A eToro relatou receita de criptomoedas no primeiro trimestre de US$ 2,15 bilhões, abaixo dos US$ 3,5 bilhões no mesmo período do ano anterior, pois a atividade de negociação na plataforma diminuiu, apesar do crescimento contínuo nas contas de usuários e ativos sob administração.
A receita de criptomoedas da eToro no Q1 caiu para US$ 2,15 bilhões
A plataforma de negociação fundada em Israel divulgou receita de ativos criptográficos de US$ 2,15 bilhões para os três meses encerrados em 31 de março de 2026. O valor representa um item de receita bruta, com a empresa também relatando custo de receita de ativos criptográficos de US$ 2,17 bilhões no mesmo trimestre.
Apesar da queda na receita de criptomoedas, a eToro registrou lucro líquido de US$ 82,4 milhões no Q1 de 2026, acima dos US$ 60 milhões do ano anterior. A contribuição líquida, uma métrica de rentabilidade destacada pela empresa, aumentou 19% em relação ao ano anterior, para US$ 258 milhões.
As contas financiadas na plataforma aumentaram 12% para 4,02 milhões, de 3,58 milhões, enquanto os ativos sob administração cresceram para US$ 17 bilhões, de US$ 14,8 bilhões. O crescimento de usuários sinaliza demanda contínua por plataformas de negociação multiativos, mesmo enquanto blockchain networks expand sua infraestrutura globalmente.
Como o resultado se compara com o ano anterior
No Q1 de 2025, a eToro registrou receita de cripto de US$ 3,5 bilhões. A queda para US$ 2,15 bilhões representa uma redução de aproximadamente US$ 1,35 bilhão, ou cerca de 38,5% em relação ao ano anterior.
A apresentação da receita é um contexto importante. A eToro relata a receita de criptomoedas em base bruta, juntamente com uma linha de custo de receita compensatório. Os US$ 2,17 bilhões em custo de receita de criptomoedas quase correspondem ao valor bruto, o que significa que a margem líquida das negociações de criptomoedas foi pequena no trimestre.
O mercado de criptomoedas como um todo refletiu um sentimento cauteloso durante grande parte do Q1 de 2026. O Fear & Greed Index atualmente está em 42, situando o sentimento do mercado no território de “Medo”, um cenário que provavelmente pressionou os volumes de negociação varejista em todas as plataformas.
Superou a expectativa de lucro e mudança na composição da receita
Enquanto a receita de cripto caiu, a eToro superou as expectativas de lucro de Wall Street. Reuters relatou que a empresa registrou lucro ajustado de 91 centavos por ação, contra estimativas dos analistas de 73 centavos. Commodities representaram cerca de 60% das comissões de negociação no trimestre, destacando uma mudança significativa na composição da receita da plataforma, afastando-se da cripto.
A diversificação reflete uma tendência mais ampla entre plataformas de negociação que buscam fluxos de receita estáveis. À medida que instituições financeiras tradicionais entram no mercado de ativos tokenizados, plataformas como eToro parecem estar se protegendo contra a dependência dos volumes de negociação de criptomoedas.
O CEO Yoni Assia observou no comunicado de resultados que a empresa continua a “melhorar nossa oferta global de produtos e aprofundar nosso investimento em tecnologias on-chain”. A declaração prospectiva surge enquanto a eToro ativou recentemente sua BitLicense e sua licença de transmissor de dinheiro para lançar o comércio de criptomoedas para usuários em Nova York, ampliando a presença da plataforma nos EUA.
Por que a queda na receita importa para a cobertura de exchanges de criptomoedas
A queda de 38,5% na receita de criptomoedas de um broker multi-ativo que relata publicamente fornece um dado concreto sobre como a atividade de negociação de criptomoedas por varejistas mudou desde o início de 2025. Ao contrário das exchanges nativas de criptomoedas de propriedade privada, os arquivos trimestrais da eToro oferecem números auditáveis que rastreiam a saúde do setor.
Os dados de abril do documento sugerem que a fraqueza se estendeu além do Q1, com o volume de negociações de criptomoedas caindo 32% na comparação anual, mesmo enquanto as contas financiadas continuavam a crescer. A divergência entre o aumento no número de usuários e a queda nos volumes de negociação aponta para menor engajamento por usuário nos mercados de criptomoedas durante períodos de incerteza macroeconômica e expectativas de política monetária em mudança.
Para investidores que acompanham o setor de exchanges de criptomoedas, o trimestre destaca que os indicadores de receita bruta podem ser enganosos sem os respectivos valores de custo. A margem líquida quase zero da eToro em criptomoedas no Q1 de 2026, com $2,15 bilhão em receita contra $2,17 bilhão em custos, ilustra por que métricas de contribuição líquida e rentabilidade geral importam mais do que apenas a receita bruta de criptomoedas.
Disclaimer: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento. Os mercados de criptomoedas e ativos digitais apresentam riscos significativos. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões.