Elon Musk diz que a SpaceX pode atingir cerca de US$ 3,5 trilhões em receita anual até 2033. O modelo do Morgan Stanley não chega lá até 2040.
Sua estimativa supera o banco em sete anos e fica ligeiramente mais alta. As ações da SpaceX estão negociando perto de US$ 141, cerca de 38% abaixo do pico de junho.
Onde a previsão de receita da SpaceX de Musk diverge da média do mercado
O Morgan Stanley compartilhou seu modelo da SpaceX com grandes investidores dias antes da listagem em junho. Esse modelo atingiu aproximadamente US$ 330 bilhões em 2030 e US$ 3,4 trilhões em 2040.
A figura de Elon Musk é maior e chega mais cedo, ao mesmo tempo em que estende sua projeção anterior de US$ 1 trilhão para 2030.
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Notavelmente, a SpaceX nunca publicou uma meta de receita em qualquer documento apresentado. O prospecto de IPO não contém orientação futura. Nem o relatório do segundo trimestre relatório. O número é de Musk pessoalmente, não da empresa.
“Meu melhor palpite para uma receita de cerca de US$ 3,5 trilhões é por volta de 2033, por isso que vale” [para o que vale], escreveu Musk.
Como trilhões são difíceis de visualizar, vamos usar um ponto de referência. A Amazon é a maior empresa do mundo por receita e ganhou US$ 716,9 bilhões em 2025. O objetivo de Musk é quase cinco vezes esse valor. Também é 187 vezes o valor de US$ 18,67 bilhões registrado pela SpaceX em 2025.
Limpar isso significa crescer cerca de 92% por ano durante oito anos consecutivos. Isso é possível?
Apenas a Orbital AI pode plausivelmente produzir vendas de trilhões
Starlink paga as contas hoje, e os assinantes dobraram para 12 milhões no último trimestre. Mesmo assim, a receita média por usuário caiu para US$ 66, de US$ 85.
O lançamento é menor do que a maioria das pessoas assume. A receita de espaço ficou em US$ 962 milhões no trimestre. A unidade de IA é a verdadeira aposta. Ela cresceu 247% para US$ 2,56 bilhões.
Siga o dinheiro e a prioridade é óbvia: dos US$ 18,4 bilhões em gastos de capital no segundo trimestre, US$ 15,8 bilhões foram direcionados à IA.
As contas de 2025 mostram o mesmo negócio, onde a Starlink gerou um lucro operacional de US$ 4,42 bilhões, enquanto a unidade de IA teve uma perda de US$ 6,36 bilhões.
A SpaceX estima seu mercado de IA abordável em US$ 26,5 trilhões de um total de US$ 28,5 trilhões. Essa estimativa baseia-se em suposições internas e pesquisa externa, e a empresa afirma que pode se mostrar incorreta.
O hardware está começando a seguir o dinheiro, depois que a SpaceX assinou um acordo de carga computacional orbital com a Nvidia. A empresa também está construindo um aeroporto espacial na Louisiana de US$ 100 bilhões para aumentar a taxa de lançamentos.
O prospecto visa satélites de computação de IA em órbita já em 2028.
Preços das ações da SpaceX: um cenário de alta, não o mais rápido de Musk
SPCX fechou em $140,87, valorizando a SpaceX próximo a $1,91 trilhão. Isso está cerca de 38% abaixo do máximo de $225,61 atingido dias após a estreia.
Analistas estão positivos, mas não tão positivos assim. Trinta e cinco empresas têm uma média de preço-alvo de US$ 232,35, o que implica um potencial de alta de aproximadamente 57%.
Nada disso se aproxima de US$ 3,5 trilhões. JPMorgan’s $240 target confia em Grok e Cursor, e não em foguetes.
A história recomenda paciência. Documentos internos da SpaceX já projetaram mais de US$ 30 bilhões em receita do Starlink até 2025.
A conectividade realmente gerou US$ 11,39 bilhões. Isso está próximo de um terço do plano.
A data do satélite de 2028 é o primeiro marco que qualquer um pode verificar. Os resultados do terceiro trimestre mostrarão se os gastos recorde em IA começam a gerar receita.
Até que isso aconteça, as ações apresentam um resultado forte em vez do mais rápido de Musk.