Detentores de grande volume de "smart money" estão aumentando suas posições em Bitcoin e Ether à medida que as valorações de criptoativos se aproximam de níveis comumente associados a estágios finais de mercados baixistas, segundo o mais recente relatório Smart Money da CryptoQuant, analisado por Cointelegraph.
A empresa de análise de blockchain argumenta que o sinal chave não é apenas que as baleias estão segurando mais, mas que seus saldos continuaram a aumentar durante a fraqueza de preço — um padrão de acumulação que, historicamente, pode estar alinhado com os fundos do mercado, embora não garanta uma reversão imediata.
Principais conclusões
- CryptoQuant diz que os saldos de whales de Bitcoin (excluindo exchanges e pools de mineração) aumentaram para cerca de 3,06 milhões de BTC, de aproximadamente 2,87 milhões de BTC em dezembro de 2025.
- A empresa associa o aceleramento na acumulação de bitcoin a um período após o BTC cair abaixo de US$ 60.000 em junho.
- Para Ethereum, carteiras com 10.000–100.000 ETH alcançaram coletivamente um recorde de 19,6 milhões de ETH, enquanto detentores muito grandes adicionaram cerca de 1,8 milhão de ETH desde meados de 2025.
- Nos mercados de XRP, a CryptoQuant observa que os tamanhos dos pedidos à vista de “grandes baleias” permaneceram elevados, enquanto um delta de volume acumulado de tomador de 90 dias neutro aponta mais para absorção passiva do que para compra agressiva.
- O CryptoQuant também cita o preço realizado — uma estimativa da média do custo de mercado na cadeia — como suporte para uma possível movimentação em direção a um fundo, embora avise que mais baixas ainda sejam possíveis.
Baleias constroem posições durante a fraqueza
O relatório Smart Money da CryptoQuant foca no comportamento de grandes detentores como possível indicador da direção do mercado. A premissa subjacente é que, quando grandes detentores aumentam seus saldos enquanto os preços estão sob pressão, eles podem efetivamente reduzir a oferta líquida e concentrar a propriedade entre menos entidades.
Para o bitcoin, a CryptoQuant relata que os estoques de whales, excluindo exchanges e pools de mineração, aumentaram para aproximadamente 3,06 milhões de BTC, em comparação com cerca de 2,87 milhões de BTC em dezembro de 2025. O relatório destaca que a acumulação acelerou após o bitcoin cair abaixo de US$ 60.000 em junho, sugerindo que pelo menos alguns grandes investidores continuaram a adquirir apesar das condições de preço piores.
Em Ethereum, a visão baseada em distribuição da CryptoQuant mostra força paralela. Carteiras que detêm entre 10.000 e 100.000 ETH acumularam coletivamente um recorde de 19,6 milhões de ETH. Enquanto isso, carteiras com mais de 100.000 ETH adicionaram aproximadamente 1,8 milhão de ETH desde meados de 2025, segundo o relatório.
O que o “smart money tell” implica — especialmente para fundos
Além dos saldos brutos, o CryptoQuant aponta para métricas de avaliação vinculadas ao custo. Em particular, ele menciona o preço realizado—frequentemente usado na análise on-chain como uma estimativa do preço médio no qual as moedas se moveram pela última vez na cadeia. A empresa apresenta o spread entre os preços atuais e o preço realizado como um sinal de que o mercado pode estar se aproximando de um fundo.
No momento da escrita, os dados da CoinGecko mostraram o bitcoin negociado a US$ 63.935, acima de seu preço realizado de US$ 52.900. Ether estava cotado em torno de US$ 1.858, abaixo de seu preço realizado de aproximadamente US$ 2.450. XRP foi negociado próximo a US$ 1,10 em comparação com um preço realizado em torno de US$ 0,75.
A avaliação da CryptoQuant é que o aumento dos saldos de baleias junto com a fraqueza de preços é “o indicador mais claro de money smart”, e que padrões semelhantes de acumulação historicamente antecederam fundos de mercado. No entanto, a empresa também alerta que o mercado permanece vulnerável a mais quedas, destacando que a acumulação de baleias pode coincidir com fundos sem garantir o momento da inversão da tendência.
Nuance entre mercados: XRP mostra absorção mais do que convicção
O relatório do CryptoQuant vai além do bitcoin e do Ether para analisar a microestrutura do mercado XRP. Ele afirma que os tamanhos médios das ordens à vista permaneceram na categoria “grandes baleias” enquanto o XRP era negociado entre $1 e $1,20—indicando que grandes participantes continuaram ativos na colocação de ordens.
No entanto, o CryptoQuant adiciona uma nuance importante: um delta acumulado de volume de tomador neutro de 90 dias sugere absorção passiva em vez de compra agressiva. Em termos práticos, o indicador implica que, embora as baleias possam estar deixando pegadas significativas de liquidez, o fluxo de demanda do lado tomador não foi fortemente unidirecional, o que pode ser relevante para a velocidade com que o preço pode responder a nova pressão de compra.
Contexto de outros analistas sobre a formação de um fundo
A análise on-chain da CryptoQuant está chegando junto com outras pesquisas que sugerem comportamento potencial de fundo. Na segunda-feira, a 10x Research disse que o bitcoin poderia confirmar um fundo de mercado de baixa se registrar um fechamento mensal acima de US$ 63.000, segundo cobertura do Cointelegraph.
Separadamente, a K33 destacou em um relatório de 7 de julho que o bitcoin historicamente atingiu os mínimos de ciclo dentro de semanas após mais da metade da oferta em circulação ser mantida com prejuízo. Essa perspectiva de oferta com prejuízo difere do preço realizado, mas ambos os abordagens compartilham um tema comum: os fundos muitas vezes aparecem quando a dor geral dos detentores e a desvantagem de valoração atingem extremos.
Tomadas em conjunto, essas visões sugerem um mercado que pode estar buscando estabilização, em vez de já ter se invertido completamente. A ênfase do CryptoQuant em valorações de baixa em estágio avançado e seus avisos repetidos sobre mais queda refletem essa tensão: a evidência de acumulação por “dinheiro inteligente” pode estar se fortalecendo, mas o caminho da acumulação para uma recuperação sustentada não é automático.
Investidores e traders que observam esse cenário devem focar se o crescimento dos saldos dos whales continua junto com a melhora nas relações preço/preço realizado, e se outras condições de fundo—como os limiares de fechamento mensal ou medidas de oferta em perda citadas por pesquisas separadas—começam a se alinhar. Até lá, a mensagem própria do CryptoQuant permanece como o ponto de atenção mais importante: a acumulação durante a fraqueza pode ser um sinal de fundo, mas não descarta volatilidade adicional ou queda.
Este artigo foi originalmente publicado como CryptoQuant: Baleias acumulam enquanto mercado baixista em estágio avançado se aproxima no Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de bitcoin e atualizações de blockchain.