Principais Insights
- Os ETFs de criptomoedas enfrentaram nova pressão, pois os fundos de bitcoin registraram saídas líquidas de US$ 49,75 milhões.
- O IBIT da BlackRock produziu o único fluxo bruto de saída da sessão, reduzindo $54,83 milhões.
- Os fluxos líquidos acumulados ficaram em US$ 51,32 bilhões, enquanto os ativos líquidos atingiram US$ 77,23 bilhões.
Os fundos de bitcoin puxaram os ETFs de cripto para baixo novamente em 28 de julho, registrando saídas líquidas de US$ 49,75 milhões, segundo dados da SoSoValue.
As resgates permaneceram modestos em comparação com os US$ 240,08 milhões retirados em 24 de julho. No entanto, eles prolongaram a tendência negativa para quatro sessões de negociação consecutivas.
A última venda foi concentrada em um único produto. A maioria dos emissores relatou nenhuma atividade líquida, enquanto o valor negociado diariamente permaneceu próximo a US$ 1,40 bilhão.
Bitcoin ETFs permanecem como o maior segmento dos crypto ETFs à vista nos EUA. Seus fluxos, portanto, continuam moldando o sentimento em todo o mercado de fundos de ativos digitais.
Os ETFs de criptomoedas registram o quarto dia consecutivo de saídas
A atual sequência começou em 23 de julho, quando US$ 225,18 milhões saíram dos fundos de bitcoin. Outros US$ 240,08 milhões seguiram em 24 de julho, depois US$ 11,64 milhões em 27 de julho e US$ 49,75 milhões em 28 de julho.
Ao longo das quatro sessões, um total de US$ 526,65 milhões saiu. Os dois maiores volumes ocorreram no início, e as duas últimas sessões foram muito mais suaves, o que parece indicar uma redução da pressão de venda.
Essa sequência se destaca no meio do mês. Entre 14 de julho e 22 de julho, os mesmos fundos registraram sete sessões positivas consecutivas, somando $999,38 milhões, com apenas 20 e 21 de julho arrecadando $226,92 milhões e $203,14 milhões, respectivamente.
Em menos de uma semana, os ETFs de criptomoedas que rastreiam bitcoin passaram de acúmulo constante para perda constante.
O IBIT da BlackRock impulsiona as últimas resgates
A saída de 28 de julho veio de um único produto. O IBIT da BlackRock reduziu $54,83 milhões, aproximadamente 860 BTC, e nenhum outro fundo registrou saídas no dia.
O Grayscale Bitcoin Mini Trust ficou do outro lado do livro-razão e recebeu US$ 5,08 milhões, ou cerca de 80 BTC, e agora acumulou US$ 2,65 bilhões desde o lançamento.
Tudo o mais permaneceu inativo. O FBTC da Fidelity, o GBTC da Grayscale, o BITB da Bitwise e os ARKB da Ark e 21Shares registraram fluxos líquidos zero, assim como os fundos menores da VanEck, Morgan Stanley, Valkyrie, Franklin, Invesco e WisdomTree.
IBIT permanece como âncora do grupo. Seus US$60,33 bilhões em fluxos líquidos acumulados superam os US$51,32 bilhões totais de toda a categoria, uma diferença criada pelos US$27,42 bilhões que saíram do GBTC desde sua conversão de um fundo fechado.
Fluxos semanais se tornam negativos para ETFs de criptomoedas
A imagem semanal para os ETFs de cripto girou junto com a diária. A semana até 28 de julho mostra saídas líquidas de US$ 61,40 milhões após duas semanas positivas de US$ 33,79 milhões e US$ 75,67 milhões.
O início de julho foi mais quente. A semana até 10 de julho atraiu US$ 197,40 milhões, embora o mês tenha começado logo após uma saída semanal de US$ 526,64 milhões registrada em 2 de julho.
Os ativos líquidos totais contam uma história semelhante. Os fundos detinham US$ 77,23 bilhões em 28 de julho, abaixo dos US$ 78,71 bilhões do dia anterior e do pico de 21 de julho de US$ 80,94 bilhões.
Parte dessa queda vem de resgates e parte de preços mais baixos do bitcoin, já que os valores dos ativos seguem o mercado à vista. Os fluxos líquidos acumulados, em US$ 51,32 bilhões, permanecem a cerca de US$ 530 milhões do pico de 22 de julho de US$ 51,85 bilhões.
O que observar durante as últimas sessões de julho
O próximo indicador será se os resgates do IBIT se espalharem para a Fidelity, Bitwise e outros grandes emissores.
Saídas mais amplas indicariam que vários investidores estavam reduzindo a exposição ao bitcoin, em vez de um fundo experimentar resgates isolados.
Outro fator será se os compradores retornarem após a queda de quatro dias.
Os ETFs de bitcoin se recuperaram rapidamente de uma saída de US$ 424,66 milhões em 13 de julho. Essa sessão foi seguida pelo período de entrada consecutiva mais forte do mês.
Os fundos atraíram aproximadamente US$ 999 milhões durante as sete sessões seguintes.
Um retorno aos fluxos positivos indicaria que as resgates mais recentes representaram a realização temporária de lucros ou ajustes de carteira.
Retiradas contínuas nas últimas sessões de julho enfraqueceriam essa interpretação e confirmariam uma redução mais ampla na exposição institucional.
Os ETFs de criptomoedas entraram em 29 de julho com $51,32 bilhões em aportes líquidos acumulados e $77,23 bilhões em ativos líquidos.
A base de capital de longo prazo permaneceu intacta. No entanto, a sequência de quatro dias de saída deve terminar antes que o mercado possa confirmar uma nova acumulação institucional.
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