O mais recente relatório do Federal Reserve de Dallas afirma que os depósitos tokenizados têm potencial para aumentar a eficiência dos pagamentos, mas também podem alterar a estrutura de financiamento na qual os bancos se baseiam para emprestar. Caso os clientes consigam transferir seus fundos mais rapidamente para contas com rendimentos mais altos, a estabilidade dos depósitos bancários pode diminuir, reduzindo o espaço para alocação de empréstimos de longo prazo.
Velocidade de depósito aumentada
O relatório aponta que a tecnologia de livro-razão distribuído está impulsionando o desenvolvimento de infraestruturas de liquidação em tempo real. Diferentemente de stablecoins como USDT e USDC, os depósitos tokenizados geralmente estão dentro de quadros regulatórios e também podem gerar juros.
Mas o relatório também enfatiza que a combinação de liquidação em tempo real, contratos inteligentes e IA agente pode tornar mais fácil para os depositantes realocarem rapidamente seus fundos entre diferentes bancos em busca de retornos mais altos. Os custos de atrito que anteriormente sustentavam os depósitos "aderentes" podem, portanto, diminuir.
Estimativa de 700 bilhões de dólares
O cálculo do Federal Reserve de Dallas mostra que, se a sensibilidade dos depósitos às mudanças nas taxas de juros aumentar 10%, a capacidade do sistema bancário de suportar risco de taxa de juros, medido em termos equivalentes de 10 anos, pode diminuir em aproximadamente US$ 700 bilhões.
O autor também estima que, se o prazo médio ponderado pelos depósitos for reduzido em 10%, a capacidade do sistema bancário de realizar transformação de prazos pode diminuir em aproximadamente US$ 580 bilhões. A transformação de prazos refere-se ao processo pelo qual os bancos utilizam depósitos resgatáveis a qualquer momento para financiar empréstimos de prazo mais longo.
Vários bancos estão avançando com testes
O relatório sugere que, se os bancos desejarem manter a estrutura atual de empréstimos, poderão precisar depender mais de financiamento por dívida a prazo, em vez de depósitos tradicionais. Isso tornaria a fonte de financiamento para o negócio de empréstimos mais semelhante à das instituições financeiras não bancárias e poderia aumentar os custos de financiamento para empresas e consumidores.
- Em outubro de 2025, Custodia e Vantage lançam a rede de depósitos tokenizados nos EUA
- Fevereiro de 2026, Barclays pesquisa depósitos tokenizados e pagamentos com stablecoins
- Em março de 2026, o BMO, em parceria com a CME Group e o Google Cloud, avança na tokenização contínua de caixa líquido.
Informação adicional: O Swift iniciou um piloto em julho deste ano, permitindo que 17 bancos globais transfiram depósitos tokenizados fora do horário comercial, mas o liquidação final ainda depende dos sistemas de pagamento tradicionais durante o horário de funcionamento.