Uma proposta de staking de ethereum reduziria a base de rendimento nativo que sustenta SharpLink’s strategy para tornar seu tesouro corporativo em ETH mais produtivo, aumentando sua dependência de fontes de retorno variáveis e de maior risco.
EIP-8363 queimaria progressivamente uma parcela maior das recompensas de consenso à medida que a quantia de ETH stakeada aumenta. Com 60,25 milhões de ETH, o modelo atinge um fator de queima de 1 e o rendimento líquido de consenso cai a zero. A proposta descreve esse limiar como 49,5% da sua oferta modelada, portanto, “50% stakeado” é uma abreviação útil, não uma proporção exata e permanente.
A proposta de staking do ethereum é um candidato ativo para a atualização Hegotá do ethereum, não uma atualização de rede aprovada ou agendada, e não possui uma data estabelecida para o mainnet. Se adotada, a redução permanente seria implementada gradualmente em 548 dias, em 64 etapas, ou cerca de 18 meses.
Em 8 de ago., as capturas de tela de beaconcha.in e Etherscan mostraram 41,18 milhões de ETH stakeados contra uma oferta total de 120,68 milhões de ETH, implicando uma taxa de stake de cerca de 34,13%. Os dados estão em tempo real e precisam ser recalculados antes da publicação. Eles também mostram por que a proposta é importante antes de atingir seu limiar principal: a redução começaria a comprimir os prêmios de consenso mais cedo.
Proposta de staking do Ethereum: pilha de retorno da SharpLink
A SharpLink, uma empresa pública que gerencia um tesouro em ETH, divulgou suas ações como oferecendo “geração de rendimento acima das taxas de staking nativas”. Essa é uma meta estratégica, não uma evidência de que a empresa tenha consistentemente obtido retornos acima dos nativos.
Para a SharpLink, a proposta de staking do ethereum é importante porque seu relatório anual identifica o staking, o comércio, a provisão de liquidez e outras atividades voltadas para retorno como partes de sua estratégia. Essas opções divulgadas são relevantes porque o ponto zero do EIP-8363 aplica-se apenas ao rendimento líquido de consenso. Taxas de prioridade e valor maximal extraível estão fora desse cálculo, mas a receita é variável e desigualmente distribuída. Implementações DeFi podem fornecer outra camada de retorno, ao adicionar riscos de contratos inteligentes, de liquidez e de mercado.
O planejado Fundo de Rendimento Onchain Galaxy SharpLink ilustra uma abordagem mais ativa. Um anúncio de maio arquivado junto à SEC descreveu compromissos propostos de US$ 125 milhões: US$ 100 milhões do tesouro de ETH stakeado da SharpLink e US$ 25 milhões da Galaxy, para protocolos de liquidez DeFi e outras estratégias onchain.
Esses compromissos não foram confirmados como financiados ou implementados. O prospecto de 22 de junho da SharpLink ainda descrevia o veículo como uma iniciativa de aproximadamente US$ 125 milhões sob um memorando não vinculativo e não o descrevia como lançado. O arquivo estabelece seu status naquele ponto de corte, não o que pode ter acontecido posteriormente.
A proposta de staking do ethereum, portanto, não desativaria o rendimento do SharpLink. Ela tornaria a emissão nativa uma parte menor da pilha de retornos e daria mais peso à receita de execução, seleção de estratégias e controles de risco. Esse é um teste significativo para a proposta de ethereum produtivo, mas continua sendo uma possível mudança de política, e não uma alteração programada.
A post Uma atualização proposta do ethereum ameaça eliminar o rendimento nativo e forçar o tesouro de $125 milhões da SharpLink a entrar em DeFi de alto risco apareceu pela primeira vez em CryptoSlate.