Drukier Miller critica a expansão das recompras de títulos do Tesouro dos EUA como "QE de fato"

Segundo relato do Bitcoin News, citando um artigo de opinião do Wall Street Journal, o lendário investidor Stanley Druckenmiller criticou a proposta do secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, de aumentar o volume único de recompra de títulos do Tesouro de longo prazo de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões, argumentando que essa medida pode ultrapassar a gestão de liquidez e se tornar uma intervenção para pressionar as taxas de juros de longo prazo. Druckenmiller observou que, com a inflação ainda acima da meta, o déficit fiscal dos EUA representando cerca de 6% do PIB e a dívida federal já superando US$ 40 trilhões, o aumento das taxas pode estar refletindo a precificação adequada do mercado de títulos em relação à deterioração da situação fiscal dos EUA. Ele alertou que, se o mercado entender que o Tesouro está defendendo níveis específicos de taxas, os traders poderão constantemente testar a extensão da intervenção governamental, forçando um aumento contínuo no volume das recompras. Ele também argumentou que o Tesouro, ao recomprar títulos de longo prazo enquanto emite títulos do Tesouro de curto prazo, está essencialmente reduzindo o risco de duração no mercado, semelhante a um pequeno programa de flexibilização quantitativa executado pelo Tesouro. Sua sugestão é permitir que o mercado de títulos determine o custo de financiamento do governo, resolvendo os problemas fiscais fundamentais por meio da redução do déficit, reformas no sistema de benefícios e otimização da gestão da dívida.