Escrito por Eric, Foresight News
No início da manhã de 1 de fevereiro de 2026, hora de Pequim, o Bitcoin caiu brevemente abaixo dos 76.000 dólares, voltando a ficar abaixo da linha de custo da estratégia pela primeira vez em mais de dois anos e meio. Foi também a primeira vez desde 12 de abril de 2025 que o preço caiu abaixo da marca dos 80.000 dólares, ficando a apenas um passo do mínimo de cerca de 74.500 dólares registado em 7 de abril de 2025.
De acordo com os dados da CoinAnk, o valor total de contratos de criptomoedas liquidados em todo o setor nas últimas 24 horas atingiu perto de 2.200 milhões de dólares, com mais de 335.000 investidores a serem liquidados, estabelecendo um novo recorde de liquidações diárias desde o "10 de Novembro". Neste período, o Ethereum teve cerca de 961 milhões de dólares em liquidações, o Bitcoin registou 679 milhões de dólares e o SOL, 168 milhões de dólares.
Vários grandes investidores conhecidos também não escaparam. A posição do "irmão MJ", Huang Li-cheng, foi totalmente liquidada à noite de 31 de janeiro; o endereço que começa com 0x9ee, conhecido como "posição oposta de CZ", sofreu uma liquidação de mais de 60 milhões de dólares, revertendo todas as suas ganhas e sofrendo prejuízos superiores a 10 milhões de dólares. Além disso, o chamado "grande investidor com conhecimento interno", que abriu posições short após o colapso súbito de 1011, também sofreu uma liquidação de mais de 200 milhões de dólares, passando de lucros de 142 milhões de dólares para uma liquidação em apenas 56 dias.
Ao mesmo tempo, com o Ethereum a cair uma vez para 2240 dólares, a posição de 651.300 ETH detida pela Trend Research, filial da Yi Lihua, sofreu uma perda de valor máxima próxima a 1,2 mil milhões de dólares. Atualmente, a Trend Research tem 175.800 WETH empenhados na Aave, tendo emprestado cerca de 274 milhões de USDT, com uma saúde da posição de empréstimo de 1,29 e um preço de liquidação de 1558 dólares. Embora o preço de liquidação ainda esteja distante do preço atual, se a baixa do mercado persistir, também não é impossível atingir os 1500 dólares.
Recentemente, os mercados financeiros têm estado extremamente voláteis. Calculando pelo preço de fecho, as cotações à vista do ouro e da prata caíram mais de 10% e 26%, respetivamente, no último dia útil da semana, um forte declínio raro de se ver há décadas. Apenas uma redução de 1% no crescimento trimestral do Azure da Microsoft foi suficiente para que a empresa perdesse mais de 350 mil milhões de dólares em capitalização de mercado. Estes números exagerados são suficientes para mostrar que os fundos estão altamente concentrados em poucos ativos, e que todos estão sob grande tensão, bastando uma pequena fissura para provocar uma saída em cascata.
Riscos geopolíticos agravam-se e o governo dos Estados Unidos volta a encerrar parcialmente
Segundo a Xinhua, uma explosão ocorreu na noite de 31 de janeiro, hora da China, em um edifício residencial no porto de Bandar Abbas, no Irão. A instabilidade no importante centro petrolífero do estreito de Hormuz, que processa cerca de 20% do petróleo marítimo mundial, combinada com o aumento dos confrontos entre Estados Unidos e Irão, intensificou ainda mais as preocupações do mercado com a situação no Médio Oriente. Embora a proteção contra riscos ligados à situação internacional possa ter sido apenas um fator desencadeante, o fundador da Punchbowl News, em torno das 4 horas da manhã de hoje, publicou no Twitter que os deputados democratas informaram à liderança republicana na Câmara dos Representantes que não ajudariam os republicanos a aprovar um plano de financiamento enquanto o financiamento estiver suspenso. Isso pode transformar uma paralisação governamental que era prevista para durar apenas alguns dias numa nova e prolongada paralisação, a segunda em poucos meses.
Embora a mensagem tenha sido emitida após o início da queda, o pânico provocado por múltiplas incertezas, combinado com a escassez de liquidez no fim de semana, foi suficiente para desencadear uma liquidação contínua, mesmo sem uma grande venda. Ontem à noite, o fundo Heka, da Abraxas Capital, transferiu 2038 bitcoins para a Kraken.
Lei regulamentar abala a confiança e a posição do Bitcoin é posta em causa
Desde o "10·11", o desempenho do mercado de criptomoedas começou a piorar gradualmente em comparação com os mercados de ações, metais preciosos e commodities. Além da redução acentuada da liquidez, uma das possíveis razões para este declínio pode ser a proposta de lei de estrutura de mercado, que originalmente era esperada com grande otimismo, mas acabou impondo ao mercado de ativos criptográficos regulamentações tão rigorosas quanto as aplicadas aos títulos. O crescimento anterior das criptomoedas beneficiou-se muito de um ambiente regulatório mais flexível, enquanto áreas como tokenização de ativos reais (RWA) e moedas estáveis já começavam a ser integradas na economia mainstream. No entanto, de forma inesperada, a sobrevivência de elementos "nativos de criptomoedas" foi prejudicada. A diferença entre a idealização e a realidade fez com que o otimismo excessivo do passado começasse a virar contra si mesmo.
Em 29 de janeiro, hora da China, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) emitiu novas diretrizes regulamentares, esclarecendo que as ações tokenizadas estão sujeitas às mesmas regras regulamentares que as ações comuns, considerando-se oficialmente o fim das expectativas de uma "regulação fraca" para a tokenização.
Além disso, recentemente, o fato de o Bitcoin não seguir a tendência nem dos ativos de risco nem dos ativos de refúgio está a levantar dúvidas sobre as suas próprias características. Durante um longo período, o Bitcoin costumava seguir a tendência das ações tecnológicas ou do ouro, mas desde outubro não acompanhou nem a subida das ações norte-americanas e da prata impulsionadas pela inteligência artificial, nem o ouro, que disparou devido aos riscos geopolíticos. É evidente que, neste momento, quer se aposte no desenvolvimento da inteligência artificial quer se opte por ativos de refúgio, existem no mercado alternativas ao Bitcoin que são claramente superiores.
Fundos ETF de ações que tiveram um total de saídas líquidas de perto de 3 mil milhões de dólares norte-americanos durante duas semanas consecutivas também comprovam isso. No fim de semana passado, as acções dos EUA e os metais preciosos sofreram quedas acentuadas, mas os fundos não fluíram para o mercado de criptomoedas, mostrando já um declínio do interesse do mercado pelas criptomoedas.
O ano de 2026 será um teste extremo para a resiliência do mercado de criptomoedas. Embora não deseje que a indústria volte a ser atingida, acredito que a maioria das pessoas concordará com a seguinte ideia:Um grande reshuffle não seria uma má coisa para a indústria de criptomoedas actual..