Os primeiros meses de 2026 forçaram a comunidade Ethereum a uma espécie de introspecção — uma que vai além do preço, além de atualizações técnicas, e entra na questão do que a rede realmente está tentando ser.
Mesmo antes deste ano, havia uma sensação entre desenvolvedores e executivos de que o Ethereum estava à beira de outra fase de crescimento — desta vez impulsionada não por usuários nativos de criptomoedas, mas por instituições e tecnologia. Neobancos, como alguns argumentaram, would quietly onboard millions by abstracting away a complexidade das carteiras e das taxas de gás. O Ethereum, nessa perspectiva, não precisaria conquistar usuários diretamente. Ele estaria abaixo da interface, impulsionando uma nova pilha financeira que, à superfície, não pareceria nada com criptomoedas.
Foi uma continuação de uma tese de longa data: que o sucesso do ethereum viria da invisibilidade.
Essa visão foi moldada em parte por anos de atualizações anteriores voltadas para melhorar a experiência do usuário e reduzir custos. Alterações como “proto-danksharding”, introduzidas na atualização Dencun, reduziram significativamente as taxas para redes de camada 2 ao aumentar o download de dados para transações, enquanto melhorias contínuas na camada base tornaram as transações mais eficientes.
Enquanto o preço do token ether (ETH) da rede tem sido determinado pelas forças de mercado, essas atualizações, em conjunto, ajudaram a aproximar o Ethereum de um modelo onde os usuários interagem com aplicações sem precisar entender a infraestrutura subjacente.
Mas essa narrativa começou a mudar algumas semanas após o início do ano, voltando o foco para o plano principal.
No início deste ano, o co-fundador da rede, Vitalik Buterin, deu um alerta realista ao ecossistema mais amplo: “Você não está escalando a ethereum.”
O comentário cortou o que havia, até então, sido uma conversa amplamente comemorativa em torno dos rollups. Esses tipos de redes, também conhecidas como redes de camada 2 (L2), processam transações fora do ethereum e depois as agrupam de volta na cadeia principal para torná-la mais rápida e barata. As redes de camada 2 explodiram nos últimos anos, as taxas de transação caíram e a atividade se espalhou — mas a questão mais profunda era se tudo isso representava uma escalabilidade coerente.
O argumento de Buterin foi além de uma crítica geral ao progresso. Em sua visão, muitos dos atuais designs de camada 2 estão se afastando do modelo central do Ethereum: dependendo de componentes centralizados e ambientes isolados que não herdam plenamente as garantias da cadeia base. A preocupação não era que as L2s existam, mas que, em sua forma atual, possam não estar entregando o tipo de escalabilidade que o Ethereum foi projetado para alcançar.
Sua crítica destacou um desconforto crescente.
A fragmentação entre as L2, as suposições de segurança inconsistentes e a dependência de componentes centralizados começavam a parecer menos como compromissos temporários e mais como riscos estruturais. O ethereum, ao tentar escalar para fora, corria o risco de perder as próprias propriedades que o tornavam valioso desde o início—sua forte segurança, descentralização e papel como camada neutra e compartilhada de liquidação onde aplicações e liquidez podem interagir seamlessmente.
As equipes L2, por sua vez, não resistiram tanto quanto reajustaram. Alguns reconheceram a crítica e adotaram um futuro em que os rollups se diferenciam por meio de especialização: privacidade, aplicativos para consumidores ou ambientes de execução únicos, em vez de simplesmente atuarem como Ethereum mais barato. Outros defenderam seu papel de forma mais enfática, argumentando que ambientes de alta taxa de transferência ainda são essenciais.
A camada base do ethereum, entretanto, fez progressos incrementais por conta própria. Atualizações recentes, como o fork Fusaka de dezembro, aumentaram a capacidade e a eficiência de dados na rede principal, permitindo que mais transações fossem processadas enquanto reduziam os custos. Embora esse pico de transações tenha sido analisado recentemente, com alguns as classificando como golpes de 'envenenamento de endereço'.
O que esse episódio tenso estabeleceu para o ethereum é que o caminho a seguir exige um equilíbrio delicado entre as atualizações estruturais da camada base e uma nova geração de rollups especializados que possam expandir o ecossistema sem comprometer sua segurança fundamental.
Isso também pode levar à consolidação entre as redes de camada 2, segundo a 21shares. "O ano à frente provavelmente marcará a consolidação das L2 da Ethereum: uma camada mais enxuta e resiliente, ancorada por redes alinhadas ao ETH, apoiadas por exchanges e de alto desempenho", disse a empresa em um relatório de pesquisa.
Ao mesmo tempo, outro problema—longamente discutido, mas raramente urgente—subitamente subiu na lista de prioridades: Computação Quântica.
A Fundação Ethereum sinalizou uma mudança de postura, elevando esforços como o 'LeanVM' e esquemas de assinaturas pós-quânticas. O que uma vez foi tratado como uma preocupação distante, quase acadêmica, agora estava sendo incorporado ao planejamento de curto prazo.
A implicação era difícil de ignorar: a rede não está mais apenas construindo para o próximo ciclo, mas para ameaças que poderiam quebrar fundamentalmente suas suposições criptográficas. A fundação sinalizou que está levando esse risco a sério, estabelecendo esforços de pesquisa dedicados focados especificamente na segurança pós-quantum.
Vitalik Buterin também apresentou um roteiro para proteger a blockchain dos riscos de longo prazo impostos pelos computadores quânticos
Se a escalabilidade expôs rachaduras no presente do ethereum, o risco quântico lançou uma sombra sobre seu futuro, e parecia que a rede estava levando a ameaça a sério.
Então vieram mudanças de dentro.
A saída de Tomasz Stańczak como diretor executivo co-fundador da Ethereum Foundation marcou mais do que uma reorganização de liderança. Em um momento em que a rede enfrenta reavaliações técnicas, estratégicas e filosóficas simultâneas, até mudanças sutis no topo podem sinalizar um recalibração mais ampla.
A movimentação também ocorreu como algo inesperado.
A fundação não é conhecida por mudanças abruptas, e Stańczak havia assumido o cargo há apenas um ano, após a longa gestão de Aya Miyaguchi. Em um ecossistema que tende a favorecer a continuidade, a rápida rotação sugeriu uma reavaliação interna mais profunda em andamento, à medida que a fundação reavalia suas prioridades diante das crescentes demandas por escalabilidade, segurança e o potencial papel do ethereum em novas fronteiras, como a inteligência artificial (IA).
E a IA, um tema que se tornou impossível de ignorar, não apenas para a criptomoeda, mas para todos os setores, começou a moldar uma linha de pensamento separada para a rede.
Buterin esboçou como o ethereum poderia desempenhar um papel fundamental no futuro da inteligência artificial. A visão vai além de pagamentos ou DeFi—para um mundo onde o ethereum atua como uma camada de coordenação para sistemas descentralizados de IA, permitindo saídas verificáveis, compartilhamento de dados com mínima confiança e atividade econômica máquina-a-máquina.
Esse impulso não surgiu da noite para o dia.
No início do ano passado, a fundação criou uma unidade dedicada de pesquisa em IA descentralizada (dAI) explorando como a rede poderia apoiar agentes autônomos e economias máquina-a-máquina. O que parecia experimental na época desde então acelerou-se em algo mais deliberado em 2026, com a fundação cada vez mais posicionando o ethereum como uma possível “camada de confiança” para IA: um sistema para verificar saídas, coordenar agentes e ancorar um ecossistema em rápida evolução que, até agora, foi amplamente controlado por atores centralizados.
Tudo isso é uma expansão ambiciosa do escopo, colocando o ethereum na interseção de duas das tecnologias mais consequentes hoje.
Mas, em geral, os primeiros três meses do ano sugerem que o ethereum não tem mais a vantagem de abordar essas questões isoladamente; elas estão se convergindo.
O que surge é uma rede puxada em múltiplas direções, cada uma com seu próprio senso de urgência, e um equilíbrio está se tornando mais difícil de ignorar. E ao contrário dos ciclos anteriores, onde as narrativas podiam mudar tão rapidamente quanto os preços, os problemas atuais parecem mais profundos, menos sobre momentum e mais sobre estrutura.
Essas tensões são pouco prováveis de serem resolvidas em breve e continuarão a moldar a trajetória do ethereum nos próximos meses.
No curto prazo, no entanto, o foco permanece na escala da camada base, com a próxima atualização Glamsterdam, prevista para este ano, esperada para acelerar esse esforço. A atualização provavelmente se tornará um teste de referência para a capacidade da rede de resolver problemas que possam transformar com sucesso o ethereum em uma “camada de confiança” robusta e segura contra quântica, capaz de ancorar a economia global de IA.
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