Autor: James Butterfill (Diretor de Pesquisa da CoinShares)
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Leitura destacada da Shenchao: O mais recente relatório semanal da CoinShares mostra que os produtos de investimento em criptomoedas globais registraram um fluxo líquido de US$ 857,9 milhões na semana passada, mantendo o fluxo positivo por seis semanas consecutivas, o maior valor semanal desde 24 de abril. O catalisador direto foi a implementação do texto compromisso dos termos de rendimento de stablecoins do projeto CLARITY, somado à recuperação do preço do Bitcoin acima de US$ 80.000, fazendo com que os fundos do mercado americano aumentassem de US$ 47,5 milhões na semana anterior para US$ 776,6 milhões. A participação das altcoins também aumentou simultaneamente, com ETH, SOL e XRP registrando todos fluxos líquidos positivos.
O progresso do projeto CLARITY é a variável central para a liquidez desta semana
Os produtos de investimento em criptomoedas globais registraram um fluxo líquido de US$ 857,9 milhões na semana passada, marcando a sexta semana consecutiva de entradas positivas e o maior fluxo semanal desde 24 de abril. James Butterfill, diretor de pesquisa da CoinShares, atribuiu diretamente esse aceleramento ao avanço legislativo do projeto de lei CLARITY.
A linha do tempo é clara: em 1º de maio, os senadores Tillis e Alsobrooks divulgaram o texto final do compromisso sobre os termos de rendimento dos stablecoins; em 4 de maio, ambos resistiram à pressão de lobby do setor bancário e mantiveram o compromisso inalterado. A análise formal (markup) pelo Comitê Bancário do Senado está prevista para esta semana.
O Bitcoin ultrapassou US$ 80.000 na segunda-feira, atingindo a máxima desde o ajuste de fevereiro. O volume total de ativos sob gestão (AUM) subiu para US$ 160 bilhões.
Legenda: Fluxo de fundos semanal de ativos criptográficos globais, fonte: CoinShares
O fluxo de capital dos Estados Unidos foi muito mais forte do que na semana anterior
Em termos de distribuição regional, os Estados Unidos lideram com um fluxo líquido de US$ 776,6 milhões, um aumento significativo em comparação com os US$ 47,5 milhões da semana anterior.
A Europa também mostrou melhora. A Alemanha registrou US$ 50,6 milhões, ligeiramente acima da semana anterior; a Suíça, US$ 21,1 milhões, e a Holanda, US$ 5 milhões. Butterfill acredita que isso indica que, enquanto a compra nos Estados Unidos retorna, a Europa também apresenta uma participação mais ampla.
Legenda: Fluxos de capital por país de listagem, fonte: CoinShares
BTC lidera, com liquidação acelerada de posições curtas
Os produtos de Bitcoin absorveram US$ 706,1 milhões na semana passada, com um fluxo acumulado de US$ 4,9 bilhões desde o início do ano.
Um sinal digno de análise: o produto de venda a descoberto de bitcoin (short-bitcoin) registrou saída líquida de US$ 14,4 milhões na semana passada, o maior fluxo de saída semanal desde 2026. Isso indica que posições de hedge estão sendo desfeitas e a confiança das instituições em uma recuperação está aumentando.
Todos os altcoins apresentam recuperação geral, com saída de ETH na semana anterior à reversão
O fluxo líquido de produtos da Ethereum foi de US$ 77,1 milhões, invertendo completamente a saída líquida de US$ 81,6 milhões da semana anterior. O Solana registrou US$ 47,6 milhões e o XRP US$ 39,6 milhões, ambos com aceleração significativa em relação aos níveis recentes de atividade.
A única categoria a registrar fluxo líquido negativo foi produtos multasset, com saída líquida de US$ 5,5 milhões.
Legenda: Fluxo de caixa semanal por categoria de ativo, fonte: CoinShares
Legenda: Detalhes do fluxo de fundos de cada ativo, fonte: CoinShares
Legenda: Ativos sob gestão classificados por ativo específico, fonte: CoinShares