TL;DR
- dYdX relatou mais de US$ 1,58 trilhão em volume de negociação acumulado, incluindo US$ 406 bilhões desde o lançamento da sua cadeia, juntamente com US$ 66,3 milhões em taxas de protocolo.
- O volume do H1 totalizou cerca de US$ 32 bilhões, enquanto 55 propostas de governança, 22,3 milhões de recompras acumuladas de DYDX e US$ 48,1 milhões em recompensas de staking destacaram o controle da comunidade.
- As carteiras de afiliados impulsionaram 85% do volume do Q2, as operações reduziram os gastos com infraestrutura em 30% e a Fundação afirmou que o Arcus não altera a governança do dYdX.
dYdX Foundation publicou seu Relatório de Ecossistema do H1 2026, apresentando um protocolo que continuou operando durante condições de mercado mais suaves, enquanto expandia programas liderados pela comunidade e controles financeiros. Volume de negociação em todas as versões do protocolo superou US$ 1,58 trilhão, incluindo mais de US$ 406 bilhões desde o lançamento da dYdX Chain, enquanto as taxas acumuladas do protocolo atingiram US$ 66,3 milhões. A mensagem central do relatório é que o dYdX amadureceu ao priorizar resiliência, governança e gestão transparente de capital em vez de crescimento mediático isolado. Essa abordagem é importante porque o primeiro semestre combinou menor atividade com recompras contínuas, recompensas de staking, trabalho em infraestrutura e participação ativa dos detentores de tokens.
Governança Comunitária, Compras e Distribuição Moldam a Metade
O volume de negociação durante o semestre totalizou cerca de US$ 32 bilhões, divididos entre US$ 21,2 bilhões no Q1 e US$ 10,8 bilhões no Q2. BTC, ETH e SOL representaram mais de 97% da atividade, refletindo tanto a concentração dos traders quanto os incentivos sem taxas nos mercados principais. O protocolo manteve um núcleo profissional comprometido, mesmo com a moderação da participação geral. O número de traders únicos caiu de 6.268 no Q1 para 4.210 no Q2, mas os usuários retornantes representaram, respectivamente, 61% e 68% dos participantes, enquanto os traders via API geraram mais de 60% da atividade diária e o interesse aberto permaneceu comparativamente disciplinado ao longo do período.
A governança permaneceu ativa, com detentores de tokens considerando 55 propostas relacionadas a alterações de parâmetros, gastos da comunidade, encerramentos de mercado e decisões de software. O Programa Expandido de Compra retornou 75% das taxas líquidas do protocolo para a aquisição de DYDX, adquirindo 8,61 milhões de tokens no H1 e elevando as aquisições acumuladas para 22,3 milhões, todos staked. O dYdX utilizou a economia do protocolo para reforçar a segurança, em vez de tratar as compras como uma narrativa puramente cosmética de oferta. O ecossistema também distribuiu cerca de US$ 48,1 milhões em recompensas acumuladas de staking, enquanto o número de detentores de DYDX aumentou 44% em relação ao ano anterior, chegando a aproximadamente 98.500, e quase 228 milhões de tokens permaneceram staked no total.
A distribuição comunitária tornou-se outra característica definidora. Carteiras indicadas por afiliados geraram US$ 9,7 bilhões em volume no Q1 e US$ 9,1 bilhões no Q2, representando 85% do volume de negociação do segundo trimestre. As Surge Seasons 10 a 15 continuaram com reembolsos de taxas, proteção contra perdas e competições, enquanto as Operações reduziram em 30% os gastos médios mensais com infraestrutura e o Tesouro realizou seu primeiro investimento externo em DeFi. O relatório do ecossistema retrata o dYdX como cada vez mais operado por instituições comunitárias coordenadas, em vez de uma única empresa de desenvolvimento. Após o lançamento do Arcus, a Fundação enfatizou que a dYdX Chain, o token DYDX, validadores, governança e mandatos dos subDAO permanecem inalterados e totalmente controlados pela comunidade.