CXMT Corp (688825) subiu 8,95% na sexta-feira, fechando em 57,60 yuans (cerca de $8,51), ampliando sua alta por quinto dia útil na Bolsa de Valores de Xangai.
A fabricante chinesa de chips de memória cresceu continuamente nos poucos dias desde sua oferta pública inicial (IPO) recorde na semana passada, elevando sua capitalização de mercado para cerca de 3,54 trilhões de yuans, ou aproximadamente US$ 523 bilhões.
Por que o CXMT continua subindo
CXMT, sigla para ChangXin Memory Technologies, listou-se no Mercado STAR de Xangai em 27 de julho. As ações subiram até 466% no dia da estreia. A movimentação elevou temporariamente a CXMT acima do Industrial and Commercial Bank of China para se tornar a empresa listada mais valiosa da China continental.
O IPO arrecadou 57,92 bilhões de yuans, ou cerca de US$ 8,6 bilhões. A CXMT planeja usar os fundos para expandir a produção e reduzir a lacuna tecnológica com rivais estrangeiros.
Duas forças estão impulsionando a demanda dos investidores. Pequim deseja autossuficiência em chips enquanto Washington restringe o acesso da China a equipamentos semicondutores avançados.
Ao mesmo tempo, uma escassez global de memória de acesso aleatório dinâmico (DRAM), os chips que permitem aos dispositivos e modelos de IA armazenar e processar dados, está levando os fabricantes a redirecionar a oferta para centros de dados de IA.
O que o CXMT realmente produz
A CXMT foi fundada em 2016 e tem sede em Hefei. A empresa detém aproximadamente 7,7% do mercado global de DRAM, tornando-se a quarta maior produtora do mundo. A Samsung Electronics, SK Hynix e Micron Technology controlam os outros 90% juntas.
A CXMT principalmente fabrica chips de memória mainstream para telefones, laptops e servidores. Ainda fica atrás de rivais em Memória de Alta Largura de Banda (HBM), o tipo avançado de chip que alimenta diretamente os data centers de IA. O diretor da Counterpoint Research, MS Hwang, disse que a CXMT pretende começar a fornecer HBM dentro da China até 2027.
Dell, HP e Apple supostamente começaram a testar os chips da CXMT enquanto buscam diversificar-se além dos fornecedores coreanos e americanos. O preço é o principal atrativo. Mas o acordo apresenta riscos.
O Pentágono adicionou CXMT a uma lista de empresas que vincula ao exército chinês, uma designação que a empresa nega. A Apple está, separadamente, pressionando Washington para obter autorização para usar memória fabricada na China.
O aumento do CXMT ocorre no meio do que observadores da indústria chamam de “RAMageddon”, uma pressão sobre a memória de dispositivos de consumo que já impulsionou o poder de precificação dos smartphones da Apple e abalou as ações de chips de Seul a Wall Street.
Os analistas permanecem divididos sobre quanto alívio o CXMT pode proporcionar. Isso significa que qualquer benefício de preço para dispositivos cotidianos provavelmente não chegará em breve, mesmo enquanto a corrida pelos chips de IA continua acelerando.