As Defiance ETFs estão tentando reduzir o ciclo de reequilíbrio dos ETFs alavancados de diário para horário. De acordo com os documentos apresentados à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), esses produtos propostos abrangerão ações tecnológicas populares como Meta, Microsoft, NVIDIA, Palantir Technologies e Tesla, visando oferecer exposição de aproximadamente duas vezes a essas ações individuais em períodos mais curtos.
Será feita reequilibragem seis vezes por dia útil
Diferentemente da maioria dos ETFs alavancados de redefinição diária atuais, esse tipo de produto não se limitará a redefinir a posição apenas após o fechamento, mas planeja ajustar a posição várias vezes durante o dia. Os documentos mostram que o fundo manterá principalmente uma exposição de cerca de duas vezes por meio de contratos de troca ou opções e realizará seis reequilíbrios durante cada dia útil.
Isso significa que o produto não mais rastreia "dobro de ganhos e perdas em 24 horas", mas sim retornos alvo em janelas de tempo mais curtas. Se uma ação apresentar flutuação significativa em um período específico devido a resultados financeiros, lançamento de produtos ou notícias inesperadas, os traders podem realizar operações direcionais mais refinadas em torno desse período.
- Os ativos subjacentes incluem ações de tecnologia como Meta, Microsoft e NVIDIA
- A exposição alvo é aproximadamente o dobro da ação subjacente
- Serão realizadas 6 reequilibrações por dia de negociação
O efeito de compounding é mais evidente durante o dia
Os ETFs alavancados sempre foram considerados ferramentas mais voltadas para negociação, e não para detenção de longo prazo. Essa característica é ainda mais acentuada após a redefinição horária. Os ganhos e perdas de cada período tornam-se a base para o recalculo da alavancagem no próximo período, resultando em efeitos de juros compostos mais frequentes dentro do mesmo dia de negociação.
Se o preço da ação subjacente continuar a se mover em uma única direção, esse design pode amplificar os ganhos; mas, se o mercado oscilar repetidamente, as perdas também se acumularão mais rapidamente. James Seyffart, analista de ETFs da Bloomberg Intelligence, expressa reservas sobre isso. Ele acredita que, exceto por poucos janelas de negociação horária em torno de resultados ou anúncios, esses produtos provavelmente não oferecem exposição ao risco significativamente diferente daquela dos produtos com reposição diária.
A revisão regulatória continua a ser apertada
No momento em que este pedido é apresentado, as autoridades regulatórias dos Estados Unidos e no exterior estão intensificando a fiscalização sobre ETFs de alavancagem elevada. A SEC já retardou a aprovação de fundos com alavancagem de três vezes ou mais, e os reguladores da Coreia também reforçaram os requisitos de investimento este verão, após um grande número de investidores varejistas participarem desses produtos e sofrerem grandes perdas.
Neste contexto, o novo programa da Defiance, embora ofereça ferramentas de negociação intradiária mais refinadas para traders ativos, enfrentará uma avaliação regulatória mais rigorosa devido à amplificação da volatilidade e à acumulação mais rápida de riscos. A aprovação final do produto ainda é incerta.