ENA sobe 10% enquanto Ethena busca aprovação para recompras financiadas por receita

Ethena’s token nativo ENA subiu após a Ethena Foundation anunciar um pacote de atualizações de governança e tesouraria visando alterar a forma como a receita do protocolo é gerenciada e como certos cronogramas de tokens de investidores são desfeitos.

Em uma atualização do ecossistema publicada na quinta-feira, a fundação detalhou quatro alterações, incluindo uma votação sobre um mecanismo de “fee-switch” que direcionaria uma grande parte da receita líquida para recompras de ENA assim que a oferta de dólar sintético da Ethena (USDe) atingir uma marca específica.

• A Fundação Ethena abriu uma votação de governança sobre uma proposta de troca de taxas vinculada ao USDe atingir a marca de US$ 7,5 bilhões.
• Sob a proposta, 95% da receita líquida da fundação proveniente das linhas de negócio principais da Ethena seria usada para comprar ENA após o limiar ser atingido.
• Os detentores de tokens têm até 2 de setembro para votar; no momento da publicação, o Snapshot mostrou 65 votos representando cerca de 14,4 milhões de poder de voto ENA, todos a favor.
• A fundação também disse que concluiu a aquisição de ENA bloqueado detido por certos investidores iniciais e concordou em ajustar o cronograma de liberação restante dos investidores para 5 de outubro.

O centro do anúncio é uma votação de governança sobre a mudança no tratamento das taxas da Ethena em direção a recompras de tokens. De acordo com o post do blog da Ethena Foundation, 95% da receita líquida paga à fundação pelas linhas de negócio principais da Ethena seriam alocadas para a compra de ENA assim que a oferta circulante de USDe atingir o primeiro marco de US$ 7,5 bilhões.

A votação ocorre até 2 de setembro. Os dados do Snapshot mostram que todos os votos emitidos até agora apoiaram a proposta. No momento da redação, foram registrados 65 votos, correspondentes a aproximadamente 14,4 milhões de ENA em poder de voto, todos a favor.

Para detentores de ENA, a importância é prática: se implementado, o programa de recompra transformaria efetivamente uma parte da receita do protocolo em demanda recorrente para o token — embora o gatilho seja condicional ao crescimento do USDe, o que significa que o timing depende de quão rapidamente a oferta atinja a meta.

Os preços de mercado refletiram o foco renovado na política do tesouro. Os dados da CoinGecko mostram que a ENA subiu 10,7% em 24 horas e ganhou 27% na última semana, negociando acima de $0,17 às 8:11 da manhã UTC na sexta-feira.

Mesmo sem assumir o resultado da votação, o enquadramento de governança em si pode ser relevante para os traders: mecanismos de recompra são frequentemente vistos como uma ligação direta entre a economia do protocolo e a dinâmica da oferta de tokens. Aqui, a proposta da fundação é explícita sobre como a receita será utilizada após o limite de USDe ser atingido.

Além da ideia da troca de taxas, a Fundação Ethena detalhou etapas que afetam o ENA bloqueado detido por participantes iniciais. A fundação afirmou ter comprado ENA bloqueado de certos principais investidores semente que reduziram parte de suas participações nos últimos nove meses.

Em um desenvolvimento separado, a fundação declarou que concordou com os investidores principais em liberar as alocações restantes dos investidores não vinculadas em 5 de outubro, substituindo o cronograma mensal de liberação existente. A fundação enfatizou que os tokens da equipe permanecem sujeitos aos seus cronogramas de vinculação originais.

Importante, a variação descrita na atualização acelera os desbloqueios restantes dos investidores em vez de cancelar os tokens. Para observadores do mercado, essa distinção é notável: desbloqueios mais rápidos podem aumentar a pressão de oferta no curto prazo, se a demanda não acompanhar, mesmo que planos de recompra posteriormente visem compensar os efeitos de oferta por meio de recompras.

O dólar sintético da Ethena, USDe, está listado pela DefiLlama como a sexta maior stablecoin por capitalização de mercado, com aproximadamente US$ 4 bilhões no momento referenciado na atualização. A escala de uma stablecoin de um protocolo pode ser significativa, pois propostas de governança e fluxos de receita muitas vezes estão vinculados a atividades que crescem com a oferta circulante.

Neste caso, a votação da taxa da fundação está explicitamente vinculada ao USDe atingir US$ 7,5 bilhões em oferta circulante—o que significa que a economia do token está posicionada para mudar à medida que o dólar sintético se expande. Os investidores devem, portanto, acompanhar não apenas o preço do ENA, mas também a taxa de crescimento do USDe em direção à meta.

A atualização do ecossistema da Ethena ocorre amid atenção institucional contínua. Coberturas anteriores citaram um investimento da M2 Capital, braço de investimentos da M2 Holdings, sediada nos Emirados Árabes Unidos, que alocou US$ 20 milhões em ENA como participação estratégica em setembro de 2025, enquanto o valor total bloqueado se aproximava de US$ 15 bilhões. O conglomerado havia investido anteriormente na Sui Foundation.

Embora esse investimento não determine o resultado da nova votação ou o momento dos desbloqueios, ele destaca que a ENA está sendo tratada como uma posição estratégica por pelo menos alguns investidores maiores—precisamente o grupo que provavelmente analisará de perto alterações na governança e no cronograma de oferta.

Com a votação da mudança de taxas ainda aberta até 2 de setembro e o cronograma restante da alocação não liberada agora definido para 5 de outubro, a próxima questão-chave para os detentores de ENA é se o caminho do USDe em direção à marca de US$ 7,5 bilhões mantém o ritmo—enquanto também monitora como os desbloqueios acelerados podem afetar a oferta no intervalo.

Este artigo foi originalmente publicado como ENA sobe 10% enquanto Ethena busca aprovação para recompras financiadas por receita no Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de bitcoin e atualizações de blockchain.