Comentários da mídia estrangeira indicam que o mercado frequentemente interpreta "a empresa perder centenas de bilhões de dólares em valor de mercado" como se a empresa realmente tivesse perdido uma quantidade equivalente em caixa, mas isso não é preciso. O valor de mercado é determinado pelo preço das ações e pelo número de ações em circulação; após uma mudança no preço de negociação marginal, a avaliação total pode ser rapidamente reajustada.
O valor de mercado da Nike caiu significativamente
O artigo usa a Nike como exemplo, afirmando que a empresa tinha uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 264 bilhões no final de 2021, caindo para cerca de US$ 57 bilhões em setembro de 2026, uma redução acumulada de mais de US$ 200 bilhões. No entanto, sua receita nos últimos 12 meses ainda foi de aproximadamente US$ 46,4 bilhões, estável em termos anuais.
Isso indica que a reavaliação do mercado não se refere apenas à avaliação das vendas atuais, mas também às expectativas sobre o crescimento futuro, as margens de lucro e o cenário competitivo. O artigo afirma que a relação preço/vendas da Nike caiu de cerca de 4,0 vezes no exercício fiscal de 2022 para cerca de 1,2 vezes atualmente, com reduções significativas também nas relações preço/valor contábil e preço/lucro.
Marginal trades determine total market cap
O artigo afirma que uma mudança no valor de mercado não exige a saída real de capital de tamanho equivalente. Se o preço das ações de uma empresa cair, o último preço de negociação reduzirá diretamente a avaliação de todas as ações em circulação, permitindo que o valor de mercado diminua significativamente em pouco tempo.
Isso não significa que a conta da empresa reduziu quantia equivalente em caixa, nem que os investidores venderam efetivamente a mesma quantidade de ações. O valor de mercado é, essencialmente, o preço total atribuído pelo mercado com base no preço mais recente.
Essa lógica também se aplica ao mercado de criptomoedas
O artigo aponta que as mudanças no valor de mercado dos ativos criptográficos seguem a mesma lógica. Após uma alta ou queda de preço, a capitalização de mercado total, calculada com base na oferta circulante, expande ou contrai, mas isso não equivale a um fluxo real de fundos de igual montante entrando ou saindo do mercado.
O texto também menciona que, para avaliar o valor de uma empresa ou de um ativo, não se deve considerar apenas a capitalização de mercado. Receita, lucro, fluxo de caixa e o valor da empresa após a consideração da dívida e do caixa geralmente refletem melhor o desempenho operacional e a estrutura financeira.