Funcionário do Fed considera dados de inflação de junho encorajadores apesar das pressões de preços persistentes

O índice de preços ao consumidor de junho caiu para 3,5% na base anual, abaixo de 4,2% em maio. Austan Goolsbee, presidente do Banco Federal de Reserva de Chicago, descreveu o mais recente dado de inflação como “surpreendentemente benigno” e “encorajador”, embora tenha acrescentado que serão necessários vários meses adicionais de leituras igualmente positivas antes que alguém possa declarar vitória sobre as pressões de preços persistentes.

Para contexto, julho marcou o 65º mês consecutivo em que a inflação superou o patamar de 2% do Fed.

O indicador preferido do Fed para a inflação, o índice de Gastos com Consumo Pessoal, permaneceu em 3,7% em julho, com o PCE subjacente (que exclui preços voláteis de alimentos e energia) em 3,3%.

Os efeitos das tarifas se espalharam pelas cadeias de suprimento, aumentando os custos que as empresas repassaram aos consumidores. Os preços de energia, em alta devido às tensões contínuas no Oriente Médio, contribuíram com sua própria pressão de alta sobre os números principais. Os gastos com capital relacionados à IA também têm contribuído para as dinâmicas inflacionárias, à medida que empresas investem bilhões em infraestrutura de computação, centros de dados e eletricidade para alimentá-los.

O pico de 4,1% do PCE de maio refletiu a confluência de todos esses fatores ocorrendo ao mesmo tempo.

Os comentários de Goolsbee refletem uma tensão mais ampla dentro do Fed. Alguns funcionários compartilham seu otimismo cauteloso, interpretando os dados de junho como evidência genuína de que a desaceleração da inflação está se consolidando. Outros permanecem céticos, observando que um único mês positivo não constitui uma tendência e que ajustes na política podem ser necessários se o progresso na redução da inflação estagnar em relatórios subsequentes.

A divulgação mais baixa do CPI de junho levou os mercados a ajustarem suas expectativas quanto a aumentos de juros de curto prazo, com os operadores reduzindo a probabilidade de aperto adicional nos próximos meses.