Conforme o Congresso elabora legislação para estabelecer um quadro regulatório para os mercados de ativos digitais, uma série de novas pesquisas está destacando os riscos para pequenas empresas e criação de empregos postos em risco por um problema crítico nesse debate: o pagamento de juros, rendimento ou recompensas sobre holdings de stablecoins de pagamento. Embora o GENIUS Act tenha dado o primeiro passo ao proibir que os emissores de stablecoins de pagamento ofereçam rendimento e juros, o Congresso deve estender explicitamente essa proibição importante às exchanges de criptomoedas, afiliados e outros intermediários.
Bancos comunitários têm um papel fundamental na manutenção da disponibilidade de crédito e serviços bancários para as comunidades locais do país, tanto em tempos bons quanto ruins, impulsionando a inovação de pequenas empresas, a criação de empregos e o crescimento econômico. Permitir que exchanges de criptomoedas e outros intermediários ofereçam incentivos semelhantes a rendimentos em stablecoins de pagamento colocaria riscos significativos às economias locais que dependem de credores da Avenida Principal. De acordo com um análise de pesquisa industrial pela Associação de Bancos Comunitários Independentes dos Estados Unidos — cujo Subcomitê de Ativos Digitais presido — permitir que intermediários de criptomoedas paguem juros ou rendimento sobre holdings de stablecoins de pagamento pode reduzir em 850 bilhões de dólares o empréstimo de bancos comunitários devido a uma redução de 1,3 trilhão de dólares nos depósitos do setor.
Entre as estimativas do Tesouro, as stablecoins crescerão de 300 bilhões de dólares para trilhões de dólares até o final da década, uma recente Nota do Federal Reserve artigo de pesquisa destaca essas advertências sobre o impacto das stablecoins sobre os depósitos bancários e o empréstimo. O documento da Fed afirma que, à medida que os depósitos varejistas forem substituídos por stablecoins, os bancos enfrentarão depósitos atacadistas concentrados, sem seguro, aumentando tanto o risco de liquidez quanto os custos de financiamento.
Além disso, o documento afirma que essas pressões poderiam levar a uma redução do crédito bancário, o que seria particularmente sentido pelas pequenas empresas que dependem do banking relacional. Por sua vez, a consolidação do setor bancário pode acelerar-se diante dessas pressões, deixando as comunidades norte-americanas com menos opções e privando-as de uma presença local que possa compreender e atender às necessidades de crédito da Rua Principal.
Essas análises preocupantes são críticas enquanto os legisladores consideram a legislação sobre a estrutura do mercado e trabalham para evitar danos às comunidades locais e à economia real. Com bancos comunitários detendo $4,8 trilhões em depósitos que impulsionam $4 trilhões em atividade total de empréstimos, essa redução no financiamento diminuiria significativamente o acesso ao crédito e a resiliência econômica nas comunidades locais.
O empréstimo a pequenas empresas — liderado pelo setor de bancos comunitários — é um exemplo crítico. No segundo trimestre de 2024, os empréstimos a pequenas empresas, como percentual do total de empréstimos concedidos por bancos comunitários, estavam mais do que dobrados em relação à taxa registrada por bancos regionais e grandes bancos, segundo o Banco da Reserva Federal de Kansas City. Os negócios locais também são mais propensos a serem aprovados para a maioria ou para todas as suas solicitações de crédito em bancos comunitários, segundo a Fed’s Relatório sobre Empresas Empregadoras. Com pequenas empresas representando mais da metade da criação de empregos do país e quase 73% de seus trabalhadores, a dedicação do banco comunitário às pequenas empresas sustenta a economia dos EUA.
Bancos comunitários também são parceiros vitais para os agricultores norte-americanos, representando 81% da dívida imobiliária rural detida por bancos comerciais, 74% da dívida operacional e quase 90% dos empréstimos de terras rurais concedidos por bancos comerciais com valores originais de $500.000 ou menos, o Fed de Kansas City relatórios. Com as filiais de bancos comunitários representando mais de 71% de todas as filiais bancárias em áreas rurais e detendo quase dois terços dos depósitos rurais, segundo o FDIC, as comunidades rurais contam com bancos comunitários.
Empresas de ativos digitais estão trabalhando para estabelecer um sistema financeiro alternativo no qual contas de depósito e pagamentos, a base do sistema financeiro, sejam redirecionados para operar sobre trilhas de stablecoins. Eles estão oferecendo "recompensas", frequentemente anunciadas como "rendimento percentual anual", para incentivar os usuários a manterem holdings de stablecoins nas plataformas, como um consumidor faria em uma conta poupança, mas sem as mesmas proteções regulatórias e seguro de depósitos oferecidos por bancos comunitários altamente regulamentados. As Avenidas Principais da América pagarão o preço se o dinheiro for desviado de suas comunidades para ser mantido em reservas que sustentam stablecoins de pagamento com rendimento.
Para evitar esse resultado, o Congresso deve garantir que a legislação pendente sobre a estrutura do mercado de ativos digitais seja cuidadosamente elaborada. O GENIUS Act deu o primeiro passo para abordar os riscos representados por stablecoins de pagamento com rendimento, proibindo os emissores de stablecoins de pagamento de oferecer rendimento, juros ou outras considerações aos detentores de stablecoins de pagamento. Agora, os legisladores devem proteger as comunidades em todo os Estados Unidos estendendo essa proibição a exchanges de criptomoedas, afiliados e outros intermediários.
Com os americanos contando com bancos comunitários para fornecerem crédito para pequenas empresas, atendendo necessidades de empréstimos agrícolas e oferecendo serviços bancários às famílias americanas em todo o país, a prorrogação da proibição de rendimento permitirá que os bancos comunitários continuem desempenhando seu papel essencial no impulsionamento das economias locais em todo o país.