O euro tem silenciosamente colonizado o mundo da blockchain. Stablecoins denominadas em euro agora operam em 20 redes diferentes, com a Ethereum hospedando aproximadamente 69,5% do total da oferta. Essa presença seria considerada absurda apenas dois anos atrás, quando todo o mercado de stablecoins em euro valia cerca de €50 milhões.
Hoje, o fornecimento total de stablecoins em euros está em US$ 774,2 milhões até meados de maio de 2026. Isso representa um aumento de nove vezes em relação aos níveis do início de 2024.
A influência do Ethereum e o impulso multi-cadeia
As stablecoins em euro agora estão implantadas em redes incluindo Solana e o XRP Ledger, espelhando um padrão que as stablecoins em USD pioneiraram há anos.
O EURC da Circle lidera o grupo com uma capitalização de mercado de US$ 430,4 milhões, refletindo um crescimento de 109,8%. O EURCV da SG-FORGE, respaldado pela divisão de ativos digitais da Société Générale, também expandiu agressivamente em múltiplas cadeias.
Mesmo em US$ 774,2 milhões, as stablecoins em euro são um arredondamento em comparação com as stablecoins em dólar, que possuem uma capitalização de mercado superior a US$ 250 bilhões. A participação do euro no universo das stablecoins é de aproximadamente 0,3%. Para contextualizar, o euro representa cerca de 20% das reservas cambiais globais no sistema financeiro tradicional.
MiCA mudou a matemática
As stablecoins em euro compatíveis com o MiCA agora representam aproximadamente US$ 673,9 milhões do total em circulação. Isso corresponde a um crescimento de 128% ano a ano para o segmento regulamentado especificamente.
ING e UniCredit teriam planos de lançar seus próprios produtos de stablecoin em euro até o segundo semestre de 2026, o que traria alguns dos maiores nomes bancários da Europa diretamente para o cenário.
O que isso significa para os investidores
À medida que a liquidez da stablecoin em euros aumenta, os protocolos DeFi que suportam empréstimos, empréstimos e pares de negociação denominados em euros tornam-se mais viáveis. Isso cria oportunidades em protocolos posicionados para capturar o volume de DeFi europeu, um mercado que historicamente foi subatendido, pois a maior parte da liquidez on-chain foi denominada em dólares.
Quando grandes bancos europeus entram no mercado de stablecoins, eles trazem redes de distribuição que emissores nativos de cripto não conseguem replicar facilmente. O ING sozinho atende dezenas de milhões de clientes em toda a Europa.
Também há a questão de se a clareza regulatória se torna uma carga regulatória. A conformidade com o MiCA não é gratuita. Os requisitos de capital, as obrigações de relatório e os padrões operacionais que deixam os investidores institucionais à vontade também aumentam os custos para os emissores. Pequenos participantes podem se ver pressionados para fora, potencialmente concentrando o mercado entre um punhado de tokens apoiados por bancos.