TL;DR
- O snapshot semanal da Curve na semana 35 mostra sUSG/reUSD liderando os rendimentos estimados em USD com 23,7%, com a maioria das maiores taxas ainda impulsionadas principalmente por incentivos.
- Os rendimentos de fornecimento do Llamalend atingiram um pico de 6,7%, enquanto a atividade do protocolo se fortaleceu, com o volume de DEX aumentando 91,2% para US$ 1,1 bilhão e o TVL alcançando US$ 1,54 bilhão.
- crvUSD permaneceu próximo à paridade em US$ 0,9998, enquanto as reservas do PegKeeper atingiram US$ 65 milhões, e a Curve expandiu a capacidade de empréstimo de sreUSD e selecionou a yRisk para supervisão de risco.
A última captura da Semana 35 da Curve mostra vários rendimentos chamativos em seu ecossistema de finanças descentralizadas, mas a composição desses retornos é tão importante quanto os percentuais anunciados. O pool sUSG/reUSD lidera os rendimentos estimados em USD com 23,7%, seguido por MUSD/USDC/USDT com 22,8% e OUSD/USG com 17,6%. A principal distinção é que a maioria das taxas de USD líderes permanece fortemente impulsionada por incentivos, e não por taxas. No entanto, para o sUSG/reUSD, 8,98 pontos percentuais de sua taxa de 23,66% vêm de taxas, tornando-o o componente de taxas divulgado mais forte entre os pools destacados. Os tamanhos dos pools destacados variam de US$ 0,65 milhão a US$ 2,38 milhões.
Líderes de rendimento chegam junto com atividade de protocolo mais forte
Os rendimentos de empréstimos estão mais contidos. As maiores taxas listadas de fornecimento na Llamalend são 6,7% para USDC/WBTC em Optimism e crvUSD/svZCHF em Ethereum. ETH/ETHx lidera as oportunidades em ETH com 7,7%, enquanto o principal pool de BTC, WBTC/cbBTC/hemiBTC, oferece 2,7%. O cenário de rendimento, portanto, se separa claramente entre pools de stablecoins com incentivos elevados e mercados de empréstimos ou ativos principais com retornos mais baixos. A Curve modela essas estimativas anualizadas usando um depósito de $100.000 após a diluição do pool, incorporando taxas básicas, CRV sem aumento e recompensas ativas do Merkl, quando aplicável, enfatizando que as taxas permanecem variáveis e não são garantidas. Os valores refletem as condições gerais especificamente em 27 de agosto de 2026.
As métricas do protocolo da Curve também se fortaleceram durante a semana. O crvUSD permaneceu próximo ao seu alvo de US$ 0,9998, enquanto as reservas do PegKeeper subiram para US$ 65 milhões, um aumento de US$ 26,5 milhões. O TVL do Llamalend aumentou 33,4% para US$ 243 milhões, o valor emprestado cresceu 32,6% para US$ 131 milhões e a garantia aumentou 40,2% para US$ 215 milhões. O sinal de atividade mais forte veio do DEX da Curve, onde o volume semanal saltou 91,2% para US$ 1,1 bilhão. O TVL do DEX atingiu US$ 1,54 bilhão, as trocas aumentaram 25,7% para 618.000 e as taxas totais dos pools cresceram 24% para US$ 347.000 durante o período de captura. O tamanho médio da negociação também aumentou, pois o volume superou o crescimento das trocas.
As mudanças de governança estão avançando junto com essas métricas de mercado. Curve DAO aumentou a linha de crédito crvUSD para o mercado sreUSD LlamaLend de US$ 15 milhões para US$ 30 milhões, enquanto o yRisk foi selecionado como avaliador de risco por meio de uma votação de preferência que recebeu 536,9 milhões de CRV a favor e nenhum contra. A atualização mais ampla mostra a Curve equilibrando maior atividade e rendimentos atrativos com supervisão de risco expandida e capacidade de empréstimo ampliada. Uma votação vinculativa para financiar o mandato do yRisk permanece aberta até 2 de setembro, com o provedor esperado para monitorar a garantia, oráculos, liquidez e parâmetros de mercado do LlamaLend v2, além de emitir alertas e recomendações baseadas em evidências.