Após o Standard Chartered abrir negociações à vista de Bitcoin e Ethereum para instituições qualificadas nos Emirados Árabes Unidos, o mercado passou a observar se os bancos tradicionais estão se envolvendo mais profundamente nos negócios de criptomoedas. Especialistas do setor consideram que o verdadeiro ponto de atenção não é a simples adição de códigos BTC ou ETH nas interfaces de negociação, mas sim se os bancos estão incorporando o Bitcoin em seus sistemas de custódia, crédito e garantia.
Standard Chartered integrates with existing trading channels
Standard Chartered declarou em 3 de setembro que clientes institucionais qualificados podem negociar BTC/USD e ETH/USD entregáveis por meio de sua filial no Centro Financeiro Internacional de Dubai. Os serviços relacionados estão disponíveis por meio dos canais eletrônicos existentes do banco, com algumas interfaces alinhadas ao sistema de câmbio.
Os clientes podem optar por realizar a liquidação de ativos na plataforma de custódia da Standard Chartered nos Emirados Árabes Unidos ou utilizar outras instituições de custódia. Anteriormente, a Standard Chartered já implementou um modelo semelhante no Reino Unido e opera nos Emirados Árabes Unidos um serviço de custódia de ativos digitais regulamentado.
Três sinais são mais importantes do que o volume
A pessoa entrevistada afirmou que colocar ativos digitais em uma interface bancária familiar apenas reduziu parte da barreira operacional. Para os departamentos de tesouraria das empresas, o mais importante são o contraparte, a aprovação de risco, os padrões de custódia e se a transação pode ser integrada aos sistemas contábeis e de back-office.
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Ele acredita que o volume de negociação à vista por si só não indica se as instituições estão dispostas a manter ativos digitais a longo prazo. Se empresas tradicionais, fundos ou outras instituições armazenarem bitcoin em bancos regulamentados, isso será um indicador mais forte de que ele já faz parte da alocação de ativos convencional.
Se o cliente puder realizar negociações à vista utilizando o limite de crédito bancário sem precisar depositar previamente fundos na plataforma de negociação, isso significa que o departamento de risco do banco já avaliou esse ativo e estabeleceu um limite de risco. Se o banco divulgar publicamente a taxa de desconto sobre garantias, isso indica que já começou a precificar e gerenciar o risco desses ativos.
O colateral e o liquidação ainda aguardam integração
A report menciona que alguns bancos nos Estados Unidos já começaram a avançar nessa direção. Um relatório de agosto sobre o acordo de garantia do JPMorgan mostrou que a taxa de desconto para garantia de Bitcoin está entre 30% e 50%, o que significa que um ativo de garantia de BTC no valor de 1 milhão de dólares pode corresponder a um empréstimo de 500 mil a 700 mil dólares.
No entanto, aceitar Bitcoin como garantia também traz risco de liquidação. Se o preço cair rapidamente, pode ser acionado um pedido de margem adicional e venda forçada. Por isso, os bancos precisam primeiro estabelecer processos de avaliação, custódia, monitoramento de garantia e disposição antes de incluir o BTC no sistema de empréstimos.
No processo de liquidação, se a execução da transação e a custódia de ativos forem realizadas por instituições diferentes, também surgem riscos de liquidação. Os entrevistados apontaram que a liquidação final na cadeia de Bitcoin geralmente pode ser concluída rapidamente, mas as transferências em dólar ainda são afetadas pelo SWIFT, pelos horários de funcionamento dos bancos e pelos prazos de pagamento, sendo o lado mais lento geralmente a moeda fiduciária.
Informação adicional: O texto também menciona que depósitos bancários tokenizados ou stablecoins regulamentadas podem permitir que os lados em dinheiro e em ativos digitais operem em sistemas mais compatíveis, impulsionando assim o ajuste simultâneo do tipo "pagamento por pagamento".