Enquanto grande parte do capital de risco em criptomoedas tem estado se recuperando de suas perdas, a Dragonfly Capital acabou de levantar US$ 650 milhões e está deixando muito claro para onde esse dinheiro vai: finanças descentralizadas, stablecoins e a crescente interseção entre blockchain e a infraestrutura financeira tradicional.
O quarto fundo da empresa, que foi encerrado em 17 de fevereiro de 2026, superou amplamente sua meta original de US$ 500 milhões. Esse tipo de superprocuração em um período em que a maioria das empresas de capital de risco em criptomoedas está enfrentando dificuldades para encher seus cofres diz algo sobre onde o capital institucional ainda encontra oportunidades.
A tese: blockchain encontra a finança chata
O Fundo IV da Dragonfly é focado em investimentos em estágio inicial em DeFi, stablecoins, mercados de previsão, pagamentos on-chain e ativos do mundo real tokenizados.
O fundo já alocou capital em projetos notáveis, incluindo o Polymarket, a plataforma de mercado de previsões que ganhou grande adesão durante o ciclo eleitoral dos EUA de 2024, e a Rain, uma empresa voltada para pagamentos. A Ethena, o protocolo de dólar sintético, também faz parte do portfólio mais amplo. Cada um desses representa um ângulo diferente da mesma tese central: infraestruturas de cripto para serviços financeiros já utilizados por pessoas e instituições.
Crescendo muito em um mercado em baixa
O fechamento de US$ 650 milhões é particularmente notável dado o ambiente. O financiamento de venture capital em criptomoedas contraiu significativamente em relação aos picos de 2021-2022, com muitas empresas reduzindo operações ou silenciosamente adiando planos de captação.
A Dragonfly tem um histórico de arrecadar capital quando outros não conseguem. A empresa lançou o Fundo I em torno de US$ 100 milhões em 2018, durante um dos invernos mais sombrios do setor de cripto. O Fundo II chegou a aproximadamente US$ 225 milhões em 2021. O Fundo III também atingiu US$ 650 milhões, o que significa que a última arrecadação empatou com esse marco histórico, em vez de recuar dele.
A liderança da empresa inclui os sócios gestores Haseeb Qureshi, Rob Hadick e Tom Schmidt, juntamente com o fundador Bo Feng.