Um membro da Ethereum Foundation, Justin Drake, e outros desenvolvedores apresentaram uma nova proposta chamada EIP-8361, com o objetivo de alterar a política de emissão de ETH da Ethereum. A proposta sugere uma redução gradual nas recompensas dadas aos validadores à medida que a quantia de ETH stakeada aumenta, e a anulação do rendimento líquido de staking assim que a taxa de staking atingir 50 por cento.
Sob um mecanismo chamado “Queima Incremental de Oferta”, uma certa porção das recompensas teóricas dos validadores será deduzida e queimada em cada epoch. A porcentagem de recompensas queimadas aumentará de 0% a 100%, em paralelo com a quantia de ETH stakeada.
De acordo com a proposta, o staking de aproximadamente metade da oferta de Ethereum reduziria o rendimento líquido de staking para validadores a 0%. Considerando a taxa atual de staking, espera-se que isso reduza aproximadamente pela metade o rendimento, trazendo-o para cerca de 1%.
Jerome de Tychey, um dos desenvolvedores da proposta, afirmou que a taxa de staking do ethereum superou um terço da oferta total em abril de 2026 e continua a aumentar todos os meses. Ele observou que, sob a curva de recompensa atual, mesmo que todo o ethereum em circulação fosse staked, o rendimento de staking não cairia abaixo de aproximadamente 1,5%.
De Tychey argumentou que o sistema atual não eliminou completamente o incentivo para fazer staking de mais ETH em qualquer momento. Ele observou que a fila de login do validador atingiu sua capacidade máxima e, à taxa atual, aproximadamente 1,75 milhão de ETH adicionais estão sendo adicionados ao sistema de staking a cada mês.
De acordo com estimativas compartilhadas, se nenhuma alteração for feita, a quantia de ETH stakeada poderá ultrapassar 70 milhões até 1º de janeiro de 2028. Essa cifra corresponde a mais de 55% da oferta total de ethereum.
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Os defensores acreditam que taxas de staking excessivamente altas podem introduzir riscos em vez de aumentar a segurança do ethereum. Eles apontam que os impostos sobre os rendimentos nominais de staking e a redução resultante da oferta podem fazer com que os validadores individuais sejam o primeiro grupo a deixar o sistema.
Argumenta-se que essa situação poderia levar à concentração de ETH stake em empresas de custódia e grandes provedores de staking, o que poderia enfraquecer a estrutura descentralizada do Ethereum. Segundo desenvolvedores, a concentração do conjunto de validadores sob o controle de certas instituições também poderia reduzir a capacidade da camada social do Ethereum de intervir em um possível fork da rede.
Os defensores do EIP-8361 também apontam que a emissão continuamente crescente de ETH cria um custo de diluição para investidores que não fazem staking. Eles argumentam que tokens de staking líquido e outros derivados de staking, com suas altas taxas de staking, poderiam substituir o uso direto de ETH dentro do ecossistema.
A proposta planeja reduzir linearmente os retornos de staking em 50% até o nível de staking. Isso visa eliminar o incentivo econômico para fazer staking de mais ETH após um certo ponto, limitar a emissão de ETH e preservar a neutralidade monetária do ethereum.
*Isso não é um conselho de investimento.
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