As ações da eToro (ETOR) subiram 14% na terça-feira, após a empresa relatar seu melhor trimestre de 2025, desafiando uma queda mais ampla no comércio de criptomoedas que pesou sobre concorrentes como Robinhood (HOOD) e Coinbase (COIN).
A plataforma de negociação de ações e criptomoedas com sede em Israel registrou receita do quarto trimestre de US$ 227 milhões, um aumento de 6% em relação ao terceiro trimestre, e um lucro líquido recorde de US$ 69 milhões. A receita total de 2025 subiu para US$ 868 milhões, um aumento de 10% em relação aos US$ 788 milhões do ano anterior, segundo o relatório de resultados da empresa.
Essa performance contrasta fortemente com as plataformas concorrentes. Tanto a Robinhood quanto a Coinbase divulgaram resultados do quarto trimestre abaixo do esperado, pressionados por uma queda na atividade de negociação, à medida que os preços de criptomoedas caíram e a volatilidade diminuiu.
Enquanto a receita da eToro com criptoativos caiu para US$ 3,59 bilhões no quarto trimestre, de US$ 5,8 bilhões no mesmo período do ano anterior, a empresa compensou a lacuna com o aumento da receita proveniente de ações e commodities.
Em uma chamada com analistas, o CEO Yoni Assia disse que alguns usuários focados em criptomoedas começaram a desviar sua atenção para commodities pela primeira vez.
“Eu acho que há uma certa convergência ou mudança do cripto, que agora tem menor volatilidade, para ouro, prata e outros commodities que têm maior volatilidade,” disse Assia.
A plataforma agora oferece mais de 100 criptoativos para usuários dos EUA, mas Assia enfatizou a posição mais ampla da empresa em um mercado em transformação. “Estamos unicamente posicionados como uma empresa nativamente cripto e uma plataforma global de negociação de ações”, disse ele em um comunicado.
Ele acrescentou que a eToro está se preparando para um sistema financeiro que está se movendo cada vez mais on-chain, e disse que a longa trajetória da empresa em cripto e tokenização a coloca em uma posição forte para apoiar essa transição.
Apesar da forte apresentação no Q4, sinais de enfraquecimento da atividade continuaram em 2026. A eToro relatou que os volumes de negociação em janeiro totalizaram 4 milhões de operações, uma queda de 50% em relação ao ano anterior para criptomoedas. A quantia média investida por operação também caiu, reduzindo-se 34% para $182 em relação aos níveis de janeiro de 2025.
Ainda assim, a diversificação da empresa entre classes de ativos parece ter amortecido o impacto, enquanto a retração do cripto se estende para o novo ano.