O Fundo Monetário Internacional (FMI) diz que o crescimento da reserva de Bitcoin de El Salvador no último ano veio de doações privadas, não de novos gastos governamentais.
Em sua mais recente revisão do programa de empréstimos do país, a agência financeira global afirmou que os documentos fornecidos por El Salvador mostraram que o bitcoin acumulado desde a última revisão refletiu doações privadas. Ela acrescentou que nenhum recurso público foi utilizado e afirmou que não espera mais acúmulo além das contribuições documentadas.
O Fundo também reiterou que as alterações anteriores na posição de BTC de El Salvador não necessariamente representavam novas compras.
Em avaliações anteriores, foi mencionado que os aumentos na Reserva Estratégica de Bitcoin refletiam transferências entre carteiras controladas pelo governo, enquanto pequenas flutuações em outros lugares estavam ligadas a depósitos denominados em Bitcoin mantidos por meio do Chivo.
O FMI também observou que o governo salvadorenho havia “desfazido substancialmente” seus participações na carteira eletrônica Chivo. Ele explicou:
A propriedade majoritária e o controle operacional foram transferidos para um operador privado, enquanto uma participação minoritária e as responsabilidades de custódia dos ativos dos clientes foram mantidas pelo governo.
A iniciativa de bitcoin de El Salvador continua apesar da contabilidade do FMI
A avaliação do FMI não se alinha bem com o tamanho das reservas crescentes de El Salvador e com a contínua mensagem pró-Bitcoin do governo.
O país detinha cerca de 6.224 BTC no final de junho de 2025. Seu rastreador oficial de reservas agora mostra mais de 7.764 BTC, um aumento de aproximadamente 1.540 BTC.
Se a última avaliação do FMI for aplicada a esse acúmulo subsequente, grande parte do aumento veio de doações privadas em vez de financiamento por contribuintes para novas compras de bitcoin.
Ainda assim, El Salvador continua a se descrever como um comprador ativo de bitcoin.
Apenas em 28 de ago., o Escritório Nacional de Bitcoin disse que o país havia “acabado de comprar mais bitcoin” e repetiu sua mensagem de longa data: “Um BTC por dia, todos os dias.”
O governo também continuou impulsionando o bitcoin além do tesouro. O presidente Nayib Bukele mantém sua postura pró-bitcoin, enquanto El Salvador continua expandindo iniciativas de educação em bitcoin e apresentando o ativo como parte de sua estratégia econômica de longo prazo.
No ano passado, o país também reestruturou sua estrutura de tesouraria de bitcoin, abandonando uma única carteira reutilizada e distribuindo seus ativos em múltiplos endereços. Os funcionários afirmaram que a variação seguiu as melhores práticas de segurança de ativos digitais e reduziu a exposição potencial a longo prazo a ameaças de computação quântica.
A nova estrutura mantém os endereços públicos, permitindo que observadores verifiquem o saldo de reservas. No entanto, ela não distingue entre BTC comprado com dinheiro público, doações privadas ou transferências entre carteiras controladas pelo governo.
Essa distinção agora está no centro da discordância. A reserva de El Salvador aumentou em mais de 1.500 BTC, enquanto o governo continua a promover publicamente compras diárias, mas o FMI afirma que a acumulação recente que verificou não exigiu despesas públicas adicionais.
O país claramente possui significativamente mais bitcoin do que há um ano. O que permanece não resolvido é se “um BTC por dia” ainda descreve compras financiadas pelo governo ou simplesmente a velocidade com que o bitcoin está entrando na reserva.
A post El Salvador adicionou 1.540 Bitcoin, mas o FMI diz que o governo de Bukele não pagou por eles apareceu primeiro em CryptoSlate.