Data de lançamento: 21 de Janeiro de 2025
Autor: Equipe de Redação do BlockBeats

Nos últimos 24 horas, a discussão no mercado de criptomoedas estendeu-se de narrativas macro para eventos específicos de ecossistemas, com um aquecimento concentrado e uma clara divisão. Os temas principais concentraram-se no entusiasmo gerado pelas ações gratuitas e nas melhorias na governança da DeFi, enquanto os debates sobre a governança do WLFI e os incidentes relacionados ao Trove intensificaram a vigilância do mercado em relação à transparência e à segurança dos fundos. No que diz respeito ao desenvolvimento dos ecossistemas, o Ethereum reforçou a narrativa institucional e a imaginação em torno de stablecoins, enquanto a corrida na área de DEX Perp girou em torno de mecanismos de incentivo e otimização de taxas, acelerando a competição, e a disputa por liquidez na blockchain aqueceu ainda mais.

1. Tópicos principais

A Fundação ETHGas lançou oficialmente a ferramenta de verificação de elegibilidade para a distribuição do token $GWEI. Os utilizadores podem verificar se cumprem os requisitos ao ligarem as suas carteiras. A elegibilidade para a distribuição é baseada principalmente no consumo histórico de Gas na rede principal de Ethereum (pelo menos 0,5 ETH), na participação na comunidade (como partilhar um ID de Gas ou anúncios), na atividade em Discord/Telegram e na obtenção de pelo menos 500 pontos Beans. A fundação anunciou que o snapshot para a distribuição já foi concluído, e a distribuição começará às 13:00 UTC do dia 21 de janeiro. O objetivo é recompensar os contribuidores da ecologia Ethereum e iniciar o processo de governança. A entidade oficial destacou que este será o início do "Economia Ethereum em tempo real", e que futuramente serão lançadas mais atividades sazonais.

A participação da comunidade está bastante ativa, com muitos utilizadores a partilhar os resultados das suas qualificações. Muitos comemoram por terem atingido os requisitos, enquanto outros relatam problemas com o verificador ou perderam a qualificação por não terem ligado o seu ID de Gas a tempo. Discussões sobre a escala da distribuição e as expectativas em relação ao TGE (Token Generation Event) continuam a ganhar intensidade. Alguns acreditam que este projeto pode impulsionar o desenvolvimento da infraestrutura em tempo real do Ethereum, ao mesmo tempo que alertam os utilizadores para os riscos de links de phishing e fraudes. O sentimento geral é otimista, e o projeto é visto como um dos focos principais desta época de airdrops.

O Pendle lançou o sPENDLE como novo token de governança e staking, substituindo o sistema anterior de lock-up do vePENDLE. Esta atualização introduz um mecanismo de saque mais flexível (libertação em 14 dias ou saque imediato com uma taxa de 5%) e suporta a integração de restaking, reforçando a composibilidade do DeFi. O Pendle afirma que até 80% das receitas do protocolo podem ser utilizadas para recomprar $PENDLE, distribuindo-as aos detentores de sPENDLE, enquanto prevê uma redução de 20% a 30% na emissão de tokens. O lock-up do vePENDLE será interrompido em 29 de janeiro, acompanhado de um snapshot para facilitar a transição. Atualmente, o Pendle tem uma TVL média de cerca de 5,7 mil milhões de dólares, e esta alteração é vista como uma medida-chave para resolver o problema da "eficiência baixa do capital bloqueado".

A comunidade reconhece amplamente esta atualização, considerando-a eficaz na melhoria da baixa taxa de adoção do modelo ve e tornando o $PENDLE mais alinhado com a lógica de detenção institucional. O foco da discussão concentra-se principalmente nos detalhes da distribuição de receita (como a proporção de rendimento das sPENDLE virtuais) e no potencial impacto da atualização no preço. Alguns utilizadores acreditam que ela impulsionará o valor a longo prazo, mas também alertam para a possibilidade de volatilidade a curto prazo. Em geral, a reação é positiva, sendo considerada um passo importante para que o Pendle avance em direção a um sistema maduro de governança.

A rede Mask assume a gestão do protocolo Lens. A equipa original (liderada por Stani, fundador do Aave) passa a atuar como consultores técnicos e voltará a focar-se no DeFi. A Mask planeia integrar formas de produtos como Orb e Firefly, promovendo o desenvolvimento de aplicações centradas no utilizador, fortalecendo a economia dos criadores e o crescimento das comunidades. Por sua vez, o Lens enfatiza que a infraestrutura continuará a manter a sua posição de código aberto e neutra, com o objetivo de impulsionar a adoção generalizada da rede social descentralizada.

A comunidade, em geral, mantém uma atitude otimista perante esta mudança. Muitos utilizadores reconhecem as contribuições fundamentais da equipa original e esperam que a Mask traga avanços significativos nas áreas de privacidade e SocialFi. As discussões centram-se principalmente nos efeitos da integração ecológica (como a interoperabilidade entre diferentes clientes) e num modelo sustentável de monetização a longo prazo. Embora alguns temam uma maior fragmentação da ecologia de utilizadores e aplicações, a opinião geral considera que esta transição pode injetar novas dinâmicas de crescimento no Lens, acelerando a concretização dos produtos da DeSoc.

O token $ZAMA da Zama será lançado ao público em 21 de janeiro às 8:00 UTC, utilizando um mecanismo de leilão holandês com propostas seladas, com uma oferta correspondente a 8% do total de tokens. Os canais do leilão incluem a aplicação Zama, CoinList e KuCoin, com um preço mínimo de 0,005 dólares por token (FDV de cerca de 55 milhões de dólares), aceitando ofertas em USDT e oferecendo um bónus adicional de 10% aos detentores de NFT OG. A Zama baseia-se na criptografia com homomorfismo completo (FHE), destacando-se no cálculo de privacidade na cadeia, tendo arrecadado cerca de 138 milhões de dólares até à data.

A comunidade está a discutir activamente estratégias de submissão de propostas e expectativas de avaliação. Uma visão defende que o valor final de liquidação pode situar-se entre 3 a 4 mil milhões de dólares em FDV (Fully Diluted Valuation), comparando-o com a trajetória de avaliação de Gensyn. Ao mesmo tempo, estão a aumentar as preocupações em torno da segurança das carteiras (como a carteira Bron), mecanismos de recompensa e o impacto do pré-venda no mercado secundário. Em geral, o mercado vê a Zama como um representante importante da narrativa da privacidade, acreditando que o seu "cálculo privado na camada sem necessidade de migração" pode melhorar a usabilidade do DeFi.

O USD1, stablecoin da World Liberty Financial (WLFI), viu aprovada uma proposta de crescimento através de uma votação de governança, autorizando a utilização de 5% dos fundos da tesouraria (cerca de 120 milhões de dólares) para impulsionar a expansão do USD1. No entanto, os dados da votação revelaram que os nove primeiros endereços (suspeitos de pertencerem à equipa e parceiros) controlavam quase 60% dos direitos de voto. A proposta, que inicialmente falhou, foi posteriormente "forçada" a ser aprovada, gerando dúvidas e críticas da comunidade. De acordo com o livro branco da WLFI, 75% das receitas do protocolo pertencem à família Trump e 25% à família Witkoff, enquanto os detentores de tokens não têm direito a qualquer participação. Além disso, os tokens dos investidores continuam bloqueados e não podem ser utilizados para votar na sua desbloqueio.

A comunidade reagiu fortemente, considerando isto um exemplo típico de "governação falsa" e uma estrutura de extração de valor. Análises como as do Bubble Maps reforçaram ainda mais as acusações de manipulação da governação por parte da equipa, com os utilizadores a exigirem uma "exposição de vergonha" do projeto e a preverem uma debilidade contínua no seu valor a longo prazo (atualmente cerca de 17 mil milhões de dólares em FDV). Alguns traders já estabeleceram posições vendidas, vendo isto como um caso de aviso sobre falhas na governação e sublinhando os riscos sistémicos do modelo de "agentes de confiança".

Trove é acusado de esquema de ICO: o projeto cancelou os planos de integração com o Hyperliquid após arrecadar cerca de 11,5 milhões de dólares, mudou-se para a Solana e retirou os fundos. O token caiu 95% após o TGE, e seu FDV caiu de cerca de 20 milhões de dólares para 1,4 milhão de dólares. A análise da cadeia mostrou que os fundos das carteiras da equipa foram direcionados para cassinos e plataformas de apostas, sem qualquer devolução, o que provocou uma forte reação da comunidade.

A discussão do incidente é dominada pela raiva, com os utilizadores a partilharem as suas perdas e a acusar certos KOLs de não terem divulgado devidamente as suas parcerias publicitárias. O debate estendeu-se também a questões como os riscos associados às pré-vendas, a assimetria de informação e a manipulação do mercado. Muitos consideram este caso um exemplo representativo de "incidente de quebra de expectativas" desde o início de 2026, e estão a pedir plataformas mais transparentes para emissões e captação de fundos, como a Legion.

II. Dinâmicas Ecológicas Principais

A TokenRelations lançou o relatório "Institutional Ethereum Update", com o objetivo de preencher a necessidade de cobertura por parte dos investidores institucionais sobre a ecologia Ethereum. O relatório, atualizado diariamente, fornece análises macroeconômicas e insights sobre a ecologia tanto para investidores institucionais como para investidores retalhistas, destacando o valor de longo prazo do Ethereum e as tendências de adoção institucional.

A reação geral da comunidade foi positiva, e muitos utilizadores reconhecem a necessidade de conteúdos com "perspectiva institucional". Alguns sugeriram ainda a extensão de atualizações semelhantes para outras cadeias, como a Solana. Durante as discussões, a segurança e as vantagens de descentralização do Ethereum foram repetidamente mencionadas, sendo vistas como seus rios de proteção a longo prazo.

Ao mesmo tempo, Brian Armstrong, CEO da Coinbase, afirmou durante uma transmissão em direto no Bloomberg que os ativos criptográficos abrirão oportunidades de geração de riqueza para 4 mil milhões de pessoas, e que a "criação de stablecoins" poderia, no final, reescrever o modelo de negócios tradicional dos bancos, promovendo propriedade real, casos de utilização sustentáveis e um nível mais elevado de liberdade económica. Ele sublinhou também o potencial dos activos tokenizados e referiu o papel da Coinbase na camada de infraestrutura.

As declarações de Armstrong geraram amplo debate. A comunidade, em geral, reconhece a direção das stablecoins e da tokenização de ativos, mas também enfatiza que não basta contar histórias; é necessário apresentar mais "evidências concretas", como avanços em infraestrutura em maior escala e validação de cenários sustentáveis. Algumas opiniões criticam a falta de compromisso atual e chamam a atenção para a necessidade de resolver obstáculos reais, como volatilidade, caminhos de conformidade regulatória e barreiras à adoção por instituições. O sentimento geral ainda é positivo, com muitos a vê-lo como um sinal de que o Ethereum está avançando para uma fase madura a nível institucional, embora mantenham cautela quanto aos desafios reais da integração com o sistema financeiro tradicional (TradFi).

A competição no setor da Perp DEX continua centrada em "incentivos e otimização de taxas". A Nado introduziu, durante a fase Private Alpha, o mecanismo "The Choice", no qual os utilizadores devem escolher entre três opções de recompensa: pontos (8 milhões, utilizáveis para recompensas em $INK), reembolso de taxas (4 milhões de dólares) ou NFTs (1000 unidades, limitadas aos primeiros 30% dos utilizadores, mediante disponibilidade). O prazo termina a 26 de janeiro, e, caso os utilizadores não façam uma escolha, receberão automaticamente pontos. A Open Beta arrancará a 30 de janeiro e continuará a monitorizar os dados de atividade.

Este mecanismo recebeu muitos elogios, com os utilizadores a considerarem que a escolha aumenta a equidade do incentivo e o sentimento de participação. As discussões centram-se principalmente na escolha estratégica entre "pontos vs NFT", ao mesmo tempo que se recorda a necessidade de avaliar cuidadosamente os benefícios reais de cada opção.

Além disso, a Blockworks entrevistou o fundador da Lighter, Vladimir, discutindo o progresso da parceria com a Robinhood, a estratégia de diferenciação em relação à Hyperliquid (destacando a composibilidade e o modelo de confiança da Ethereum L2), a forma como a propriedade e o valor das tokens são acumulados, e a estratégia de alinhamento de longo prazo da equipa. A entrevista recebeu, em geral, uma boa aceitação, e a comunidade reconheceu a narrativa da "rota da Ethereum + design alinhado", embora alguns levantem dúvidas quanto ao risco de isolamento ecológico para cadeias de bloco não Ethereum L1, bem como problemas de latência em cenários de negociação de alta frequência.

Ao mesmo tempo, a Markets atualizou o mecanismo das taxas de financiamento para reduzir os custos de manter posições e otimizar a experiência dos utilizadores; a HyENA tornou-se pública, reduzindo as taxas de transação cerca de 50% e oferecendo um APR aumentado de 12% aplicável tanto a posições longas como curtas. Além disso, os utilizadores cujo volume de transações na última semana ultrapassou 5000 dólares obtêm um bónus de 1,15 vezes nos pontos. Em geral, estas ações apontam todas para o mesmo objetivo: atrair novamente traders para a cadeia, reduzindo custos, melhorando a privacidade e a eficiência da liquidez.

A comunidade reagiu positivamente à otimização de custos por parte de Markets e HyENA. Enquanto os utilizadores partilham experiências de transações e estratégias para "maximizar pontos", também insistem repetidamente na necessidade de não ignorar os riscos associados ao alavancagem e as oscilações do mercado. O sentimento geral é otimista, mas a comunidade mantém a atenção voltada para a transparência da equipa e a sustentabilidade a longo prazo.

Clique para saber mais sobre as vagas da BlockBeats.

Bem-vindo à comunidade oficial da律动 BlockBeats:

Canal de subscrição do Telegram:https://t.me/theblockbeats

Grupo de discussão do Telegram:https://t.me/BlockBeats_App

Conta oficial do Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia