A recuperação do mercado de criptomoedas permanece incerta amid sinais mistos

O mercado de criptomoedas apresentou sinais de estabilização após a venda de junho. Ainda assim, as evidências de uma recuperação sustentada permanecem incompletas.

Os recentes fluxos de entrada nos ETFs de bitcoin melhoraram o sentimento, mas a estrutura do mercado, a participação de altcoins e a demanda institucional ainda não se alinharam completamente. Até que esses sinais se fortaleçam juntos, o mais recente recuperação permanece vulnerável a outro recuo.

O índice TOTALES, que rastreia o mercado de criptomoedas excluindo stablecoins, caiu 2,95% para aproximadamente US$ 1,85 trilhão, recuando abaixo de sua média móvel exponencial de 20 dias [EMA] em US$ 1,89 trilhão.

Recuperar esse nível melhoraria a momentum de curto prazo, mas o teste mais importante está entre US$ 1,94 trilhão e US$ 1,96 trilhão.

Essa área limitou repetidamente as recuperações ao longo de julho. Uma movimentação decisiva acima dela estabeleceria um novo máximo mais alto e forneceria evidências mais fortes de que a tendência geral do mercado está se tornando positiva.

Na direção oposta, o suporte imediato permanece próximo a US$ 1,84 trilhão. Perder esse nível pode expor US$ 1,80 trilhão, seguido pela região de suporte de junho, em torno de US$ 1,74 a US$ 1,76 trilhão.

Um dos sinais mais claros de que o atual recuperação permanece incompleta é a fraqueza entre as criptomoedas menores.

A capitalização de mercado excluindo bitcoin, ether e stablecoins ficou próxima a US$ 374,5 bilhões, permanecendo abaixo da linha de tendência descendente que tem limitado as altas desde maio.

Essa linha de tendência atualmente está em torno de US$ 390 bilhões.

Uma ruptura acima disso pode abrir caminho para US$ 400 bilhões a US$ 405 bilhões, sinalizando que o interesse de compra está se ampliando além das maiores criptomoedas.

Por outro lado, uma queda abaixo de US$ 370 bilhões a US$ 372 bilhões aumentaria o risco de outra baixa em direção ao suporte de junho próximo a US$ 360 bilhões.

O contraste entre os dois gráficos de capitalização de mercado sugere que o bitcoin e o ether lideraram a maior parte da recuperação recente. Ao mesmo tempo, muitas altcoins continuam a apresentar máximas mais baixas.

A demanda institucional apresentou sinais tímidos de melhora.

De acordo com SoSoValue data, os ETFs de bitcoin à vista nos EUA atraíram $32,1 milhões em 29 de julho, seguidos por mais $233,1 milhões em 30 de julho, totalizando entradas de dois dias de $265,2 milhões.

No entanto, os produtos ainda registraram um fluxo líquido combinado de US$ 261,3 milhões nas seis sessões de negociação anteriores concluídas.

Os ETFs de ethereum apresentaram uma imagem ainda mais fraca.

Embora os fundos atraíssem US$ 12,8 milhões em 30 de julho, ainda registraram um fluxo líquido de saída de US$ 43,4 milhões no mesmo período de seis sessões.

Essa divergência sugere que o apetite institucional pelo bitcoin está melhorando, mas ainda não se ampliou para todo o mercado de criptomoedas.

Enquanto isso, o Federal Reserve manteve as taxas de juros em 3,50%-3,75%. Ao mesmo tempo, três formuladores de políticas votaram por um aumento imediato, deixando aberta a perspectiva de uma política monetária mais apertada.

Por enquanto, o mercado ainda não produziu a combinação de sinais técnicos e fundamentais que normalmente acompanha uma fase de alta sustentada.

Uma recuperação mais forte provavelmente exigiria:

• O mercado total de criptomoedas deve recuperar US$ 1,89 trilhão antes de ultrapassar US$ 1,96 trilhão.
• Altcoins superarem US$ 390 bilhões, mostrando que a compra está se espalhando além do bitcoin e do Ether.
• Os fluxos de ETFs de bitcoin permanecerão positivos, enquanto os ETFs de ethereum e a demanda institucional mais ampla também começam a se recuperar.

Até que essas condições se alinhem, o mais recente recupero deve ser visto como uma melhora encorajadora, e não como confirmação de uma recuperação de mercado duradoura.

• A recuperação do criptoativo permanece incompleta, com a estrutura de mercado, a participação de altcoins e a demanda institucional ainda abaixo do nível necessário para confirmação total.
• Um rebound sustentado exigiria uma ação de preço mais forte, maior participação do mercado e entradas mais consistentes nos ETFs tanto no bitcoin quanto no ethereum.