Bitcoin’s ciclo de baixa em 2026 pode estar se aproximando do fim, pelo menos segundo um indicador composto de rentabilidade on-chain rastreado pelo CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju. Em uma nova leitura do Indicador de Ciclo de Mercado Alta/Baixa da plataforma, a métrica mudou de negativa para positiva pela primeira vez desde o início de outubro de 2025 — uma atualização que Ju apresentou como o fim da atual fase de baixa.
A movimentação é importante porque o indicador é construído a partir de múltiplas medidas de lucro/prejuízo realizados e não realizados, visando captar mudanças mais amplas no comportamento dos investidores, e não apenas flutuações de preço de curto prazo. No entanto, outras partes do mercado estão enviando uma mensagem mais cautelosa, com questões de liquidez e demanda continuando a pairar sobre tentativas de sustentar preços mais altos.
Principais conclusões
- O CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, diz que o ciclo de baixa do Bitcoin em 2026 terminou após o Indicador de Ciclo de Mercado Alcista/Baixa registrar uma leitura positiva.
- O indicador Bull/Bear é baseado no Índice P&L da CryptoQuant e sua distância de uma média móvel de 365 dias, agregando várias métricas de rentabilidade.
- Os dados do CryptoQuant mostram o indicador em “extremamente baixista” no início de fevereiro de 2026, antes de se tornar positivo novamente em 26 de ago.
- O desempenho passado sugere que a métrica pode ajudar a confirmar mudanças na tendência macro, incluindo uma transição semelhante de bear para bull no início de 2023.
- Apesar do sinal de rentabilidade, os analistas continuam a apontar possíveis obstáculos de liquidez e resistência que podem limitar a continuidade.
Um composto de rentabilidade vira positivo após meses
De acordo com dados da CryptoQuant destacados por Ki Young Ju em um X post na quarta-feira, o bitcoin saiu de seu mercado de baixa de 2026, pois o Indicador de Ciclo de Mercado Alta/Baixa da CryptoQuant registrou seu primeiro valor positivo desde o início de outubro de 2025.
Ju apontou para uma mudança no sinal do indicador—passando de leituras negativas de volta para território positivo—descrevendo-o como “O ciclo de baixa do bitcoin acabou.” O ponto de dados específico, fornecido pela CryptoQuant, é uma leitura de 0,042, colocando a métrica em sua faixa de “alta”.
Para entender por que uma medida de rentabilidade está sendo tratada como um sinal de ciclo, a construção do indicador é fundamental. O Indicador de Ciclo de Mercado Alta/Baixa é derivado do Índice P&L da CryptoQuant, originalmente desenvolvido pelo chefe de pesquisa da CryptoQuant. Por sua vez, o Índice P&L reúne múltiplos componentes de rentabilidade on-chain, incluindo a razão valor de mercado para valor realizado (MVRV), o lucro/prejuízo não realizado líquido (NUPL) e a razão de lucro da saída gasta (SOPR). Ao rastrear o quão distante o composto está de sua média móvel de 365 dias, o sistema tenta identificar fases em que a dinâmica de lucro e prejuízo dos investidores melhora significativamente.
Neste framework, valores acima de zero indicam fases de alta no ciclo de preço do BTC — uma abordagem que visa filtrar ruídos e focar no comportamento de longo prazo dos detentores, e não apenas na momentum de uma semana específica.
De “urso extremo” para território de touro
A linha do tempo do CryptoQuant mostra que o indicador atingiu os mínimos do ciclo em 5 de fev. de 2026, quando a métrica registrou -1,244 — rotulada pela fonte como condições de “extrema baixa”. Essa data corresponde a um período em que o bitcoin caiu acentuadamente; um relatório relacionado observou BTC/USD caindo para cerca de US$ 60.000 na época. (Cobertura anterior mencionada pelo artigo remete ao relatório do Cointelegraph sobre o BTC caindo para US$ 60 mil.)
Para o último ponto de dados completo usado para avaliar o indicador, o painel do CryptoQuant relata a métrica Bull/Bear em 26 de ago. Nessa data, o composto retornou ao território positivo, registrando 0,042. Em outras palavras, a mesma “lente cíclica” probabilística que marcou a extensão da tendência de baixa no início do ano agora foi invertida, sugerindo que as dinâmicas de rentabilidade estão melhorando em toda a base de detentores.
Ju também argumentou que essa metodologia historicamente conseguiu confirmar transições de tendência importantes. Ele observou que o indicador Bull/Bear anteriormente sinalizou o fim do anterior mercado de baixa quando o retorno ascendente ocorreu no início de 2023—apoiando a ideia de que a ferramenta é destinada à confirmação de ciclos, e não ao timing tático.
Mas a força do mercado não é universalmente acordada
Mesmo com a rentabilidade on-chain melhorando, o quadro geral do mercado parece menos definido. Nas últimas semanas, diversos indicadores têm mostrado sinais de recuperação—entre eles, o índice de força relativa (RSI), que Cointelegraph anteriormente discutiu como se tornando altista, com semelhanças às recuperações observadas no final de 2022.
No entanto, o consenso ainda não está totalmente formado, e alguns traders continuam a enfatizar que a alta do BTC pode enfrentar obstáculos estruturais. Coberturas anteriores citaram preocupações de que a falta de demanda poderia fazer o BTC/USD recuar novamente, apontando para “múltiplos obstáculos de liquidez” posicionados acima do preço à vista. A liquidez é importante neste contexto, pois mesmo que a rentabilidade melhore, a apreciação de preço sustentada geralmente exige suficiente profundidade de compra para absorver a pressão de venda em níveis mais altos.
O trader e analista Rekt Capital também destacou a importância da confirmação de curto prazo. Em um X post, ele descreveu o fechamento mensal de agosto como “decisivo” para o destino da recuperação. Sua visão refere-se a uma linha de tendência de resistência com inclinação descendente que está em vigor desde outubro do ano anterior — uma área que pode atuar como um teto, a menos que o preço consiga fechar convincentemente acima dela.
Simplificando, o indicador de rentabilidade sugere que a fase do investidor “bear” pode estar em transição, enquanto outros sinais focam se a demanda e a liquidez são suficientemente fortes para impulsionar a ruptura além da resistência.
O que observar a seguir se a afirmação do ciclo estiver correta
Para investidores e traders, a pergunta imediata é se essa mudança de ciclo on-chain leva a uma continuação dos preços — ou se ela estagna quando a liquidez se aperta em zonas de resistência chave. O próximo ponto de verificação útil é como o bitcoin se comporta em torno dos níveis destacados pelo comentário de mercado, especialmente qualquer confirmação após o período de encerramento referido pela Rekt Capital, enquanto também monitora se as métricas de rentabilidade on-chain permanecem acima do limiar de alta do indicador em vez de voltar a cair.
Este artigo foi originalmente publicado como CryptoQuant CEO Says Bitcoin Bear Market May Be Ending as 2023 Rally Metrics Reappear em Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de bitcoin e atualizações de blockchain.