TL;DR: A Curve lançou a funcionalidade nativa StableSwap na mainnet do Stellar, adicionando pools e trocas sem permissão para ativos compatíveis. O recurso FXSwap, discutido separadamente, está planejado e aguarda auditoria, ainda não está ativo.
A Curve Finance levou seu sistema de liquidez de stablecoin além das redes do tipo Ethereum pela primeira vez, lançando uma implementação nativa no Stellar. O lançamento traz um design amplamente utilizado de market-maker automatizado para uma rede focada em pagamentos e ativos financeiros tokenizados.
Uma implantação nativa do Stellar
A Curve Finance lançou seu sistema StableSwap no mainnet do Stellar, no que a Stellar Development Foundation descreveu em 29 de outubro como o primeiro deploy nativo da Curve fora do ecossistema da Máquina Virtual Ethereum. A implementação inicial oferece criação de pool sem permissão, descoberta de pool, trocas e provisão de liquidez para usuários de ativos suportados.
StableSwap foi projetado para ativos que negociam próximos em valor, especialmente stablecoins atreladas ao dólar e instrumentos tokenizados relacionados. O modelo da Curve busca reduzir a derrapagem para tais trocas em comparação com um pool de liquidez de propósito geral em uma faixa de preço semelhante. O Stellar afirma que a implementação foi construída para seu próprio ambiente de contratos inteligentes, em vez de ser colocada atrás de uma camada de execução compatível com Ethereum.
O que o StableSwap adiciona
Uma rede de pagamentos em stablecoin é mais útil quando os destinatários conseguem mover-se eficientemente entre ativos em vez de permanecerem presos em um token específico do emissor. A Curve fornece um design familiar de liquidez DeFi, potencialmente reduzindo o trabalho de desenvolvimento necessário para construir mercados no Stellar. A importância é especialmente clara para emissores de ativos que desejam que os detentores troquem instrumentos ou saiam de posições sem depender totalmente de um livro de ordens centralizado.
A comparação que vale a pena observar é a qualidade da execução. Se ativos com valores subjacentes semelhantes puderem ser trocados com menor custo e menos derrapagem, isso pode tornar aplicações de pagamento e investimento mais fáceis de usar. No entanto, a profundidade dos pools de criadores automáticos de mercado varia hora a hora. Um anúncio de lançamento estabelece que a infraestrutura existe; atividade de arbitragem sustentada, liquidez equilibrada e pares úteis são indicadores mais fortes de que um mercado competitivo foi formado.
Risco em torno da liquidez automatizada
Fornecedores de liquidez depositam ativos elegíveis em um pool; o contrato de market-maker automatizado calcula os termos nos quais os traders podem trocar entre eles. Os saldos do pool variam à medida que as negociações ocorrem, e os usuários podem enfrentar riscos de contrato inteligente, desvinculação e liquidez. Para uma rede que transporta stablecoins e fundos tokenizados, um mecanismo de exchange com baixa derrapagem pode se tornar a camada de conversão na qual outros serviços de pagamento ou empréstimo dependem.
A implantação nativa não é evidência de que liquidez substancial já tenha chegado, e uma implementação auditada não é uma promessa de risco zero de contrato inteligente. A fundação também discutiu o FXSwap, um sistema para ativos com preços relativos variáveis, mas afirmou que seu lançamento no Stellar está planejado apenas após a conclusão da auditoria. Portanto, o FXSwap não deve ser descrito como atualmente ativo.
Além do lançamento
Os indicadores mais fortes serão a profundidade do pool, o volume de negociação em relação à liquidez, a derrapagem realizada e o número de ativos úteis com detentores genuínos. Também será importante se os sistemas de empréstimo e emissores de tokens integrarem os pools de forma responsável, com governança adequada e divulgações de risco.
Aplicações DeFi tornam regras financeiras executáveis por meio de código, mas o código ainda depende de entradas de mercado, ordenação de transações e disponibilidade de liquidez. Um contrato inteligente pode seguir suas condições programadas com precisão, mesmo quando essas condições produzem um resultado que o usuário não esperava.
Fonte primária:Stellar Development Foundation e divulgação primária da Curve Finance. Declarações e dados são atribuídos à organização que os forneceu; as datas das fontes estão indicadas nos metadados do artigo.
Este artigo foi escrito pela Redação de Notícias e revisado por Samuel Rae.