Grayscale, 21Shares e outros emissores desejam prazos mais rápidos e um processo de registro privado semelhante aos IPOs tradicionais.
Várias empresas de gestão de ativos criptográficos solicitaram formalmente à Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio que encurte os prazos de análise das solicitações de fundos negociados em bolsa. Grayscale e 21Shares estão entre as empresas que fizeram o pedido, segundo reportagem do The Block, UNLOCK Blockchain e The Crypto Basic.
As empresas também estão pedindo aos reguladores que permitam apresentações confidenciais de rascunhos para propostas de ETFs. Esse processo permitiria que os emissores submetessem documentos iniciais de forma privada antes de qualquer divulgação pública. Empresas tradicionais que buscam ofertas públicas iniciais há muito tempo utilizam trajetórias semelhantes de submissão confidencial junto à SEC.
Atualmente, os pedidos de ETF vinculados a ativos digitais geralmente passam por longos períodos de revisão pública. Esses podem se estender por meses e, às vezes, anos, com várias rodadas de comentários e emendas públicas. Os emissores argumentam que esse prazo prolongado cria incerteza para empresas e investidores que acompanham o mercado de ETFs de criptoativos.
Uma opção de apresentação confidencial permitiria às empresas resolver questões técnicas e estruturais com a equipe da SEC longe da vista do público. Somente quando um pedido estivesse próximo da prontidão, ele se tornaria público. Os defensores dizem que isso poderia reduzir a especulação e a volatilidade do mercado ligadas a detalhes vazados ou preliminares de apresentações.
O impulso ocorre à medida que o cenário de ETFs para ativos digitais continua a se expandir. ETFs de bitcoin e ether à vista já foram lançados nos Estados Unidos, atraindo interesse significativo dos investidores desde sua aprovação. Os emissores agora percebem a demanda crescente por produtos vinculados a outros tokens e estruturas, levando as empresas a buscarem um caminho regulatório mais ágil.
Grayscale e 21Shares têm sido participantes ativos no mercado de ETFs de criptomoedas à vista. Sua participação neste último pedido sinaliza o interesse contínuo de atores estabelecidos em expandir a gama de produtos aprovados. A lista específica das empresas que se juntaram ao pedido além dessas duas não foi totalmente detalhada nos relatos disponíveis.
A SEC não respondeu publicamente ao pedido conforme descrito nos relatos atuais. Qualquer mudança nos procedimentos de apresentação provavelmente exigiria uma regulamentação formal ou uma mudança na prática da agência, um processo que por si só pode levar um tempo considerável.
Impacto no Mercado
Se a SEC adotar procedimentos de apresentação confidencial, isso poderá reduzir a carga operacional dos emissores que preparam solicitações de ETFs de criptomoedas. Prazos de análise mais rápidos também podem incentivar mais gestores de ativos a apresentarem solicitações para produtos nichados ou vinculados a altcoins, ampliando o cenário de ETFs além do bitcoin e do ether.
Qualquer alteração procedural provavelmente seria acompanhada de perto por emissores concorrentes e investidores institucionais. Um processo de aprovação mais rápido e previsível poderia aumentar a concorrência entre provedores de fundos que buscam capturar participação de mercado inicial em novas categorias de produtos.
O pedido destaca a fricção contínua entre emissores de criptomoedas e o processo tradicional de análise da SEC. Se os reguladores ajustarem os procedimentos, isso moldará a velocidade com que novos ETFs de ativos digitais chegarão ao mercado a partir de agora.
Perguntas Frequentes
O que as empresas de cripto estão pedindo à SEC para fazer?
Eles desejam análises mais rápidas das aplicações de ETF e a opção de enviar arquivos confidenciais antes da divulgação pública.
Quais empresas estão envolvidas neste pedido?
Grayscale e 21Shares são citadas entre as empresas impulsionando essas mudanças, segundo reportagens de múltiplas fontes.
O que é um arquivo confidencial de rascunho?
É um processo de submissão privada que permite às empresas resolverem questões regulatórias com a equipe da SEC antes da divulgação pública, semelhante às práticas utilizadas em IPOs tradicionais.
O SEC respondeu a este pedido?
O relatório atual não indica uma resposta pública da SEC em relação ao pedido.
Como isso poderia afetar o mercado de ETFs de criptomoedas?
Revisões mais rápidas e arquivamentos confidenciais podem incentivar mais emissores a apresentar propostas para novos produtos, potencialmente ampliando a gama de ETFs de cripto aprovados.