Uma onda de atividade de staking do grande detentor de ether BitMine Immersion (BMNR) está sobrecarregando a rede Ethereum, enviando o tempo de espera para se tornar um validador ao mais longo desde meados de 2023.
Há mais de 2,55 milhões em ether ETH$3.305,01 – com um valor aproximado de 8,3 bilhões de dólares – atualmente aguardando ativação, traduzindo-se em um tempo de espera estimado de mais de 44 dias antes que novos validadores possam começar a ganhar recompensas de staking.
Essa é a maior fila de espera desde o final de julho de 2023, apenas alguns meses após o Ethereum ter implementado totalmente seus mecanismos de proof-of-stake e habilitado os saques.
A rede Ethereum usa validadores para processar transações e proteger a blockchain. Mas ela limita o número de novos validadores que podem entrar por dia para evitar choques súbitos na estabilidade da rede. Quando muitas pessoas tentam se juntar, o excesso é colocado em uma fila.
No centro do pico atual está o BitMine, a empresa do tesouro do Ethereum liderada por Thomas Lee da Fundstrat. A empresa, que possui mais de 13 bilhões de dólares em ETH, confirmou esta semana que já estabeleceu mais de 1,25 milhão de tokens, mais de um terço de suas ações, congestionando a entrada para novos validadores.
Com quase 3 milhões de ETH a mais ainda em sua folha de balanço sem serem utilizados, a fila pode ficar ainda mais longa. Dados da blockchain mostram que a BitMine tem estado ocupada transferindo centenas de milhões de dólares em ETH nas últimas duas ou três dias, provavelmente para fins de staking.
A situação atual é uma mudança marcante em relação a apenas alguns meses atrás. Em setembro e outubro, a rede Ethereum estava entupido na direção oposta, com milhares de validadores tentando sair – em grande parte devido a um problema de infraestrutura que forçou o provedor institucional de staking, Kiln, a reorganizar sua rede de validadores – empurrando os prazos de espera para 46 dias na saída.
O backlog de entrada surge num momento em que uma nova onda de demanda de staking institucional poderia estar a caminho.
Emissoras de ETFs e outros grandes players estão observando de perto enquanto os reguladores definem limites legais para o staking nos EUA. Em dezembro, a gigante de gestão de ativos BlackRock arquivo para um ETF de ether com garantia, seguindo Movimento do Grayscale para adicionar staking aos seus ETFs focados em ether.
"O pressão de ativação provavelmente persistirá", disse Josh Deems, chefe de receita da Figment, um provedor de staking institucional de criptomoedas. "Muitos ETPs [produtos negociados em bolsa] aprovados e títulos públicos ainda não ativaram totalmente o staking, e esses veículos coletivamente detêm aproximadamente 10% da oferta circulante do Ethereum,"
O impasse também pode complicar a gestão de ativos para esses grandes players, resultando na perda de mais de um mês de renda proveniente de rendimentos de staking enquanto esperam na fila.
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