À medida que os Ativos Mundiais Reais (RWA) avançam gradualmente da fase de demonstração de conceito para um desenvolvimento estrutural, o ouro tokenizado está a tornar-se uma das poucas classes de ativos que continuamente atraem a atenção tanto do sistema financeiro tradicional como do mercado de criptomoedas. Ao contrário de outras formas de RWA que dependem de estruturas legais, hipóteses de fluxo de caixa ou do ambiente político regional, o ouro possui por si só um mecanismo de precificação globalmente padronizado, uma base de liquidez de longo prazo e padrões bem estabelecidos para entrega física, tornando-o um exemplo importante para testar se "a tokenização de ativos é verificável e possui capacidade de operação a longo prazo".
Devido a esta especificidade, as discussões sobre ouro tokenizado têm claramente evoluído, desde as questões iniciais sobre a sua viabilidade e conformidade, para uma atenção centrada em questões estruturais, como a relação com os activos subjacentes, os arranjos de armazenamento físico e as formas de divulgação de informações. Nesta fase, instituições de investigação terceirizadas, ao compararem transversalmente os principais esquemas de tokenização de ouro, estão gradualmente a tornar-se uma referência importante para o mercado compreender este sector.
Marco de investigação sobre ouro tokenizado: Análise de mercado a partir de uma perspectiva de terceiros
Neste contexto, a plataforma de investigação de ativos digitais Falcon Finance publicou recentemente um artigo de investigação intitulado "A Digitalização de Metais Preciosos: Uma Análise Detalhada sobre Ouro Tokenizado e Como Ganhar Dinheiro Com EleEste documento centra-se na análise e organização de projetos relacionados ao ouro tokenizado. O conteúdo da pesquisa é apresentado por meio de tabelas e análises detalhadas de diversos esquemas representativos de tokenização do ouro, permitindo que os leitores observem, por comparação, as diferenças nos designs estruturais entre os diferentes projetos.
No quadro de investigação desenvolvido pela Falcon Finance, o ouro tokenizado XAUm, introduzido pela plataforma RWA da Matrixport, a Matrixdock, foi incluído na investigação sobre os "Cinco Grandes Projetos de Ouro Tokenizado (The Big Five of Gold Tokens)", apresentando-se em igualdade de condições com diversos outros esquemas internacionais de tokenização de ouro.
Práticas Multicaminho do Ouro Tokenizado: Da Forma do Ativo ao Design Estrutural
Ao apresentar múltiplos projetos de tokens de ouro, a investigação da Falcon Finance demonstra a diversidade de práticas da tokenização do ouro sob diferentes caminhos estruturais. Os projetos relacionados mostram diferenças claras em termos de metodologia de precificação do ouro por token, arranjos de custódia do ouro físico e design da estrutura de ativos.
Estas diferenças não são simplesmente julgamentos de superioridade ou inferioridade, mas reflectem várias formas de implementação do ouro tokenizado sob diferentes cenários de utilização e orientações de design. Ao apresentar diferentes soluções num mesmo quadro de análise, os estudos relevantes fornecem ao mercado uma perspectiva de referência para observar a estrutura actual do mercado do ouro tokenizado.
Neste quadro de estudo, o XAUm é utilizado como um dos exemplos, tornando-se um caso concreto entre as múltiplas abordagens práticas do ouro tokenizado.
Estrutura de ativos e lógica de custódia da XAUm
O XAUm é um token respaldado em ouro lançado pela Matrixdock. Cada XAUm corresponde a uma barra física de ouro de 1 onça troy, que cumpre os padrões da LBMA, e está respaldado por reservas físicas de ouro como ativo subjacente.
De acordo com as informações divulgadas publicamente, o ouro físico correspondente ao XAUm é principalmente depositado em sistemas de cofres especializados em Singapura e Hong Kong. As informações sobre as reservas de ouro são continuamente divulgadas de forma consultável, combinando-se com mecanismos de verificação de terceiros, criando assim uma relação correspondente entre a quantidade de reservas de ouro, as especificações das barras de ouro e a oferta de tokens XAUm na cadeia, que pode ser verificada continuamente por terceiros externos.
Esta abordagem de design, centrada na custódia física, na divulgação contínua e na verificação da correspondência, faz com que o XAUm destaque-se, entre os diferentes modelos práticos de ouro tokenizado, pelo seu foco na autenticidade dos ativos e na transparência a longo prazo. Nos estudos conduzidos pela Falcon Finance, arranjos semelhantes de custódia e informações estruturais são apresentados como componentes importantes e paralelos.
Significado setorial da seleção para os cinco principais âmbitos de investigação
No subsector da ouro tokenizado, que ainda está em evolução, ser incluído no escopo de apresentação e comparação sistemática por instituições de investigação independentes significa por si só que o projeto já entrou no campo de visão da investigação e discussão internacionais. A investigação relevante da Falcon Finance baseia-se em informações públicas, apresentando diferentes esquemas de tokenização do ouro de forma paralela, e não com base em parcerias comerciais ou adoção de negócios.
A inclusão do XAUm no escopo de estudo dos cinco principais projetos de tokens de ouro reflete como a sua estrutura de produto e a sua abordagem prática tornaram-se um dos exemplos importantes considerados por instituições de investigação internacionais na observação do mercado de ouro tokenizado. Este tipo de conteúdo investigativo fornece normalmente ao mercado uma perspetiva de referência mais a longo prazo e estruturada, em vez de uma avaliação a curto prazo dos produtos.
Conclusão
À medida que o ouro tokenizado avança gradualmente da fase de demonstração de conceito para ambientes operacionais mais complexos, o foco do mercado sobre os tokens de ouro está a mudar-se das propriedades de transações de curto prazo para questões mais fundamentais, como a estrutura do ativo, os arranjos de armazenamento físico e a verificabilidade a longo prazo. Nesse processo, os caminhos de design adotados pelos diferentes projetos continuarão a ser submetidos a múltiplas análises por parte de instituições de investigação, participantes do mercado e do ambiente regulatório.
O XAUm foi incluído na investigação sistemática da Falcon Finance sobre o mercado de ouro tokenizado, fornecendo um caso representativo e prático para observar a diversidade de práticas nessa área, bem como uma referência clara para compreender as possíveis direções futuras do ouro tokenizado.