precificação
Barkin, que lidera o Federal Reserve de Richmond desde 2018, apontou para uma clara divergência entre o poder de precificação de empresa para empresa e de empresa para consumidor. Nos mercados B2B, as empresas estão encontrando um ambiente favorável para implementar ajustes de preços. Nos mercados B2C, não tanto.
A razão é simples. Consumidores que enfrentaram anos de inflação elevada estão se opondo a novos aumentos de preços. Essa exaustão está se traduzindo em restrições reais para varejistas e marcas voltadas ao consumidor que tentam proteger suas margens.
As observações de Barkin derivam de seu envolvimento regular com líderes empresariais em todo o distrito do Fed de Richmond, que abrange a Virgínia, Maryland, as Carolinas, a maior parte da Virgínia Ocidental e o Distrito de Colúmbia.
Por que a divisão importa para a inflação e o Fed
Os comentários de Barkin sugerem que o Fed está acompanhando de perto essa dinâmica. Empresas de serviços que atendem famílias de renda mais alta podem ter mais espaço para absorver aumentos de custos, adicionando outra camada ao quadro. Consumidores mais ricos são menos sensíveis a preços, o que significa que certos segmentos do mercado B2C ainda podem tolerar aumentos incrementais, enquanto varejistas de massa não conseguem.
Pressões externas mantêm a panela borbulhando
Choques de oferta e tarifas continuam a exercer pressão ascendente sobre os custos de insumos, dando aos vendedores B2B justificativa adicional para aumentos de preços.
Os setores mais expostos a essa dinâmica incluem industriais, serviços empresariais e software corporativo, onde o poder de precificação historicamente foi mais duradouro. Por outro lado, consumo discrecional e varejo enfrentam o aperto mais severo, presos entre custos de insumos em alta e clientes que traçaram uma linha.