Odaily Planet Daily News: Electric Capital analisou 501 ativos de rendimento do mundo real e cruzou-os com ativos tokenizados que apresentam atividade on-chain significativa. O relatório mostra que apenas 34 ativos de rendimento têm escala on-chain superior a US$ 50 milhões, concentrando-se principalmente em títulos do Tesouro dos EUA, crédito privado, títulos corporativos e títulos soberanos não americanos; os demais 93% das fontes de rendimento ainda enfrentam sete barreiras, incluindo desafios estruturais legais, problemas com títulos lastreados em ativos e dificuldades reais de integração com commodities e infraestrutura computacional.
Estudos indicam que a distribuição é o principal gargalo: entre 35 ativos de rendimento em cadeias não estáveis, apenas 2 possuem mais de 2.000 detentores. Parte da razão são limitações de design, como o investimento mínimo de 5 milhões de dólares para o BUIDL da BlackRock; no entanto, os dados mostram que a maioria dos ativos tokenizados ainda depende de poucos grandes depositantes e gestores de tesouraria. Os dez maiores detentores do BUIDL controlam 98% da oferta, muitos dos quais são outros protocolos.
A Electric Capital acredita que os cinco principais fatores impulsionarão mais ativos para a blockchain: o crescimento do volume de stablecoins e a diversificação das preferências de rendimento, a concorrência entre produtos de protocolos, a absorção de risco de duração por infraestruturas de tesouraria, mecanismos de camadas que ampliam a base de compradores e o ciclo de alavancagem que aumenta a demanda por ativos colaterais. Ao mesmo tempo, os gastos com infraestrutura de IA (previstos pelo Goldman Sachs em mais de US$ 500 bilhões até 2026) podem atuar como catalisador, incluindo o potencial de financiamento na blockchain para locação de GPU, construção de data centers e contratos de energia. (TheDefiant)