21 de março, Austin. Elon Musk realizou uma conferência em uma fábrica de energia abandonada, anunciando algo que ninguém no setor de IA ousou fazer: fabricar seus próprios chips.
Tesla, SpaceX e xAI estão construindo conjuntamente a Terafab — uma fábrica de chips de 2 nanômetros no valor de US$ 25 bilhões. Todos os processos — design de chips, litografia, fabricação, encapsulamento e teste — serão realizados sob um mesmo teto. O primeiro produto, o Tesla AI5, possui desempenho individual próximo ao NVIDIA H100 e promete reduzir os custos de inferência em até 10 vezes, com amostras planejadas para o final de 2026 e produção em massa para 2027. A meta de capacidade produtiva é de 1 terawatt de capacidade de IA por ano — 50 vezes a soma total da capacidade de IA global atual.
80% dos chips serão enviados ao espaço, operando IA em satélites e transmitindo os dados de volta à Terra por meio do Starlink. Apenas 20% permanecerão na Terra, pois a rede elétrica terrestre não consegue fornecer a energia necessária para 1 terawatt de poder de processamento — a radiação solar no espaço é cinco vezes maior que na superfície, a dissipação de calor no vácuo é mais eficiente e não há gargalos na rede elétrica.
Assim que a notícia foi divulgada, o setor explodiu.
Ele está desafiando mais uma vez um gigante que ninguém ousa tocar.
O mercado de chips de IA é praticamente monopolizado pela NVIDIA.
As despesas de capital para a infraestrutura global de IA este ano são esperadas em US$ 400-450 bilhões, dos quais US$ 250-300 bilhões serão destinados à aquisição de chips. A maior parte desse valor flui para uma única empresa — NVIDIA. Ela possui um backlog de US$ 1 trilhão em pedidos, uma capitalização de mercado superior a US$ 3 trilhões e uma margem bruta acima de 55%. Cada H100 é vendida por US$ 30.000, com demanda superior à oferta.
Toda a indústria de IA está sendo estrangulada por uma única empresa, e todos sabem. O Google tem os TPU, mas os usa apenas para si mesmo; a AMD está tentando alcançar, mas ainda há uma grande lacuna; a Intel quer fazer contrato de fabricação e está fazendo um desastre. Ninguém realmente se levanta e diz: “Vou enfrentar você de frente.”
Então Musk se posicionou: projetou sozinho, fabricou sozinho e até construiu a fábrica.
O que ele estará pensando?
A razão superficial é fácil de entender — não há chips suficientes. O autoguiamento da Tesla, o robotaxi, o robô Optimus e o Grok da xAI são todos monstros que consomem enormes quantidades de processamento. Fazer fila na NVIDIA para comprar H100? Mesmo em grandes quantidades, pode não ser possível conseguir. Contratar a TSMC para fabricação? A Apple está na frente.
Mas US$250 bilhões apenas para resolver a cadeia de suprimentos é muito pesado. O que ele viu é muito maior do que "comprar chips".
Mostre as cartas que ele tem na mão: a Tesla tem milhões de carros e robôs no solo. A xAI possui o grande modelo Grok. A SpaceX tem foguetes que podem enviar coisas ao espaço. A Starlink possui uma rede satelital global que transmite dados do céu de volta à Terra. Agora, a Terafab completa o último pedaço — a fabricação de chips.
Da fabricação de chips à execução de modelos de IA, ao lançamento no espaço e à distribuição global. Toda a cadeia está nas mãos de uma única pessoa.
A última pessoa que fez isso se chamava Rockefeller — controlava toda a cadeia, desde a extração até a refinação, transporte e varejo de petróleo, tornando-se a pessoa mais poderosa daquela era. Desta vez, o recurso foi trocado de petróleo por poder de computação.
É possível fazer? Há muitas opiniões diferentes
Este assunto gera grande controvérsia no setor. Os otimistas dizem que Musk já realizou muitas vezes o "impossível" — SpaceX, Starlink, Tesla — e sempre superou as críticas. A Wedbush atribuiu imediatamente um preço-alvo de $600 à Tesla.
As razões dos céticos também são sólidas. Jensen Huang respondeu com uma frase sutil: "Construir uma fábrica de chips própria é um desafio extremamente difícil." A tecnologia da TSMC foi acumulada ao longo de décadas, com know-how em mais de 2.000 processos — não se pode comprar isso apenas jogando dinheiro. A Bernstein fez um cálculo: atingir a meta de 1 terawatt pode resultar em um custo final de até US$ 5 trilhões. E todas as fábricas de chips de processos avançados nos últimos dez anos — TSMC no Arizona, Samsung em Taylor e Intel em Ohio — ultrapassaram o orçamento e sofreram atrasos. Sem exceções.
É possível fazer isso, mas ninguém sabe agora. Mas a questão mais digna de reflexão é—
Se feito:格局 disruptivo
Primeiro, o monopólio da NVIDIA será aberto uma brecha.
Atualmente, toda a indústria de IA sente-se estrangulada pela NVIDIA, e todos no setor já experimentaram isso. Se surgir no mercado um substituto com desempenho semelhante e custo de inferência 10 vezes menor, mesmo que apenas para as próprias empresas de Musk, isso significaria que a NVIDIA perderia um cliente supergrande. A pressão competitiva forçaria a NVIDIA a reduzir preços ou acelerar a inovação. O preço total da capacidade de IA pode, portanto, diminuir.
Em segundo lugar, a capacidade de processamento de IA passa da Terra para o espaço.
O plano de colocar 80% dos chips no espaço, se realmente realizado, mudaria a base física do cálculo de IA. Anteriormente, todos assumiam que a capacidade de processamento estava nos data centers, limitada pela rede elétrica, refrigeração e terreno. A implantação no espaço quebra esse limite. Milhares de satélites de IA em órbita, vendendo capacidade de processamento por meio do Starlink para o mundo inteiro — o potencial de negócio desse modelo é imenso.
Em terceiro lugar, a estrutura de poder do setor de IA precisa ser reorganizada.
A distribuição de poder atual na IA é: NVIDIA faz os chips, TSMC faz a fabricação, Meta/Google/OpenAI fazem os modelos, AWS/Azure fazem os serviços em nuvem. Cada camada tem jogadores diferentes. Mas se Musk integrar verticalmente a fabricação de chips + modelos de IA + implantação espacial + distribuição global, ele sozinho atravessa as quatro camadas. Esse poder de integração vertical deixará todos os jogadores desconfortáveis.
Por fim, a geopolítica. Atualmente, mais de 90% dos chips avançados globais são produzidos pela TSMC, cujas fábricas estão em Taiwan. Se ocorrer um problema no Estreito de Taiwan, a IA global parará. A Terafab está sendo construída no território dos EUA, e para Washington, trocar US$ 25 bilhões por capacidade doméstica de produção de chips avançados é um bom negócio, independentemente de como se calcule.
Minha opinião
Concluído no prazo? Provavelmente atrasado. Quanto custará no final? Provavelmente muito além de US$ 25 bilhões.
Mas a direção está correta.
Musk é atualmente a única pessoa no mundo que possui simultaneamente fabricação de chips, modelos de IA, lançamentos de foguetes, comunicação satelital global e milhões de terminais de hardware. Cada peça desse quebra-cabeça é um negócio de trilhões de dólares, e ninguém mais tem as condições para tentar replicar.
O mapa de poder do século XX foi desenhado pelo petróleo. Este século está sendo redesenhado pela capacidade de cálculo.
Musk marcou uma grande área neste novo mapa. Se conseguir cultivar algo ou não, dependerá dos próximos anos. Mas a localização escolhida é realmente boa.