A mais recente divulgação da Coinbase mostra que a empresa continuou a aumentar suas posições em Bitcoin no primeiro semestre de 2026, mas suas detenções de Ethereum apresentaram leve redução. Devido à queda nos preços dos ativos digitais, o valor justo de seu portfólio de ativos criptográficos diminuiu significativamente em relação ao final do ano passado, e a receita do segundo trimestre também caiu com o resfriamento das negociações no setor.
A posição de Bitcoin continua a aumentar
A empresa revelou que, até 30 de junho, a Coinbase detinha 17.311 BTC, um aumento de 12,5% em relação aos 15.389 BTC registrados no final de 2025. Em termos de quantidade, a empresa aumentou líquido 1.922 bitcoins nos primeiros seis meses deste ano.
As posições de Ethereum apresentaram leve recuo. No mesmo período, as posições de ETH caíram de 151.175 para 150.279, uma redução de aproximadamente 0,6%. Em termos de alterações na alocação do tesouro, a preferência da Coinbase pelo Bitcoin continuou a aumentar.
O valor justo caiu para US$ 1,47 bilhão
Apesar do aumento nas posições de bitcoin, o valor justo da carteira de ativos criptográficos da Coinbase caiu de US$ 1,99 bilhão para US$ 1,47 bilhão, refletindo a fraqueza geral nos preços dos ativos digitais no primeiro semestre de 2026.
A receita do segundo trimestre da empresa foi de US$ 1,22 bilhão, uma queda de 14% em relação ao trimestre anterior e de 19% em relação ao mesmo período do ano anterior. Calculado conforme os GAAP, o prejuízo líquido do período foi de US$ 359 milhões, principalmente devido à desvalorização não em dinheiro de ativos criptográficos, despesas de reestruturação e despesas com incentivos baseados em ações.
- Impairment não monetária de ativos criptografados de US$ 209,5 milhões
- Taxa de reestruturação de 52,4 milhões de dólares
- Despesas com incentivos de ações de US$ 238 milhões
Se calculado conforme o critério ajustado, a empresa ainda permanece lucrativa, com o Adjusted EBITDA do segundo trimestre em US$ 208 milhões.
A proporção de receitas não provenientes de spot aumentou
Coinbase continua a reduzir sua dependência das negociações spot. A receita de assinaturas e serviços no segundo trimestre atingiu US$ 555 milhões, representando 48% da receita líquida. A empresa afirmou que atualmente 88% da receita líquida provêm de negócios além das negociações spot de Bitcoin.
Esses negócios incluem staking, stablecoins, serviços de assinatura, derivativos e outros produtos, demonstrando que sua estrutura de receita está se tornando ainda mais diversificada.
Informação adicional: Há divergência entre os analistas de Wall Street quanto ao futuro da Coinbase. Rosenblatt mantém a classificação “superar o mercado” com preço-alvo de US$ 240; o JPMorgan reduziu o preço-alvo de US$ 283 para US$ 196, citando que o acordo de partilha de receita com a Hyperliquid pode comprimir a receita futura relacionada às reservas de USDC.