Mensagem do BlockBeats: em 4 de agosto, a SpaceX divulgará seu primeiro relatório financeiro após a abertura de capital hoje após o pregão. De acordo com os dados de mercado da BIT (bit.com), sua ação caiu quase pela metade, de seu pico de 52 semanas de US$ 201,80 para US$ 115. Antes do relatório, o Deutsche Bank manteve a classificação de "compra" para a SPCX e seu preço-alvo de US$ 255, e, por meio de um teste de pressão de avaliação por segmentação, apontou que o negócio espacial (com base na avaliação externa de US$ 130 bilhões da Blue Origin no mês passado, a frequência de lançamentos da SpaceX e os avanços do Starship deveriam atribuir um prêmio de 3 a 5 vezes, correspondendo a US$ 39 bilhões a US$ 65 bilhões) e o negócio Starlink (com base no intervalo esperado de EV/EBITDA em 2027, correspondendo a US$ 74,8 bilhões a US$ 95,6 bilhões) somam um valor médio de aproximadamente US$ 1,35 trilhão, praticamente equivalente ao valor de mercado atual de cerca de US$ 1,4 trilhão — o que implica que o mercado está precificando sua atividade de IA quase como zero. O Deutsche Bank afirmou explicitamente que isso é excessivamente punitivo e claramente incompatível com o potencial de escala do negócio de IA.
O JPMorgan também atribuiu à SPCX uma classificação de "comprar" e um preço-alvo de 225 dólares, prevendo uma taxa de crescimento composta anual de 91% na receita da SpaceX entre 2025 e 2030, aumentando de 19 bilhões de dólares para 470 bilhões de dólares.
O Deutsche Bank prevê que a SpaceX tenha uma receita de US$ 6,671 bilhões no segundo trimestre, um aumento de 64% em relação ao ano anterior, e um EBITDA ajustado superior a US$ 2,1 bilhões. O negócio de IA se tornou o maior impulso, com receita prevista para dobrar em relação ao trimestre anterior, atingindo US$ 1,876 bilhão, principalmente impulsionada pelo novo contrato de serviços em nuvem com a Anthropic; o número de usuários de banda larga do Starlink deve atingir 12,5 milhões no final do trimestre, com receita aumentando mais de 50% em relação ao ano anterior, chegando a quase US$ 4 bilhões.
A maior pressão tática atual vem da liberação de ações restringidas; cerca de 912 milhões de ações serão liberadas a partir de 6 de agosto, seguidas por aproximadamente 300 milhões de ações a cada 15 a 20 dias, com mais cerca de 1,3 bilhão de ações liberadas no relatório do terceiro trimestre. O Deutsche Bank acredita que o preço das ações pode se estabilizar após o período de liberação, especialmente se acordos de grande escala com governos ou entidades soberanas de IA forem concretizados naquele momento, gerando um catalisador positivo.
Os quatro pontos principais do relatório financeiro da SpaceX incluem o ritmo dos próximos lançamentos do Starship e a viabilidade da recuperação da torre de segundo estágio, a escolha do roteiro para a rede móvel terrestre nos EUA, as variáveis do negócio de IA (iteração do Grok, integração do Cursor, relatos de que o Google está usando apenas a capacidade de processamento da SpaceX como ponte transitória e o progresso das negociações com o governo dos EUA), bem como as declarações cautelosas de Musk sobre fusões durante a conferência telefônica de resultados da Tesla.