Principais Insights
- Mercados de criptomoedas: O Senado rejeitou avançar o projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas por 49-50 em 15 de setembro, não atingindo os 60 votos necessários.
- A SEC emitiu uma isenção de inovação de 5 anos para negociação de ações tokenizadas onchain; a CFTC concedeu alívio de ação não necessária para provedores de software passivos e avançou suas próprias regras de cripto.
- O bitcoin caiu perto de US$ 75 mil, depois recuperou-se acima de US$ 80 mil, enquanto a indústria considerou as ações da agência mais impactantes do que o revés legislativo.
O mercado de criptomoedas enfrentou um revés no Senado em 15 de setembro, antes de dois reguladores dos EUA agirem dentro de sua autoridade existente dois dias depois. Os senadores votaram 49-50 contra a clausura da moção para avançar com o CLARITY Act, H.R. 3633.
O bitcoin posteriormente se recuperou acima de US$ 80.000, pois a Securities and Exchange Commission emitiu alívio temporário para ações tokenizadas e a equipe da Commodity Futures Trading Commission abordou software de negociação passiva. As ações das agências não substituíram a legislação travada, mas mostraram que os reguladores podem abordar questões mais específicas sem aguardar o Congresso.
O mercado de criptomoedas absorve o revés procedural do ato CLARITY
A votação no Senado foi procedimental, não uma rejeição final da legislação. O H.R. 3633 precisava atingir o limiar de três quintos necessário para avançar, mas a moção para prosseguir foi rejeitada.
Os mercados reagiram imediatamente. O bitcoin fechou com queda de 3% no dia da votação, enquanto o ethereum caiu 4,5% e o Solana recuou 5,4%.
O mercado de criptomoedas então se recuperou após os anúncios regulatórios em 17 de setembro. UNI ganhou 45,1%, RAY subiu 26,7% e AERO avançou 17,8%, enquanto Solana subiu 6,3% e Ethereum acrescentou 2,3%.
SEC abre caminho para ações tokenizadas
Em 17 de setembro, a SEC concedeu alívio exonerativo temporário e condicional aos Locais de Títulos Tokenizados.
O alívio permite que plataformas de negociação qualificadas negociem certas ações tokenizadas do Sistema Nacional de Mercado em uma base de criador automatizado e pool de liquidez com permissão, sujeito a limitações sobre o número de símbolos e volume de negociação.
O framework também exige que ações tokenizadas forneçam aos detentores os mesmos direitos e privilégios das ações tradicionais equivalentes.
Contratos inteligentes devem ser públicos, auditáveis e implantados em um livro-razão distribuído público e sem permissão. As isenções expiram cinco anos após a publicação.
O presidente da SEC, Paul S. Atkins, descreveu a medida como um passo tomado “dentro de sua autoridade estatutária” e disse que o framework temporário servirá como uma ponte enquanto a Comissão considera ações adicionais.
Para o mercado de criptomoedas, a decisão cria uma rota regulatória clara para uma parte da finança onchain que operava com menos certeza.
CFTC amplia alívio para software passivo
A CFTC emitiu sua própria medida no mesmo dia. Sua Divisão de Participantes do Mercado anunciou uma posição de não-ação para provedores qualificados de software passivo.
Em certas condições, a agência não recomendaria a aplicação de medidas contra a falha de uma pessoa em se registrar como broker introdutor ou pessoa associada para software que permite aos usuários negociar com empresas de futuros registradas e mercados de contratos designados, disse ela.
Isso fornece outro segmento do mercado de criptomoedas um quadro de conformidade mais claro sem esperar por nova legislação.
O que mudou após a falha da CLARITY?
O principal desenvolvimento é a velocidade da resposta. O CLARITY Act foi interrompido no Senado em 15 de setembro.
Até 17 de setembro, a SEC havia estabelecido regras temporárias para plataformas de ações tokenizadas e a CFTC havia ampliado a isenção de ação não necessária para provedores de software passivo.
As duas medidas não substituem a legislação. A isenção da SEC é temporária, e a posição da CFTC permanece condicional.
Ainda assim, a sequência importa para o mercado de criptomoedas, pois ambas as agências atuaram por meio de seus poderes estatutários existentes.
Para bitcoin, ethereum e altcoins, a resposta imediata do mercado foi visível nos movimentos de preço relatados após os anúncios.
Se o Congresso finalmente produzir o quadro de longo prazo permanece separado das medidas regulatórias adotadas esta semana.
O mercado de criptomoedas agora tem duas ações administrativas para avaliar juntamente com um projeto de lei congressional paralisado, em vez de aguardar unicamente a próxima votação no Senado.
Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento jurídico, financeiro ou de investimento.
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