O ethereum está em uma tendência de baixa desde 11 de maio e mantém uma estrutura de curto prazo fraca. O preço caiu de US$ 2.375 para US$ 2.031 em 23 de maio, uma redução de quase 14,5%.
O ponto mais importante não é a ausência de compradores, mas sim que o mercado está caindo apesar de mostrar compra agressiva. O volume spot reduziu-se de 470.770,6 ETH para 256.963,81 ETH, uma queda de 45,4% em 12 dias. Em termos monetários, caiu de cerca de US$ 1,10 bilhão para US$ 521,4 milhões, uma contração de 52,65%.
Nos derivados, o Open Interest está se movendo lateralmente: de US$ 15,43 bilhões para US$ 15,54 bilhões, apenas +0,69%. Os futuros não estão validando uma expansão alcista forte. Além disso, o Futures CVD mostra predominância de posições longas, mas o preço continua a cair.
O sinal mais relevante aparece no Spot Taker CVD: ele permanece dominante em compras de tomadores, mas o preço associado cai de US$ 2.339,7 em 11 de maio para US$ 2.065,8 em 22 de maio. Há compradores agressivos no spot, mas eles não conseguem sustentar o preço.
As taxas de financiamento também permaneceram positivas desde 11 de maio. Os longs continuam pagando para manter exposição enquanto o ETH cai.
Mesmo o fluxo líquido acumulado da exchange foi negativo, próximo a -80.507 ETH. Houve saída líquida das exchanges, mas o ETH não conseguiu se recuperar.
Conclusão
O ETH está caindo porque, em termos de pressão efetiva do mercado, há mais oferta de venda do que demanda capaz de sustentar o preço. Existe compra agressiva tanto no spot quanto nos futuros, mas ela está sendo absorvida por ordens de venda limitadas / oferta disponível colocadas no mercado. É por isso que o preço continua a cair mesmo com Spot Taker CVD dominante em compras, Futures CVD mostrando pressão de compra, taxas de financiamento positivas e saídas líquidas das exchanges.
Até que o ETH recupere o volume spot, rompa a resistência e confirme uma expansão saudável nos derivados, a pressão baixista provavelmente permanecerá dominante. No curto prazo, o preço parece estar se direcionando para o suporte de US$ 1.984, e se for rompido, a próxima parada poderá ser o suporte de US$ 1.937.
Por Carmelo Alemán
Analista On-Chain CryptoQuant Verificado
