Uma startup da qual a maioria das pessoas nunca ouviu falar está silenciosamente reunindo os ingredientes para desafiar o monopólio da Nvidia no cálculo de IA. A Etched, fundada em 2022, parceriou-se com a Andreessen Horowitz para construir hardware de inferência sob medida do zero, e os parceiros da a16z agora estão declarando publicamente que a inferência de IA é “a carga de trabalho mais importante da nossa era.”
A Etched arrecadou aproximadamente US$ 800 milhões em financiamento total e garantiu mais de US$ 1 bilhão em contratos assinados com clientes para seus sistemas de inferência em escala de rack.
O que o Etched está realmente construindo
O produto principal é o Sohu, um circuito integrado específico para aplicação (ASIC) projetado exclusivamente para executar modelos transformer. Em vez de construir um chip de propósito geral que faça muitas coisas razoavelmente bem, a Etched desenvolveu um chip que faz exatamente uma coisa: executar a arquitetura por trás de todos os principais modelos de linguagem de grande porte, e o faz de forma extraordinariamente eficiente.
O chip Sohu é fabricado no nó de processo avançado N4P da TSMC. A Etched já concluiu o que é conhecido como um tape-out A0, o que significa que a primeira versão do projeto físico do chip foi enviada à TSMC para fabricação.
Etched afirma que o Sohu oferece ganhos de desempenho superiores a 10 vezes em comparação com as principais GPUs, como a H100 da Nvidia. Alguns relatórios vão além, sugerindo que um único servidor Sohu poderia substituir aproximadamente 160 unidades H100.
Os primeiros racks estão planejados para serem enviados no verão de 2026.
Por que a inferência é mais importante que o treinamento
O treinamento ocorre uma vez. A inferência ocorre para sempre. À medida que a adoção de IA se expande dos laboratórios de pesquisa para produtos de consumo, software empresarial e sistemas autônomos, o equilíbrio da demanda por computação está se inclinando fortemente em direção à inferência. Essa é a aposta que a16z está fazendo ao apoiar a Etched e definir a inferência como o desafio computacional definidor deste período.
A trajetória de captação de recursos conta sua própria história
A Etched arrecadou uma rodada adicional de US$ 500 milhões no final de 2025, com uma avaliação pós-negócio de US$ 5 bilhões. Agora, a empresa estaria em discussões para uma nova rodada que a valorizaria em quase US$ 20 bilhões, aproximadamente quadruplicando sua avaliação em poucos meses.
O que isso significa para investidores observando a corrida pelo hardware de IA
ASICs apresentam riscos inerentes. Eles são otimizados para uma arquitetura específica, neste caso, transformers. Se a indústria de IA avançar além dos transformers em direção a uma nova arquitetura de modelo, um chip projetado exclusivamente para transformers se torna significativamente menos valioso. A Etched está fazendo uma aposta concentrada de que os transformers permanecerão o paradigma dominante por anos vindouros.
Observe atentamente o cronograma de envio do verão de 2026, pois, se a Etched entregar hardware funcional com o desempenho que promete, os efeitos em cadeia se estenderão muito além de uma única empresa de chips.