Roeland Van der Stappen, chefe de política da UE da Coinbase, alertou que uma supervisão mais rigorosa da União Europeia sobre a finança descentralizada (DeFi) poderia empurrar os usuários de criptomoedas em direção a plataformas com menos proteções aos investidores. Van der Stappen disse que plataformas reguladas poderiam reduzir ou interromper o acesso aos serviços DeFi em resposta. Van der Stappen argumentou que regras de proteção aos investidores poderiam, consequentemente, deslocar a atividade para serviços que oferecem a menor proteção.
A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados recomendou uma nova categoria de serviço de cripto regulamentado que abranja empresas que fornecem aos clientes acesso a protocolos DeFi. A recomendação apareceu na resposta da autoridade em setembro à consulta da Comissão Europeia sobre o Regulamento de Mercados de Ativos Cripto (MiCA). A Autoridade Bancária Europeia instou a Comissão em setembro a examinar regras adicionais que regulem o empréstimo e o empréstimo de cripto. O exame proposto incluiria plataformas regulamentadas que fornecem acesso dos clientes a protocolos de empréstimo DeFi. A resposta à consulta da autoridade identificou testes de adequação como uma possível medida. Os testes de adequação avaliam se um serviço é apropriado para um cliente específico.
Van der Stappen disse que aplicar testes de adequação a outros serviços DeFi poderia tratar trocas simples de stablecoins da mesma forma que empréstimos alavancados, apesar dos riscos diferentes. Van der Stappen identificou empréstimos, provisão de liquidez e trocas on-chain como as atividades mais expostas a tais requisitos. Van der Stappen afirmou que alguns provedores poderiam reduzir os serviços disponíveis ou interromper totalmente o acesso ao DeFi. Van der Stappen defendeu permitir que provedores de serviços de ativos criptográficos mantenham o acesso sob salvaguardas adaptadas a cada atividade.
Van der Stappen disse que restrições de acesso por meio de plataformas reguladas poderiam dividir a liquidez do DeFi entre pools menores e oferecer aos usuários da UE preços de negociação piores. Van der Stappen afirmou que as restrições poderiam fomentar serviços DeFi isolados e direcionar os usuários a provedores fora da UE que oferecem menos proteções.
Uma pesquisa da Adan-Ipsos de 2026 descobriu que exchanges foram a rota preferida para entrar no DeFi para 49% dos compradores de criptomoedas na França. A pesquisa constatou que 14% preferiram carteiras pessoais. Um relatório da Chainalysis divulgado na segunda-feira ligou uma leve redução na atividade de criptomoedas na Alemanha principalmente à redução da atividade em exchanges descentralizadas. A atividade de criptomoedas em toda a UE aumentou 2,2% nos 12 meses até junho de 2026. Um relatório separado da Chainalysis de 2025 caracterizou o DeFi como uma parte relativamente pequena, mas em expansão, do mercado de criptomoedas na Europa. A Chainalysis identificou maio de 2025 como o mês de pico para empréstimos DeFi na Área Econômica Europeia durante o período analisado.
Coinbase alerta que regulamentações da UE sobre DeFi podem empurrar usuários para plataformas menos protegidas
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Resumo
O chefe da política da Coinbase na UE, Roeland Van der Stappen, disse que a MiCA pode empurrar os usuários para plataformas menos protegidas ao apertar a supervisão do DeFi. Ele alertou que a regulamentação das exchanges de criptomoedas pode levar as exchanges a cortarem serviços DeFi para cumprir as regras de proteção ao investidor. Reguladores europeus, incluindo a ESMA e a EBA, estão pressionando por novas regras para protocolos DeFi, empréstimos e empréstimos. Van der Stappen disse que aplicar testes de adequação ao DeFi sob a MiCA pode prejudicar atividades de baixo risco, como trocas de stablecoins. Ele também afirmou que a superregulamentação pode fragmentar a liquidez e deslocar o tráfego para plataformas fora da UE.
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